บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GFPT: ตลาดเนื้อไก่เติบโต แต่ปัจจัยลบระยะสั้นยังมี แนะน า "ซื้อ" ราคาพื้นฐาน 14 บาท
P/E 5.62 YIELD 2.26 ราคา 8.85 (-1.12%)
ไฮไลท์สำคัญ:
Phillip Securities (Thailand) หรือ PST วิเคราะห์แนวโน้ม GFPT โดยมองว่าตลาดเนื้อไก่ยังเติบโต แต่มีปัจจัยลบระยะสั้นจากค่าเงินบาทแข็งและแนวโน้มการส่งออกเนื้อไก่ของบราซิลที่เพิ่มขึ้น แนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาพื้นฐาน 14.00 บาท
รายละเอียดการวิเคราะห์:
PST คาดว่าอุปสงค์เนื้อไก่โดยรวมยังเติบโตในปี 2568 โดย USDA คาดการณ์ว่าการผลิตเนื้อไก่ทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 2% อยู่ที่ 104.9 ล้านตัน จากราคาอาหารสัตว์ที่ลดลง, อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ, และการเพิ่มกำลังผลิตของจีน นอกจากนี้ คาดว่าการส่งออกเนื้อไก่โลกจะเติบโต 2% เช่นกันอยู่ที่ 13.8 ล้านตัน เนื่องจากเนื้อไก่เป็นโปรตีนราคาถูกที่ผู้บริโภคเข้าถึงได้ง่าย ปัจจัยบวกต่อการส่งออกเนื้อไก่ไทย ได้แก่ มาตรฐานการควบคุมคุณภาพและการป้องกันโรคระบาดที่เข้มงวด และการขยายตัวของการค้าระหว่างประเทศ
ข้อสังเกต:
ราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์มีแนวโน้มอยู่ในระดับต่ำในปี 2568 จากปริมาณฝนที่สูงในบราซิลและไทยซึ่งเป็นผลจากอิทธิพลของลานิญา ทำให้ผลผลิตการเกษตรมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ Nichirei Corp. คาดยอดขาย GFN ทรงตัว q-q, +5% y-y ในช่วง 1Q68 ซึ่งจะช่วยหนุนให้ส่วนแบ่งกำไรจาก GFN ของ GFPT ปรับตัวเพิ่มขึ้น
สรุปและคำแนะนำ:
PST ประเมินราคาพื้นฐาน GFPT ปี 2568 ที่ 14.00 บาทต่อหุ้น โดยวิธี DCF (FCFE) โดยคาดยอดขายปี 2568 ของบริษัทอยู่ที่ 19,782 ล้านบาท (+2.4%) และกำไรสุทธิที่ 1,808 ล้านบาท (-8.4%) แต่คาดว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวในปีถัดไปจากปัจจัยด้านอัตราแลกเปลี่ยนและประโยชน์จาก Economy of Scale ตามการขยายกำลังการผลิต PST แนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าราคาปัจจุบันมี Upside สูง