TAKUNI พลิกกำไร Q2/2569 โตแรง 1,079% รับอานิสงส์รายได้ก่อสร้างฟื้น-ค่าใช้จ่ายลด
รายได้ก่อสร้างดันกำไร TAKUNI พุ่ง 1,079% YoY ขณะที่ค่าใช้จ่ายบริหารและต้นทุนการเงินลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
บริษัท ทาคูนิ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TAKUNI รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 71.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดถึง 1,079.51% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 7.32 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการเติบโตของรายได้ในธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ภาพรวมผลประกอบการกลับมาฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
1) หัวใจคืออะไร
หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ TAKUNI พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 71.70 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2569 มาจากการ การกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตาม TFRS 9 จำนวน 27.49 ล้านบาท ประกอบกับ การลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 42.86 ล้านบาท และ ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง 8.95 ล้านบาท ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ได้ชดเชยผลกระทบจากกำไรขั้นต้นที่ลดลง 30.58% (YoY) ในไตรมาส 2 ปี 2569 ได้อย่างมีนัยสำคัญ
2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น
- การกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตาม TFRS 9: ปัจจัยนี้เป็นรายการพิเศษที่เกิดขึ้นจากการปรับปรุงประมาณการหนี้สงสัยจะสูญ ซึ่งส่งผลบวกต่อกำไรโดยตรง โดยฝ่ายจัดการได้ระบุว่าส่วนใหญ่เป็นการกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ-เงินให้กู้ยืม
- การลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร: ค่าใช้จ่ายในส่วนนี้ลดลงถึง 28.29% (YoY) คิดเป็น 42.86 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ซึ่งแสดงถึงความพยายามในการบริหารจัดการต้นทุนภายในองค์กร
- ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง: ต้นทุนทางการเงินลดลง 31.47% (YoY) คิดเป็น 8.95 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากต้นทุนหุ้นกู้แปลงสภาพและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน สะท้อนถึงการบริหารจัดการภาระหนี้สินที่ดีขึ้น
แม้ว่ากำไรขั้นต้นจะลดลง 30.58% (YoY) ในไตรมาส 2 ปี 2569 โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการขายก๊าซที่ลดลง 25.28% (YoY) เนื่องจากความผันผวนของราคาน้ำมัน และการไม่มีรายได้จากการขายสินค้าทั่วไปในปีนี้ แต่การเติบโตของรายได้จากการก่อสร้างและการให้บริการที่เพิ่มขึ้น 12.28% (YoY) จากโครงการที่ลงนามในปี 2568 ก็เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยพยุงรายได้รวม
3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่
มีโอกาสต่อเนื่อง โดยเฉพาะในส่วนของการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ลดลง ซึ่งเป็นผลจากการปรับปรุงกระบวนการภายใน และการลดลงของต้นทุนทางการเงินที่อาจจะยังคงอยู่หากโครงสร้างหนี้สินไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตเป็นรายการที่อาจเกิดขึ้นเป็นครั้งคราว การเติบโตของรายได้จากธุรกิจรับเหมาก่อสร้างที่มาจากโครงการที่ลงนามในปี 2568 และเริ่มรับรู้รายได้ในปี 2569 จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนผลประกอบการในระยะต่อไป
Highlight สำคัญ
- กำไรสุทธิพลิกโตแรง: ไตรมาส 2 ปี 2569 มีกำไรสุทธิ 71.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,079.51% (YoY) จากขาดทุน 7.32 ล้านบาทในปีก่อน
- รายได้รวมเติบโตเล็กน้อย: รายได้รวม 3 เดือนอยู่ที่ 932.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.28% (YoY) จาก 870.12 ล้านบาท โดยมีรายได้หลักจากธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง
- กำไรขั้นต้นลดลง: กำไรขั้นต้นลดลง 30.58% (YoY) เหลือ 79.56 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมาอยู่ที่ 8.53%
- ค่าใช้จ่ายบริหารและต้นทุนการเงินลดลง: ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 42.86 ล้านบาท (YoY) และต้นทุนทางการเงินลดลง 8.95 ล้านบาท (YoY)
- เงินสดเพิ่มขึ้นมาก: เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 1,078.30% (YoY) เป็น 1,440.23 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการรับเงินล่วงหน้าจากธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง
- หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น: หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 50.84% (YoY) เป็น 2,195.49 ล้านบาท โดยมีหนี้สินที่เกิดจากสัญญาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ภาพรวมผลประกอบการ
สำหรับไตรมาส 2 ปี 2569 กลุ่มบริษัทมีรายได้จากการขาย รายได้จากการก่อสร้างและให้บริการรวม 932.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.28% (YoY) โดยมีรายได้หลักจากธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง 870.12 ล้านบาท คิดเป็น 93.27% ของรายได้รวม อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นลดลง 30.58% (YoY) มาอยู่ที่ 79.56 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 8.53% เนื่องจากรายได้จากการขายก๊าซลดลง 25.28% (YoY) และไม่มีรายได้จากการขายสินค้าทั่วไปในปีนี้
