BBL มั่นใจผลงานครึ่งปีหลังโตแกร่ง โบรกฯ ชี้เป้า 240 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

ธนาคารกรุงเทพ (BBL) ยืนยันเป้าหมายการดำเนินงานปี 2569 ตามเดิม โดยคาดการณ์ว่าสินเชื่อจะเติบโตได้แข็งแกร่งขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26) แม้จะยังมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค โดยโบรกเกอร์ FSSIA ได้คงคำแนะนำ "ซื้อ" และยกให้เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มธนาคาร พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายปี 2569 ไว้ที่ 240 บาท

มุมมองนักวิเคราะห์และกลยุทธ์การลงทุน

FSSIA ระบุว่า BBL มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเกินคาดในไตรมาส 2/2569 ทั้งในด้านการเติบโตของสินเชื่อและส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) โดยคาดว่าสินเชื่อปีนี้จะเติบโตอยู่ในกรอบบนของเป้าหมายที่ 2-3% สำหรับวิธีคิดราคาเป้าหมาย (TP) ที่ 240 บาท อ้างอิงจากวิธี GGM ที่ระดับ PBV 0.77 เท่า ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไร (ROE) ระยะยาวที่ 7.3% และต้นทุนทางการเงิน (COE) ที่ 9.2% ทั้งนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายที่ระดับ PBV เพียง 0.6 เท่า ซึ่งถือว่ามีส่วนต่าง (Upside) สูงถึง 26% และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจประมาณ 5% ต่อปี

ข้อสังเกตด้านการดำเนินงาน

ธนาคารยังคงบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยคาดว่าต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อ (Credit Cost) จะค่อยๆ ปรับตัวสู่ระดับปกติจากการใช้สำรองส่วนเกินที่มีอยู่ นอกจากนี้ การเติบโตของสินเชื่อในครึ่งปีหลังจะได้รับแรงหนุนจากกลุ่มลูกค้าองค์กรและสินเชื่อระหว่างประเทศ โดยเฉพาะในภาคการผลิตและกลุ่มธนาคารและการเงิน ในขณะที่ธุรกิจในอินโดนีเซียผ่าน Permata Bank ยังคงเป็นไปตามแผนงานที่วางไว้ แม้จะมีแรงกดดันด้าน NIM บ้าง แต่ธนาคารยังคงเน้นการบริหารจัดการสินทรัพย์และหนี้สินอย่างรัดกุม

สรุปภาพรวม

โดยรวมแล้ว BBL ยังคงเป็นธนาคารที่มีความมั่นคงสูงและมีเครือข่ายครอบคลุมในระดับภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อการเติบโตของรายได้ในระยะยาว แม้จะเผชิญกับความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจโลกและกฎระเบียบใหม่ของธนาคารแห่งประเทศไทย แต่ด้วยความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายและการรักษาคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี ทำให้ BBL ยังคงเป็นตัวเลือกที่โดดเด่นสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ที่มีความแข็งแกร่งทางการเงิน