บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSS (Krungsri Securities) คาดการณ์กำไรสุทธิของ SCB ใน Q2/25F อยู่ที่ 1.04 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY แต่ลดลง 17% QoQ คงคำแนะนำ "NEUTRAL" และราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 115 บาท มองว่า SCB ยังคงเป็นหุ้นที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล (dividend yield) สูงในกลุ่มธนาคารที่ 9% ต่อปี

ผลการดำเนินงานที่คาดการณ์

KSS คาดว่ากำไรสุทธิ Q2/25F จะเพิ่มขึ้น YoY เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ลดลง 7% YoY จากการปิด Robinhood ใน Q2/24 และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ลดลง 14% YoY จากการตั้งสำรองสำหรับลูกหนี้ธุรกิจเฉพาะรายใน Q2/24 อย่างไรก็ตาม กำไรลดลง QoQ เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ย (NII) ลดลง 4% QoQ จาก NIM ที่ลดลง และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ลดลง 7% QoQ จากการลดลงของเงินลงทุน (FVTPL) และรายได้ค่าธรรมเนียมตลาดทุน

ข้อสังเกต

NPL Ratio คาดว่าจะอยู่ที่ 3.55% เพิ่มขึ้นจาก 3.45% ใน Q1/25 โดยหลักมาจากลูกหนี้กลุ่มบ้าน KSS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิใน Q3/25F จะลดลงทั้ง YoY และ QoQ จากการลดลงของ NIM จากการปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย และคุณภาพสินทรัพย์ที่อ่อนแอลงจากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ SCB และคงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 115 บาท โดยมองว่า SCB ยังคงมีจุดเด่นที่ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง โดยคาดว่าจะประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับ 1H25F ที่ 2.00 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield ที่ 1.7%