SYNTEC พลิกขาดทุน 196 ล้านบาท เป็นกำไร 14 ล้านบาทใน Q2/2566 รับแรงหนุนธุรกิจก่อสร้าง
รายได้ก่อสร้างโตเท่าตัว ดันกำไรสุทธิกลับมาเป็นบวก ขณะต้นทุนบางส่วนยังเป็นแรงกดดัน
บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SYNTEC พลิกผลประกอบการจากขาดทุนสุทธิ 196 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2565 กลับมามีกำไรสุทธิ 14 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2566 คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 210 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของรายได้ธุรกิจก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ธุรกิจให้บริการห้องพักและจัดการพลังงานยังคงเติบโตต่อเนื่อง
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
1) หัวใจคืออะไร
หัวใจสำคัญที่ทำให้ SYNTEC พลิกจากขาดทุนกลับมามีกำไรในไตรมาส 2 ปี 2566 คือ การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากธุรกิจก่อสร้าง ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 85% หรือ 675 ล้านบาท จาก 794 ล้านบาท เป็น 1,469 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจก่อสร้างจะยังติดลบที่ (11.97%) ในปีก่อน แต่สามารถปรับตัวดีขึ้นอย่างมากจนเป็นบวกที่ 5.13% ในไตรมาสนี้ ส่งผลให้กำไรขั้นต้นจากธุรกิจก่อสร้างเพิ่มขึ้นถึง 171 ล้านบาท นอกจากนี้ ธุรกิจให้บริการห้องพักยังสามารถเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นได้อย่างโดดเด่นจาก 12.93% เป็น 36.44% ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 24 ล้านบาท
2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น
การเพิ่มขึ้นของรายได้ธุรกิจก่อสร้างเป็นผลมาจากการ รับรู้รายได้จากโครงการที่ดำเนินการอยู่ ซึ่งฝ่ายจัดการไม่ได้ระบุรายละเอียดของโครงการ แต่การที่รายได้เพิ่มขึ้นเท่าตัวบ่งชี้ถึงความคืบหน้าของงานก่อสร้างที่มากขึ้น ในส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นที่พลิกจากติดลบเป็นบวกนั้น อาจเป็นผลมาจากการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีขึ้น หรือการปรับราคาในสัญญาใหม่ๆ ประกอบกับ การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นในธุรกิจให้บริการห้องพัก ที่เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด อาจเกิดจากการปรับขึ้นค่าเช่า หรือการบริหารจัดการต้นทุนการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่
มีโอกาสต่อเนื่อง โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการที่ธุรกิจก่อสร้างสามารถพลิกอัตรากำไรขั้นต้นกลับมาเป็นบวกได้ แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีขึ้น และการรับรู้รายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งหากมีโครงการใหม่ๆ เข้ามาเสริม หรือโครงการเดิมมีความคืบหน้าตามแผน ก็จะช่วยหนุนรายได้และกำไรในระยะต่อไปได้ อย่างไรก็ตาม การที่อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจก่อสร้างยังอยู่ที่ระดับ 5.13% ซึ่งถือว่าไม่สูงมากนัก ยังคงต้องจับตาการบริหารจัดการต้นทุนอย่างใกล้ชิด ส่วนธุรกิจให้บริการห้องพักที่อัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นมาก อาจต้องพิจารณาว่าเป็นการปรับขึ้นชั่วคราวหรือสามารถรักษาไว้ได้ในระยะยาว
Highlight สำคัญ
- พลิกขาดทุนเป็นกำไร: SYNTEC มีกำไรสุทธิ 14 ล้านบาทใน Q2/2566 เทียบกับขาดทุน 196 ล้านบาทใน Q2/2565
- รายได้ก่อสร้างโตแรง: รายได้ธุรกิจก่อสร้างเพิ่มขึ้น 85% หรือ 675 ล้านบาท เป็น 1,469 ล้านบาท
- อัตรากำไรก่อสร้างฟื้นตัว: อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจก่อสร้างพลิกจาก (11.97%) เป็น 5.13% หนุนกำไรขั้นต้นเพิ่ม 171 ล้านบาท
- ธุรกิจห้องพักกำไรก้าวกระโดด: อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจห้องพักพุ่งจาก 12.93% เป็น 36.44% หนุนกำไรขั้นต้นเพิ่ม 24 ล้านบาท
- ต้นทุนการเงินและภาษีเพิ่ม: ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 3 ล้านบาท และภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น 6 ล้านบาท
