SIRIPRT กำไรสุทธิ Q2/2569 พุ่งแรง YoY รับอานิสงส์ค่าใช้จ่ายลดฮวบจากการซื้อคืนสัญญา
รายได้หลักยังคงที่ แต่ต้นทุนที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หนุนกำไรสุทธิโตโดดเด่นเมื่อเทียบปีที่แล้ว
บริษัท ทีเอสทีอี รีท แมเนจเมนท์ จำกัด ในฐานะผู้จัดการกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์สิริภิญโญ (SIRIPRT) รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 โดยมีรายได้จากการลงทุนรวม 6.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าอัตราการเช่าและค่าเช่าเฉลี่ยจะมีการเปลี่ยนแปลง แต่ปัจจัยสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิเติบโตอย่างก้าวกระโดดคือการลดลงของค่าใช้จ่ายรวม ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการซื้อคืนสัญญาซื้อขายน้ำเย็นสำหรับระบบปรับอากาศ ทำให้ประหยัดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหารได้มาก
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
1) หัวใจคืออะไร
หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ SIRIPRT ในไตรมาส 2 ปี 2569 มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คือ การลดลงอย่างมากของค่าใช้จ่ายรวม โดยเฉพาะต้นทุนค่าเช่าและบริการ ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อกำไรจากการลงทุนสุทธิที่เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น แม้ว่ารายได้จากการลงทุนรวมจะมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย
2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น
การลดลงของค่าใช้จ่ายเกิดจากการที่กองทรัสต์ได้ ซื้อคืนสัญญาซื้อขายน้ำเย็นสำหรับระบบปรับอากาศ (Chilled Water) ที่ทำไว้ตั้งแต่กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์แสนสิริ ไพร์มออฟฟิศ (SIRIP) มูลค่า 3.7 ล้านบาท การดำเนินการนี้ส่งผลให้เกิดการประหยัดค่าใช้จ่ายทั้งในส่วนของต้นทุนค่าเช่าและบริการ รวมถึงค่าใช้จ่ายในการบริหาร ซึ่งเป็นรายการค่าใช้จ่ายหลักของกองทรัสต์ ทำให้ต้นทุนรวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2568
3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่
ลักษณะครั้งคราว โดยการซื้อคืนสัญญาดังกล่าวเป็นรายการพิเศษที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในปีนี้ การประหยัดค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจึงเป็นผลจากรายการนี้เป็นหลัก และคาดว่าจะไม่ส่งผลต่อเนื่องในลักษณะเดียวกันในไตรมาสถัดไป อย่างไรก็ตาม กองทรัสต์ยังคงมีค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาเชิงป้องกัน (Preventive Maintenance) ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายปกติที่ต้องเกิดขึ้น
Highlight สำคัญ
- กำไรจากการลงทุนสุทธิ Q2/2569 พุ่ง 17.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
- ค่าใช้จ่ายรวมลดลงอย่างมาก จาก 12.3 ล้านบาทใน Q2/2568 เหลือ 7.7 ล้านบาทใน Q2/2569 คิดเป็นการลดลง 4.6 ล้านบาท
- การซื้อคืนสัญญา Chilled Water มูลค่า 3.7 ล้านบาท เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ค่าใช้จ่ายลดลง
- อัตราการเช่าเฉลี่ย Q2/2569 อยู่ที่ 76.36% และอัตราค่าเช่าเฉลี่ย 547 บาท/ตารางเมตร/เดือน
- รายได้จากการลงทุนรวม Q2/2569 อยู่ที่ 6.22 ล้านบาท โดยรายได้หลักมาจากค่าเช่าและค่าบริการ 25.99 ล้านบาท (ข้อมูลตัวเลขในเอกสารอาจมีความคลาดเคลื่อนในการแสดงผล)
ภาพรวมผลประกอบการ
สำหรับไตรมาส 2 ปี 2569 SIRIPRT มีกำไรจากการลงทุนสุทธิ 17.7 ล้านบาท คิดเป็น 28.7% ของรายได้จากการลงทุนรวม และมีรายการกำไรจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน 1.7 ล้านบาท ส่งผลให้มีการเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงาน 19.4 ล้านบาท หรือ 31.2% ของรายได้จากการลงทุนรวม
เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2568 กองทรัสต์มีกำไรจากการลงทุนสุทธิ 7.2 ล้านบาท คิดเป็น 12.0% ของรายได้จากการลงทุนรวม และมีรายการกำไรจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน 2.5 ล้านบาท ส่งผลให้มีการเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงาน 9.7 ล้านบาท หรือ 16.2% ของรายได้จากการลงทุนรวม
สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2569 กองทรัสต์มีรายได้ 11.01 ล้านบาท ค่าใช้จ่าย 7.03 ล้านบาท ทำให้มีกำไรจากการลงทุนสุทธิ 4.08 ล้านบาท และมีรายการกำไรจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน 1.63 ล้านบาท ส่งผลให้มีการเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงาน 5.71 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับงวดหกเดือนแรกของปี 2568 กองทรัสต์มีรายได้ 10.31 ล้านบาท ค่าใช้จ่าย 10.04 ล้านบาท ทำให้มีกำไรจากการลงทุนสุทธิ 0.27 ล้านบาท และมีรายการกำไรจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน 2.40 ล้านบาท ส่งผลให้มีการเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงาน 2.67 ล้านบาท
โอกาส
- การบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ: การซื้อคืนสัญญา Chilled Water แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการบริหารจัดการต้นทุน ซึ่งหากสามารถหาแนวทางลดต้นทุนได้อย่างต่อเนื่อง จะเป็นปัจจัยบวกต่อผลกำไร
- การรักษาอัตราการเช่าและค่าเช่า: การรักษาอัตราการเช่าให้อยู่ในระดับสูงและปรับค่าเช่าให้เหมาะสมกับสภาวะตลาด จะเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างรายได้ที่มั่นคง
ความเสี่ยง
- ความผันผวนของอัตราการเช่าและค่าเช่า: สภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์อาจส่งผลต่อความสามารถในการหาผู้เช่ารายใหม่และการปรับขึ้นค่าเช่า
- ค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษา: ค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาเชิงป้องกัน (Preventive Maintenance) และค่าบริการต่างๆ ยังคงเป็นรายการค่าใช้จ่ายหลักที่ต้องบริหารจัดการ
- รายการพิเศษครั้งคราว: การลดลงของค่าใช้จ่ายในไตรมาสนี้ส่วนใหญ่มาจากรายการพิเศษ ซึ่งอาจไม่สามารถเกิดขึ้นซ้ำได้ในอนาคต
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- แนวโน้มอัตราการเช่าและค่าเช่าในไตรมาสถัดไป: จะสามารถรักษาอัตราการเช่าและค่าเช่าให้อยู่ในระดับที่ดีได้หรือไม่
- การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย: แม้ว่าค่าใช้จ่ายจะลดลงจากรายการพิเศษ แต่การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายปกติให้มีประสิทธิภาพยังคงเป็นสิ่งสำคัญ
- การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน: ความผันผวนของมูลค่าสินทรัพย์ที่กองทรัสต์ลงทุน
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทั่วไป (ไม่ระบุกลุ่ม))
ในไตรมาส 2 ปี 2569 SIRIPRT มีรายได้จากการลงทุนรวม 6.22 ล้านบาท โดยมีรายได้หลักมาจากค่าเช่าและค่าบริการจำนวน 25.99 ล้านบาท คิดเป็น 99.13% ของรายได้จากการลงทุนรวม (ตัวเลขรายได้รวมและรายได้หลักอาจมีความคลาดเคลื่อนในการแสดงผลจากเอกสารต้นฉบับ) อัตราการเช่าเฉลี่ยอยู่ที่ 76.36% และอัตราค่าเช่าเฉลี่ย 547 บาท/ตารางเมตร/เดือน
ค่าใช้จ่ายรวมในไตรมาสนี้อยู่ที่ 7.7 ล้านบาท คิดเป็น 12.4% ของรายได้จากการลงทุนรวม โดยมีต้นทุนค่าเช่าและบริการ 4.7 ล้านบาท คิดเป็น 7.6% ของรายได้จากการลงทุนรวม ซึ่งลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนที่ค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ 12.3 ล้านบาท (45.4% ของรายได้) และต้นทุนค่าเช่าและบริการ 6.7X ล้านบาท (24.7% ของรายได้) การลดลงนี้เกิดจากการซื้อคืนสัญญา Chilled Water มูลค่า 3.7 ล้านบาท
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดของกองทรัสต์โดยตรง
สรุปท้าย
SIRIPRT ในไตรมาส 2 ปี 2569 แสดงผลประกอบการที่น่าประทับใจ โดยมีกำไรจากการลงทุนสุทธิที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดเมื่อเทียบกับปีก่อน ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากความสำเร็จในการบริหารจัดการต้นทุนผ่านการซื้อคืนสัญญา Chilled Water ซึ่งช่วยลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้อย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่ารายได้หลักจะยังคงที่ แต่การควบคุมต้นทุนนี้ได้พลิกฟื้นผลกำไรให้ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มการรักษาอัตราการเช่าและค่าเช่า รวมถึงการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายปกติในระยะยาว เนื่องจากผลกำไรที่โดดเด่นในไตรมาสนี้ส่วนใหญ่มาจากรายการพิเศษครั้งคราว