บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GFPT กำไร Q1/25 พุ่ง! หยวนต้าปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" ชี้หุ้น Laggard กลุ่ม
P/E 5.03 YIELD 2.09 ราคา 9.55 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: คาดการณ์กำไรปกติ Q1/25 เติบโตโดดเด่น
บล.หยวนต้า คาดการณ์กำไรปกติของ GFPT ใน Q1/25 จะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ดีกว่าที่เคยประเมินไว้ก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เติบโตอย่างโดดเด่น โดยเฉพาะ McKey และ GFN จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ"
รายละเอียดประมาณการ: กำไรและปัจจัยหนุน
หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ Q1/25 ของ GFPT ที่ 540 ล้านบาท (+73.7% QoQ, +22.5% YoY) ดีกว่าเดิมที่คาดว่าจะทรงตัว YoY โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เติบโตค่อนข้างเด่น คาดส่วนแบ่งกำไรจาก McKey ที่ 182 ล้านบาท ทำระดับสูงสุดใหม่จากการส่งออกที่แข็งแกร่ง และจาก GFN ที่ 108 ล้านบาท จากราคาขายเฉลี่ยในประเทศที่ดีขึ้นและการเพิ่มกำลังการผลิตเชือดไก่เป็น 1.6 แสนตัว/วัน (+6.7%) คาด GPM ปรับขึ้นเป็น 13.7% (+90 bps QoQ, 110 bps YoY) จากแนวโน้มราคาต้นทุนกากถั่วเหลืองที่ปรับลดลงช่วยชดเชยราคาข้าวโพดและค่าแรงที่ปรับขึ้น
มุมมองและกลยุทธ์: โอกาสฟื้นตัวและหุ้น Laggard
บริษัทยังไม่เห็นผลกระทบจาก Trade War และยังคงเป้ารายได้ปี 2568 เติบโต 2-3% YoY และ GPM ที่ 13.0-14.0% ใกล้เคียงกับปี 2567 อย่างไรก็ตามเริ่มเห็น Upside จากแนวโน้มส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมที่อาจสูงกว่าคาด และต้นทุนการเลี้ยงที่จะมีแนวโน้มปรับลดลงต่อจากทิศทางราคากากถั่วเหลืองที่ปรับลดลงต่อเนื่อง
หยวนต้ามองว่าหุ้นมีโอกาสเข้าสู่รอบการฟื้นตัว และยัง Laggard กลุ่ม จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" คงราคาเหมาะสมที่ 10.20 บาท มองราคาหุ้นมีโอกาสฟื้นตัวตามแนวโน้มผลประกอบการที่จะเติบโตเด่นใน Q1/25 และราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER25 เพียง 7 เท่า ถือว่าต่ำ
สรุป: ปรับคำแนะนำ "ซื้อ" จากแนวโน้มกำไร Q1/25 โดดเด่น
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ปรับคำแนะนำ GFPT ขึ้นเป็น "ซื้อ" จากเดิม "Trading" ด้วยราคาเป้าหมาย 10.20 บาท มองว่าผลประกอบการ Q1/25 จะเติบโตโดดเด่นจากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม และหุ้นยัง Laggard กลุ่ม โดยใช้ PER 6.9 เท่า (รวม ESG Premium 2%) ในการประเมินมูลค่า