บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA ปรับลดคำแนะนำ GFPT เป็น "TRADING" หลังกำไร Q4/67 ต่ำกว่าคาด แม้ Q1/68 มีแนวโน้มฟื้นตัว
P/E 5.72 YIELD 2.22 ราคา 9.00 (-0.55%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไรปกติ Q4/67 อ่อนแอกว่าคาด แต่ Q1/68 มีแนวโน้มเติบโต
บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น GFPT เป็น "TRADING" แม้จะคงราคาเหมาะสมไว้ที่ 10.20 บาท เนื่องจากกำไรปกติในไตรมาส 4 ปี 2567 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยอยู่ที่ 311 ล้านบาท (-45.6% QoQ, -22.9% YoY) อย่างไรก็ตาม หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรปกติในไตรมาส 1 ปี 2568 จะกลับมาเติบโต QoQ จากราคาไก่ในประเทศที่ปรับตัวดีขึ้น
รายละเอียดผลประกอบการ: ปัจจัยกดดันกำไร Q4/67
กำไรสุทธิ Q4/67 อยู่ที่ 383 ล้านบาท (-30.2% QoQ, -6.7% YoY) หากไม่รวม FX gain และ Derivative gain จะมีกำไรปกติที่ 311 ล้านบาท น้อยกว่าที่หยวนต้าคาดไว้ 19% แม้รายได้และอัตรากำไรขั้นต้นจะใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ แต่ถูกกดดันจากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่น้อยกว่าคาด โดยเฉพาะ McKey ที่ได้รับผลกระทบจากขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน
แนวโน้ม Q1/68: ราคาไก่ในประเทศหนุนการเติบโต
หยวนต้าเห็นสัญญาณบวกใน Q1/68 จากราคาไก่และโครงไก่ในประเทศที่ฟื้นตัวขึ้นเด่นในเดือนมกราคม แม้ว่าราคาจะปรับลดลงจากช่วงต้นเดือน แต่ยังคงสูงกว่าช่วง Q4/67 นอกจากนี้ ต้นทุนข้าวโพดและกากถั่วเหลืองมีแนวโน้มปรับลดลง ซึ่งจะช่วยหนุน GPM ให้ฟื้นตัว ดังนั้น หยวนต้าประเมินว่ากำไรปกติ Q1/68 จะกลับมาเติบโต QoQ ได้
คำแนะนำและปัจจัยที่ต้องระวัง: Upside จำกัด ขาด Catalyst
หยวนต้าคงมุมมองระมัดระวังต่อแนวโน้มธุรกิจของ GFPT ในปี 2568 จากฐานที่สูงในปีก่อนหน้า และแนวโน้มค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น YoY แม้จะคงราคาเหมาะสมที่ 10.20 บาท แต่ Upside เริ่มจำกัดและระยะสั้นขาดปัจจัยบวกหนุน จึงปรับลดคำแนะนำลงจาก "ซื้อ" เป็น "TRADING" นอกจากนี้ บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลงวดปี 2567 ที่ 0.20 บาท คิดเป็น Div. Yield 2.2% ขึ้น XD วันที่ 5 มี.ค. 2568