MGC ลุ้นผลงานไตรมาส 4 ทำสถิติสูงสุดใหม่ โบรกฯ ชี้เป้า 20.20 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น MGC โดยคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 300–350 ล้านบาท เติบโตโดดเด่นถึง 30% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้จะเป็นช่วง Low season แต่ได้รับแรงหนุนจากการส่งมอบรถยนต์ XPENG รุ่น X9 และรายได้จากงานบริการรถรับ-ส่งในการประชุม World Bank พร้อมประเมินว่าในไตรมาส 4/2569 ผลประกอบการมีโอกาสทำ New High จากปัจจัยฤดูกาลและการส่งมอบรถรุ่นใหม่

รายละเอียดการวิเคราะห์

สำหรับแนวโน้มปี 2569 คาดว่ากำไรช่วง 9 เดือนแรกจะคิดเป็น 76% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งถือเป็นสัญญาณบวกที่มี Upside risk ราว 7-15% โดยในไตรมาส 4/2569 บริษัทเตรียมส่งมอบ XPENG รุ่น L03 ที่มียอดจองสะสมกว่า 2,000 คัน รวมถึงอานิสงส์จากการซ่อมบำรุงรถยนต์ที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วม ทั้งนี้ หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 20.20 บาท ด้วยวิธีประเมินมูลค่าที่สะท้อนการเติบโตของธุรกิจหลักและโอกาสจาก S-Curve ใหม่

ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์

นักวิเคราะห์มองว่าความกังวลเรื่องภาษีนำเข้ารถยนต์ XPENG มีแนวโน้มจำกัด เนื่องจากคาดว่าจะเข้าข่ายภาษี Tier 2 ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดกังวล นอกจากนี้ บริษัทยังมีปัจจัยบวกในระยะยาวจากแผนการขยายสาขาและการรุกธุรกิจ Humanoid ซึ่งอาจกลายเป็น S-Curve ใหม่ในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความชัดเจนเรื่องโครงสร้างภาษีนำเข้ารถยนต์ ซึ่งหากมีความชัดเจนจะช่วยให้หุ้น MGC มีโอกาส Re-rate และฟื้นตัวได้แรง

สรุปภาพรวมการลงทุน

ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายบน PER ปี 2567 ที่ระดับต่ำเพียง 5.0 เท่า ประกอบกับคาดการณ์เงินปันผลครึ่งปีหลังอีก 0.30 บาทต่อหุ้น คิดเป็นผลตอบแทนราว 5% ทำให้ MGC เป็นหุ้นที่น่าสนใจ ทั้งในแง่ของโมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่งในครึ่งปีหลัง และการเติบโตต่อเนื่องในปี 2570 จากการเพิ่มรุ่นรถยนต์ XPENG เป็น 4-5 รุ่น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนรายได้ให้เติบโตอย่างมั่นคงในระยะยาว