บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GFPT: ราคาไก่หนุนกำไร Q1, FSSIA แนะนำ "ซื้อ" คาดราคาขึ้น เก็งกำไร!
P/E 5.75 YIELD 2.21 ราคา 9.05 (1.69%)
รายละเอียดบทวิเคราะห์:ผลประกอบการและแนวโน้ม
FSSIA วิเคราะห์ว่ากำไรสุทธิ Q4/2567 ของ GFPT อยู่ที่ 383 ล้านบาท (-29% q-q, -6.7% y-y) หากไม่รวมกำไร FX และ derivative กำไรหลักจะอยู่ที่ 311 ล้านบาท (-45% q-q, -23% y-y) ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากรายได้รวมที่ลดลงตามฤดูกาล โดยเฉพาะราคาไก่ carcass ที่ลดลง (-14% q-q) และ gross margin ที่ลดลง รวมถึงส่วนแบ่งกำไรที่ลดลงจาก McKey ที่มีผลขาดทุน FX อย่างไรก็ตาม FSSIA คาดว่ากำไร Q1/2568 จะฟื้นตัวจากราคาไก่ที่สูงขึ้น โดยราคาไก่มีชีวิต (live chicken) ใน Q1TD เพิ่มขึ้น 12% q-q เป็น 43-44 บาท/กก. และราคาไก่ carcass เพิ่มขึ้น 28% q-q เป็น 16 บาท/กก.
ประมาณการและกลยุทธ์:คงคำแนะนำ "ซื้อ"
FSSIA คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 1.56 พันล้านบาท (-21% y-y) โดยอิงจากปริมาณการส่งออกไก่ที่ลดลงเล็กน้อย และราคาไก่มีชีวิตและไก่ carcass ที่ลดลง 5% และ 9.7% ตามลำดับ ดังนั้นจึงคงราคาเป้าหมาย (TP) ไว้ที่ 12.50 บาท (อิงจาก PE 10x) ด้วยราคาหุ้นที่ลดลงอย่างมาก ทำให้ปัจจุบันซื้อขายที่ PE ปี 2568 เพียง 7x และจากราคาไก่ที่แข็งแกร่งในปัจจุบัน FSSIA จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" เพื่อเก็งกำไรจากราคาไก่ GFPT ประกาศ DPS ปี 2567 ที่ 0.2 บาท/หุ้น คิดเป็น yield 2.2%
ปัจจัยที่ต้องจับตา:ความเสี่ยงและโอกาส
FSSIA ระบุปัจจัยที่ต้องจับตาคือ 1) การเติบโตของปริมาณการส่งออกไก่ 2) ราคาไก่ที่สูงกว่าที่คาด 3) การเปิดดำเนินการโรงฆ่าสัตว์แห่งใหม่ และ 4) ต้นทุนวัตถุดิบที่ต่ำลง นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงจาก 1) การฟื้นตัวของการบริโภคที่ช้ากว่าที่คาด 2) ต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลงช้ากว่าที่คาด 3) ค่าเงินบาทที่แข็งค่า/อ่อนค่ากว่าที่คาด และ 4) การเพิ่มขึ้นของค่าแรงขั้นต่ำและ/หรือการขาดแคลนแรงงาน