แม้กำไรขั้นต้นจะลดลง แต่การเพิ่มขึ้นของรายได้อื่น 29.77 ล้านบาท (YoY) ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตาม TFRS 9 จำนวน 27.49 ล้านบาท ประกอบกับการลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 41.63 ล้านบาท (YoY) และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง 2.82 ล้านบาท (YoY) ส่งผลให้กำไรสุทธิในงวด 3 เดือน เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 56.46 ล้านบาท หรือ 1,077.48% (YoY) โดยกำไรส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้น 44.34 ล้านบาท หรือ 197.86% (YoY)
สำหรับงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 รายได้รวมอยู่ที่ 2,041.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.92% (YoY) โดยมีกำไรขั้นต้น 157.88 ล้านบาท ลดลง 23.52% (YoY) แต่ด้วยปัจจัยบวกด้านรายได้อื่นที่เพิ่มขึ้น 30.98 ล้านบาท (YoY) และค่าใช้จ่ายที่ลดลง ทำให้กำไรสุทธิรวม 6 เดือน เพิ่มขึ้น 79.02 ล้านบาท หรือ 1,079.51% (YoY) โดยกำไรส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้น 66.62 ล้านบาท หรือ 133.00% (YoY)
โอกาส
- การเติบโตของธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง: โครงการก่อสร้างที่ได้ลงนามในปี 2568 และเริ่มดำเนินการในปี 2569 เป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้หลัก
- การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ: การลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมถึงต้นทุนทางการเงิน แสดงถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดี
- การกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิต: เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยหนุนกำไรในไตรมาสนี้
ความเสี่ยง
- ความผันผวนของราคาน้ำมัน: ส่งผลกระทบต่อรายได้จากการขายก๊าซ ซึ่งเป็นธุรกิจที่บริษัทดำเนินการอยู่
- การพึ่งพารายได้จากธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง: หากโครงการก่อสร้างมีปัญหาหรือล่าช้า อาจส่งผลกระทบต่อรายได้และกำไร
- การกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตเป็นรายการพิเศษ: ไม่สามารถคาดหวังการเกิดขึ้นซ้ำในลักษณะเดียวกันได้ในทุกไตรมาส
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- แนวโน้มรายได้และกำไรขั้นต้นของธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง: จะสามารถรักษาการเติบโตและอัตรากำไรได้ต่อเนื่องหรือไม่
- การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่าย: จะสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายให้อยู่ในระดับต่ำได้ต่อเนื่องหรือไม่
- การเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (น้ำมัน): จะส่งผลกระทบต่อธุรกิจขายก๊าซอย่างไร
- การบริหารจัดการหนี้สิน: หนี้สินรวมที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะหนี้สินที่เกิดจากสัญญา จะส่งผลต่อภาระดอกเบี้ยและสภาพคล่องในอนาคตหรือไม่
- โครงการลงทุนใหม่ๆ: บริษัทมีแผนการลงทุนเพื่อสร้างการเติบโตในระยะยาวอย่างไร
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน)
ในไตรมาส 2 ปี 2569 ธุรกิจหลักของ TAKUNI ยังคงเป็น ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ซึ่งมีรายได้ 870.12 ล้านบาท คิดเป็น 93.27% ของรายได้รวม และมีกำไรขั้นต้น 76.99 ล้านบาท (อัตรากำไรขั้นต้น 8.85%) การเติบโตของรายได้ในส่วนนี้มาจากโครงการที่ลงนามในปี 2568 และเริ่มรับรู้รายได้ในปี 2569
ส่วน ธุรกิจขายก๊าซ มีรายได้ 62.77 ล้านบาท ลดลง 25.28% (YoY) เนื่องจากความผันผวนของราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาขายก๊าซ
ในด้านต้นทุนขายและต้นทุนบริการรวมอยู่ที่ 853.33 ล้านบาท ทำให้กำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 79.56 ล้านบาท ลดลง 30.58% (YoY) อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 8.53% ซึ่งลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 3,067.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36.45% (YoY) โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 76.31% เป็น 1,984.95 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 1,078.30% เป็น 1,440.23 ล้านบาท จากการรับเงินล่วงหน้าธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง
หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,195.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50.84% (YoY) โดยหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 56.40% เป็น 1,845.51 ล้านบาท ซึ่งมีหนี้สินที่เกิดจากสัญญาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 334.23% เป็น 1,084.49 ล้านบาท จากเงินรับล่วงหน้าค่าก่อสร้าง
ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 871.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.02% (YoY) จากผลกำไรสะสม
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E ratio) อยู่ที่ 2.52 เท่า ซึ่งค่อนข้างสูง สะท้อนถึงการพึ่งพาหนี้สินในการดำเนินงานและขยายธุรกิจ
สรุปท้าย
TAKUNI พลิกกลับมามีกำไรสุทธิอย่างโดดเด่นในไตรมาส 2 ปี 2569 จากการกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตและการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ แม้ว่ากำไรขั้นต้นจะลดลงจากปัจจัยด้านราคาพลังงาน แต่การเติบโตของธุรกิจรับเหมาก่อสร้างยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาการบริหารจัดการหนี้สินที่เพิ่มขึ้น และความสามารถในการรักษาอัตรากำไรของธุรกิจก่อสร้างในระยะยาว รวมถึงความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจขายก๊าซ