บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CBG กำไร Q1/68 โตแรง! INVX ชี้เป้า 80 บาท รับอานิสงส์ตลาดเครื่องดื่มชูกำลังฟื้น
P/E 15.03 YIELD 2.92 ราคา 44.50 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: คาดการณ์ผลประกอบการ CBG ไตรมาส 1/68
INVX คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ของ CBG เติบโต 25.7% YoY แต่ทรงตัว QoQ จากรายได้การผลิตภายใต้แบรนด์ตัวเองที่สูงขึ้น, อัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง, และ SG&A ที่ลดลง คงคำแนะนำ "OUTPERFORM" พร้อมราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 80 บาท อิงจาก PE 24 เท่า (-1.25SD ของ PE เฉลี่ย 5 ปี)
รายละเอียดการวิเคราะห์: ปัจจัยหนุนการเติบโตของ CBG
INVX คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/68 ของ CBG ที่ 790 ล้านบาท (+25.7% YoY, +0.9% QoQ) จากรายได้รวม 5.49 พันล้านบาท (+11.3% YoY, -8.2% QoQ) ส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศเฉลี่ย 25.5% ใน Q1/68 ยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังแบรนด์ตัวเองน่าจะโต 30% YoY แต่อาจลดลงเล็กน้อย QoQ คาดอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย 27.5% เพิ่มขึ้น YoY และ QoQ จากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง ในขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายจะลดลงจากกิจกรรมส่งเสริมการขายที่น้อยลง
ข้อสังเกต: ความท้าทายและโอกาสของ CBG
แม้การแข่งขันในตลาดเครื่องดื่มชูกำลังจะสูงขึ้น แต่ INVX เชื่อว่าเครือข่ายจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่งจะช่วยให้ CBG มีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นในปี 2568 คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 เติบโต 14.8% เป็น 3.26 พันล้านบาท จากรายได้ที่โต 10% เป็น 2.3 หมื่นล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างขึ้นเล็กน้อย CBG จะปรับสูตรเพื่อลดผลกระทบจากภาษีความหวานระยะที่ 4 คาดว่าโรงงานใหม่ในเมียนมาจะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในปลาย 2Q68 สนับสนุนยอดขายและปริมาณขายตั้งแต่ 2H68 เป็นต้นไป