บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: กำไร Q4/67 ต่ำกว่าคาด แต่แนวโน้มปี 68 สดใส

GFPT รายงานกำไรสุทธิ Q4/67 ที่ 383 ล้านบาท ลดลง 7% YoY และ 29% QoQ กำไรหลักอยู่ที่ 311 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ BLS คาดไว้ 12% อย่างไรก็ตาม BLS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 11% และปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อเก็งกำไร" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 11.0 บาท

รายละเอียดผลประกอบการ: รายได้เพิ่ม แต่ส่วนแบ่งกำไรลด

รายได้ Q4/67 อยู่ที่ 4.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY แต่ลดลง 3% QoQ โดยรายได้จากธุรกิจการแปรรูปไก่เพิ่มขึ้น 3% YoY จากปริมาณการส่งออกที่เพิ่มขึ้นไปยังยุโรปและเอเชีย อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 12.8% เพิ่มขึ้นจาก 12.4% ใน Q4/66 อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งกำไรลดลงจาก 198 ล้านบาทใน Q4/66 เป็น 119 ล้านบาทใน Q4/67 เนื่องจากกำไรจากบริษัทร่วมที่ลดลงจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่า

แนวโน้มและประมาณการ: ปริมาณส่งออกและอัตรากำไรหนุน

BLS คาดว่ากำไร Q1/68 จะทรงตัว YoY แต่ปรับตัวดีขึ้น QoQ โดยปริมาณส่งออกและอัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้น YoY อย่างไรก็ตาม กำไรจากบริษัทร่วมคาดว่าจะลดลง YoY ซึ่งจะจำกัดการเติบโตของกำไรโดยรวม BLS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 11% เนื่องจากปริมาณส่งออกที่แข็งแกร่งและต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: ปรับเป็น "ซื้อเก็งกำไร" รับอานิสงส์ส่งออก

BLS ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น "ซื้อเก็งกำไร" (จาก "ขาย") เพื่อรับผลประโยชน์จากอุปสงค์การส่งออกที่แข็งแกร่ง ราคาเนื้อสัตว์ที่สูงขึ้น และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น โดยปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 11.0 บาท (จากเดิม 10.3 บาท)

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: BLS ประเมินมูลค่าหุ้น GFPT ปี 2568 โดยใช้ PER ที่ 7.0 เท่า

Key statistics: Market cap Bt11.5bn, 12-mth price range Bt8.2/Bt13.4, Dividend yield (%) 1.7(2024E) 2.9(2025E)