การบินไทยลุ้นฟื้นตัวรับราคาน้ำมันขาลง โบรกฯ ปรับเพิ่มเป้ากำไรปี 69

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ พาย (PI) ปรับคำแนะนำการลงทุนในหุ้น THAI เป็น “ซื้อ” โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมใหม่ที่ 6.2 บาท ซึ่งมีส่วนต่างจากราคาปัจจุบันกว่า 11% หลังมองว่าปัจจัยกดดันจากราคาน้ำมันโลกเริ่มคลี่คลายลงจากจุดสูงสุดในช่วงไตรมาส 2 ที่ผ่านมา ประกอบกับการปรับค่าโดยสารที่ช่วยพยุงผลประกอบการไว้ได้ ทำให้มีการปรับประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2569 ขึ้นถึง 77% มาอยู่ที่ระดับ 18,189 ล้านบาท

วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ

สำหรับผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 407 ล้านบาท ซึ่งถูกกดดันอย่างหนักจากต้นทุนน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นถึง 180 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล ส่งผลให้ต้นทุนหลักเพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการบริหารจัดการด้วยการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมันล่วงหน้า (Hedging) ไว้ที่ 40% ของปริมาณการใช้ทั้งหมด ทั้งนี้ ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 คาดว่าสถานการณ์จะดีขึ้นจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง ทำให้บริษัทสามารถออกโปรโมชั่นกระตุ้นจำนวนผู้โดยสารได้มากขึ้น โดยมีแผนรับเครื่องบินใหม่เข้ามาเสริมทัพอีกกว่า 20 ลำ เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน

ข้อสังเกตจากการลงทุน

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้แนวโน้มผลประกอบการจะดูสดใสขึ้น แต่ในระยะสั้นนักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงจากการขายหุ้นส่วนที่เหลือของกลุ่มเจ้าหนี้ในวันที่ 4 สิงหาคมนี้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นในกระดานได้ นอกจากนี้ การรับเครื่องบินใหม่เข้ามาในฝูงบินแม้จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในระยะยาว แต่ก็ทำให้เกิดภาระค่าเสื่อมราคาและต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้น ซึ่งเป็นจุดที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

ส่วนสรุป

โดยรวมแล้ว การบินไทยกำลังอยู่ในช่วงปรับตัวเพื่อรับมือกับความผันผวนของต้นทุนพลังงาน โดยโบรกเกอร์ประเมินว่าด้วยกลยุทธ์การปรับค่าโดยสารและการบริหารฝูงบินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น จะเป็น ผลบวกต่อการเติบโตของกำไรในระยะยาว อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าสะสมหุ้น แนะนำให้รอจังหวะหลังผ่านพ้นช่วงการขายหุ้นของเจ้าหนี้ไปก่อน เพื่อความปลอดภัยและลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาในระยะสั้น