BJC ลุ้นกำไรครึ่งปีหลังโตเด่น โบรกฯ อัปเกรดคำแนะนำเป็น ซื้อ เคาะเป้าใหม่ 17 บาท

ไฮไลท์สำคัญ: การฟื้นตัวของธุรกิจหลักและแผนปรับโครงสร้าง

บริษัท เบอร์ลี่ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BJC ได้รับการปรับเพิ่มคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ซื้อ” โดยบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นสู่ระดับ 17.00 บาท จากเดิม 14.80 บาท โดยประเมินว่าการผนึกกำลังของธุรกิจหลักจะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ช่วยให้ผลประกอบการกลับมาเติบโตอย่างโดดเด่นในช่วงครึ่งหลังของปี 2569

เจาะลึกเนื้อหา: คาดการณ์กำไรปี 2569 เติบโตแข็งแกร่ง

กสิกรไทยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 จะเติบโตขึ้น 57% เมื่อรวมรายการพิเศษ โดยได้รับปัจจัยบวกจากธุรกิจบรรจุภัณฑ์ที่คาดว่าจะเติบโต 6.7% และธุรกิจค้าปลีกที่เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัว แม้จะมีแรงกดดันจากต้นทุนพลังงาน แต่บริษัทมีการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น นอกจากนี้ BJC ยังมีแผนงบลงทุน (CAPEX) ปี 2569 อยู่ที่ 1.2-1.4 หมื่นล้านบาท และมีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้นเป็น 5.5 พันล้านบาท เพื่อสะท้อนถึงศักยภาพในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้น

ข้อสังเกต: กลยุทธ์ลดต้นทุนและการบริหารจัดการสาขา

จุดที่น่าสนใจคือกลยุทธ์การปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน โดยบริษัทมีแผนปิดสาขา Big C ที่ไม่ทำกำไรจำนวน 8 แห่ง และปิดร้าน Mini Big C จำนวน 26 สาขา เนื่องจากสัญญาเช่าสิ้นสุดและผลประกอบการไม่เป็นไปตามเป้าหมาย ซึ่งการตัดสินใจครั้งนี้จะช่วย ลดผลขาดทุนจากสาขาที่ไม่ทำกำไรได้โดยตรง นอกจากนี้ บริษัทยังมีการรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนจำนวน 165 ล้านบาท ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับกระแสเงินสดและสถานะทางการเงินของบริษัทให้ดียิ่งขึ้น

ส่วนสรุป: แนวโน้มการเติบโตในอนาคต

ในภาพรวม นักวิเคราะห์มองว่า BJC กำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตใหม่ โดยการประเมินราคาเป้าหมายที่ 17 บาท อ้างอิงวิธีคิดแบบ DCF (Discounted Cash Flow) ที่สะท้อนมูลค่าพื้นฐานที่แท้จริง ทั้งนี้ นักลงทุนควรจับตาดูการฟื้นตัวของยอดขายและอัตรากำไรของธุรกิจบรรจุภัณฑ์และค้าปลีกในช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญที่ทำให้กำไรเป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้