บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GFPT กำไร Q1/25F พุ่ง! Krungsri Securities ชี้เป้า 13.80 บาท
P/E 5.22 YIELD 2.02 ราคา 9.90 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
Krungsri Securities (KSS) มีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มกำไรสุทธิของ GFPT ใน 1Q25F ที่ 571 ล้านบาท (+23%y-y, +49%q-q) ซึ่งดีกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยหนุนจาก GPM ที่เพิ่มขึ้น และส่วนแบ่งกำไรจาก McKey และ GFN ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ KSS ยังคงแนะนำ "Buy" ด้วยราคาเป้าหมาย 13.80 บาท
รายละเอียดผลประกอบการ Q1/25F:
KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ 1Q25F ของ GFPT ที่ 571 ล้านบาท (+23%y-y, +49%q-q) โดยมีปัจจัยหนุนหลักดังนี้:
- GPM เพิ่มขึ้น: คาดการณ์ GPM ที่ 13.9% (1Q24: 12.6%, 4Q24: 12.8%) จากต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่ลดลง โดยเฉพาะราคากากถั่วเหลืองที่ลดลง -25%y-y, -10%q-q รวมถึงราคาไก่ที่ 42 บาท (+1%y-y, +10%q-q)
- ส่วนแบ่งกำไรจาก McKey เพิ่มขึ้น: คาดการณ์ส่วนแบ่งกำไรที่ 190 ล้านบาท (+35%y-y, +132%q-q) จากปริมาณคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น
- ส่วนแบ่งกำไรจาก GFN เพิ่มขึ้น: คาดการณ์ส่วนแบ่งกำไรที่ 100 ล้านบาท (+10%y-y, +173%q-q) จากราคาโครงไก่ที่เพิ่มขึ้น และปริมาณการเชือดที่เพิ่มขึ้น
KSS คาดว่ากำไรสุทธิ 1Q25F จะคิดเป็นราว 33% ของประมาณการปี 2025F
แนวโน้มและคำแนะนำ:
KSS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิ 2Q25F จะทรงตัว y-y, q-q ซึ่งอยู่ในระดับที่ดีต่อเนื่องจากราคาไก่และปริมาณการส่งออกที่ทรงตัว รวมถึงราคาวัตถุดิบที่ยังอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งจะหนุน GPM อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่ต้องติดตามคือส่วนแบ่งกำไรจากบ.ร่วม McKey และ GFN ที่ค่อนข้างผันผวน
KSS ยังคงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ GFPT ด้วยราคาเป้าหมาย 13.80 บาท โดยมองว่าราคาปัจจุบันยังต่ำกว่า PER ที่ควรจะเป็นเมื่อเทียบกับกลุ่มเนื้อสัตว์บก
ข้อสังเกต:
KSS ประเมินว่าประมาณการปี 2025F มี upside หากกำไร 2Q25F ดีต่อเนื่องตามคาด