TFG กำไรสุทธิ Q2/2569 ดิ่ง 42% รับแรงกดดันราคาไก่-สุกรดิ่ง
รายได้รวมหดตัวเล็กน้อย ฝ่ายจัดการชี้ราคาขายสินค้าเกษตรหลักเป็นปัจจัยกดดันหลัก
บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TFG รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีกำไรสุทธิ 1,474.46 ล้านบาท ลดลง 42.22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 2,552.05 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาขายไก่และสุกรที่ลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
1) หัวใจคืออะไร
หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรของ TFG ในไตรมาส 2 ปี 2569 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก ราคาขายเฉลี่ยของไก่และสุกรที่ลดลงอย่างมาก เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยกำไรสุทธิลดลง 42.22% สอดคล้องกับอัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัวจาก 24.02% ในปีก่อน เหลือ 18.45% ในไตรมาสนี้
2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น
ฝ่ายจัดการระบุว่า สาเหตุหลักมาจาก ราคาไก่และราคาสุกรที่ลดลง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจหลัก
- ธุรกิจไก่: ราคาไก่เฉลี่ยลดลง 11.78% มาอยู่ที่ 51.89 บาทต่อกิโลกรัม และปริมาณขายผลิตภัณฑ์ไก่ลดลง 19.70% ทำให้รายได้จากธุรกิจไก่ลดลง 22.61%
- ธุรกิจสุกร: ราคาขายสุกรเฉลี่ยในไทยลดลงถึง 45.13% มาอยู่ที่ 40.98 บาทต่อกิโลกรัม และปริมาณขายสุกรในไทยลดลง 57.83% แม้ว่าปริมาณขายรวม (รวมชิ้นส่วนสุกรผ่านร้านค้าปลีก) จะเพิ่มขึ้น 6.72% แต่ราคาที่ลดลงอย่างรุนแรงส่งผลให้รายได้จากธุรกิจสุกรโดยรวมลดลงถึง 35.10% นอกจากนี้ ราคาขายสุกรในเวียดนามก็ปรับลดลง 10.99% แม้ปริมาณขายจะเพิ่มขึ้น
3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่
ลักษณะครั้งคราว จากข้อมูลที่ปรากฏในเอกสาร ระบุถึงสาเหตุหลักคือ "ราคาไก่และราคาสุกรที่ลดลง" ซึ่งเป็นปัจจัยด้านราคาที่มักมีความผันผวนตามสภาวะตลาดและฤดูกาลผลิต แม้ว่าปริมาณขายในบางส่วนจะยังคงเติบโต (เช่น ธุรกิจค้าปลีก, อาหารสัตว์, ปริมาณขายสุกรรวม) แต่แรงกดดันจากราคาขายสินค้าเกษตรหลักยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดว่าแนวโน้มราคาจะฟื้นตัวได้เมื่อใด
Highlight สำคัญ
- กำไรสุทธิ Q2/2569: 1,474.46 ล้านบาท ลดลง 42.22% YoY
- อัตรากำไรขั้นต้น: ลดลงจาก 24.02% ใน Q2/2568 เป็น 18.45% ใน Q2/2569
- รายได้รวม Q2/2569: 18,601.84 ล้านบาท ลดลง 1.83% YoY
- รายได้ธุรกิจไก่: ลดลง 22.61% YoY เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยลดลง 11.78%
- รายได้ธุรกิจสุกร: ลดลง 35.10% YoY โดยเฉพาะราคาขายสุกรในไทยที่ลดลงถึง 45.13%
- ธุรกิจค้าปลีก: รายได้เติบโตโดดเด่น 29.45% YoY จากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง
ภาพรวมผลประกอบการ
ในไตรมาส 2 ปี 2569 บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 18,601.84 ล้านบาท ลดลง 1.83% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 18,948.17 ล้านบาท การลดลงของรายได้ส่วนใหญ่มาจากธุรกิจไก่และสุกรที่ได้รับผลกระทบจากราคาขายที่ลดลง แม้ว่าธุรกิจอาหารสัตว์จะเติบโตเล็กน้อย 3.99% และธุรกิจค้าปลีกจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 29.45% จากการขยายสาขาเป็น 748 สาขา จาก 462 สาขาในปีก่อน
อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นจากการขายสินค้าและบริการลดลงถึง 24.93% จาก 4,510.66 ล้านบาท เป็น 3,386.04 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากราคาขายไก่และสุกรที่ลดลง ส่งผลให้กำไรสุทธิในไตรมาสนี้อยู่ที่ 1,474.46 ล้านบาท ลดลง 42.22% เมื่อเทียบกับปีก่อน
โอกาส
- การเติบโตของธุรกิจค้าปลีก: การขยายสาขาอย่างต่อเนื่องของธุรกิจค้าปลีกเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้ที่สำคัญ และมีแนวโน้มเติบโตได้ดี
- ธุรกิจอาหารสัตว์: การเติบโตของปริมาณการขายอาหารสัตว์นอกเครือสะท้อนถึงความต้องการในตลาดที่ยังคงมีอยู่
ความเสี่ยง
- ความผันผวนของราคาวัตถุดิบและสินค้าเกษตร: ราคาไก่และสุกรที่ลดลงเป็นความเสี่ยงสำคัญที่ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัท
- ปริมาณการขายสินค้าเกษตรหลัก: ปริมาณการขายไก่และสุกรในบางส่วนลดลง ซึ่งอาจส่งผลต่อรายได้รวมหากไม่สามารถชดเชยด้วยปริมาณขายส่วนอื่นได้
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- แนวโน้มราคาไก่และสุกร: การฟื้นตัวของราคาขายสินค้าเกษตรหลักจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลประกอบการในอนาคต
- การขยายสาขาและผลประกอบการของธุรกิจค้าปลีก: การเติบโตของธุรกิจค้าปลีกจะช่วยชดเชยรายได้จากธุรกิจเกษตรที่ผันผวนได้หรือไม่
- การบริหารจัดการต้นทุน: ความสามารถในการควบคุมต้นทุนการผลิตท่ามกลางราคาวัตถุดิบที่ผันผวน
- ปริมาณการขายสินค้าเกษตร: การรักษาและเพิ่มปริมาณการขายในธุรกิจไก่และสุกร
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร)
- ธุรกิจไก่: รายได้ลดลง 22.61% YoY โดยราคาขายเฉลี่ยลดลง 11.78% และปริมาณขายลดลง 19.70% แม้ปริมาณขายรวม (รวมชิ้นส่วนภายใน) ลดลงเพียง 3.13%
- ธุรกิจสุกร: รายได้ลดลง 35.10% YoY ราคาขายสุกรในไทยลดลง 45.13% ปริมาณขายในไทยลดลง 57.83% แต่ปริมาณขายรวม (รวมชิ้นส่วนผ่านร้านค้าปลีก) เพิ่มขึ้น 6.72% ราคาขายสุกรในเวียดนามลดลง 10.99% แม้ปริมาณขายเพิ่มขึ้น 6.68%
- ธุรกิจอาหารสัตว์: รายได้เพิ่มขึ้น 3.99% YoY จากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น 3.57%
- ธุรกิจค้าปลีก: รายได้เติบโต 29.45% YoY จากการขยายสาขาอย่างมีนัยสำคัญจาก 462 สาขา เป็น 748 สาขา
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
(เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสด จึงไม่สามารถสรุปในส่วนนี้ได้)
สรุปท้าย
TFG เผชิญแรงกดดันจากราคาขายไก่และสุกรที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 2 ปี 2569 ส่งผลให้กำไรสุทธิและอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงอย่างมาก แม้ว่าธุรกิจค้าปลีกจะเติบโตโดดเด่นและธุรกิจอาหารสัตว์จะทรงตัวได้ แต่ยังไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากธุรกิจหลักได้ นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มราคาผลิตภัณฑ์เกษตรหลักและการขยายตัวของธุรกิจค้าปลีก ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลประกอบการในระยะต่อไป