PLANB ปรับกลยุทธ์รุกหนักสื่อ On-the-Go พร้อมอัปเป้าหมายราคาใหม่รับ Synergy จาก COM7

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) หรือ PLANB กำลังยกระดับธุรกิจจากสื่อนอกบ้าน (OOH) สู่การเป็นผู้นำสื่อ On-the-Go (OTG) อย่างเต็มตัว ผ่านการลงทุนเชิงกลยุทธ์ใน COM7 เพื่อสร้างรายได้ใหม่จากการเดินทางและพฤติกรรมผู้บริโภค โดยโบรกเกอร์ BLS ได้ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่ขึ้นเป็น 6.80 บาท จากเดิมที่ 6.30 บาท โดยใช้วิธีคิดอิงค่า PER ที่ 20 เท่า ซึ่งเป็นระดับ -1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าเฉลี่ยในอดีต

วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ

สำหรับผลประกอบการไตรมาส 2/69 คาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 2.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% YoY และ 3% QoQ โดยธุรกิจ OOH ยังคงแข็งแกร่งจากเม็ดเงินโฆษณา FMCG และกลุ่มยานยนต์ ส่วนกำไรหลักไตรมาส 2/69 คาดว่าจะอยู่ที่ 280 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY และ 35% QoQ ทั้งนี้ กำไรมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 จากการแข่งขันกีฬา Asian Games และการเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก COM7 ซึ่งคาดว่าจะเริ่มรับรู้ได้ตั้งแต่ไตรมาส 3/69 เป็นต้นไป

ข้อสังเกตและโอกาสเติบโต

อัพไซด์ที่สำคัญของ PLANB คือการสร้าง Synergy ร่วมกับ COM7 ใน 2 ระยะ ได้แก่ การขายโฆษณาบนเครือข่าย EV7 และร้านค้าของ COM7 ซึ่งมีกลุ่มผู้บริโภคที่มีกำลังซื้อสูงและมีพฤติกรรมการรับชมสื่อที่น่าสนใจกว่าสื่อทั่วไป สำหรับปี 2570 คาดว่าจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก COM7 ประมาณ 500 ล้านบาท แม้จะมีภาระดอกเบี้ยเข้ามาเกี่ยวข้อง แต่คาดว่ากำไรหลักจะเติบโตได้ถึง 30% YoY หาก PLANB สามารถพิสูจน์ความสำเร็จของ Synergy นี้ได้ หุ้นมีโอกาส Re-rating กลับไปซื้อขายที่ PER 30 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยในอดีตได้อีกครั้ง

สรุปภาพรวมการลงทุน

การปรับเปลี่ยนโมเดลธุรกิจครั้งนี้ถือเป็น ผลบวกต่อการเติบโตในระยะยาว ของ PLANB โดยบริษัทเตรียมเสนอชื่อกรรมการเข้าบอร์ด COM7 เพื่อกระชับความร่วมมือให้แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น แม้จะมีปัจจัยเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจที่อาจกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค แต่ด้วยความแข็งแกร่งของธุรกิจสื่อเดิมและการขยายตัวสู่แพลตฟอร์มใหม่ที่ตรงกลุ่มเป้าหมาย ทำให้ PLANB ยังคงเป็นหุ้นที่น่าจับตามองสำหรับการลงทุนในอนาคต