ภาพรวมผลประกอบการ
สำหรับงวดสามเดือน สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2566 บริษัทมีผลกำไรสุทธิ 14 ล้านบาท เทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนที่มีผลขาดทุน 196 ล้านบาท คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 210 ล้านบาท หรือ 107.25% การเปลี่ยนแปลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากธุรกิจก่อสร้าง ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 794 ล้านบาท เป็น 1,469 ล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจก่อสร้างที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก จากติดลบ 11.97% เป็นบวก 5.13% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 171 ล้านบาท นอกจากนี้ รายได้จากธุรกิจให้บริการห้องพักเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 99 ล้านบาท เป็น 100 ล้านบาท แต่อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 12.93% เป็น 36.44% ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 24 ล้านบาท รายได้จากธุรกิจจัดการพลังงานเพิ่มขึ้น 1.6 ล้านบาท และรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 16 ล้านบาท ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 1 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายอื่นลดลง 8 ล้านบาท ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 3 ล้านบาท และภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น 6 ล้านบาท
โอกาส
- การฟื้นตัวของภาคการก่อสร้าง: การที่ธุรกิจก่อสร้างสามารถพลิกอัตรากำไรขั้นต้นกลับมาเป็นบวกได้ เป็นสัญญาณที่ดีต่อการดำเนินงานในอนาคต หากมีการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่อง
- ศักยภาพธุรกิจห้องพัก: การเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดของอัตรากำไรขั้นต้นในธุรกิจให้บริการห้องพัก แสดงถึงโอกาสในการสร้างรายได้และกำไรที่มั่นคงจากธุรกิจนี้
- การเติบโตของรายได้อื่น: รายได้อื่นที่เพิ่มขึ้น 16 ล้านบาท อาจเป็นโอกาสในการสร้างรายได้เสริมจากธุรกิจหลัก
ความเสี่ยง
- อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจก่อสร้าง: แม้จะพลิกกลับมาเป็นบวก แต่อัตรากำไรขั้นต้นที่ 5.13% ยังถือว่าค่อนข้างต่ำ อาจมีความเสี่ยงหากต้นทุนการก่อสร้างผันผวน หรือไม่สามารถควบคุมต้นทุนได้
- ต้นทุนทางการเงินและภาษี: ต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้ที่เพิ่มขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิในระยะยาว
- การแข่งขันในอุตสาหกรรม: ภาคการก่อสร้างมีการแข่งขันสูง อาจส่งผลต่อการได้มาซึ่งโครงการใหม่ๆ และอัตรากำไร
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจก่อสร้าง: จะสามารถรักษาอัตรากำไรให้เติบโตต่อเนื่อง หรือรักษาไว้ในระดับปัจจุบันได้หรือไม่
- การบริหารจัดการต้นทุน: ความสามารถในการควบคุมต้นทุนการก่อสร้าง ท่ามกลางความผันผวนของราคาวัสดุ
- Backlog และโครงการใหม่: มูลค่า Backlog ที่มีอยู่ และความสามารถในการได้มาซึ่งโครงการใหม่ๆ เพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต
- ผลประกอบการธุรกิจห้องพัก: ความยั่งยืนของอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นในธุรกิจให้บริการห้องพัก
- การบริหารจัดการหนี้สินและต้นทุนทางการเงิน: แนวโน้มการบริหารจัดการภาระหนี้สินและต้นทุนทางการเงิน
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง)
- รายได้จากการโอน (Presale/Transfer): เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Presale หรือมูลค่าการโอนโครงการโดยตรง แต่การเพิ่มขึ้นของรายได้ธุรกิจก่อสร้าง 85% บ่งชี้ถึงการรับรู้รายได้จากโครงการที่กำลังดำเนินการอยู่
- Backlog: ไม่มีการระบุข้อมูลมูลค่า Backlog ในเอกสาร
- การเปิดโครงการใหม่: ไม่มีการระบุข้อมูลการเปิดโครงการใหม่ในเอกสาร
- ต้นทุนก่อสร้าง: มีการกล่าวถึงการพลิกอัตรากำไรขั้นต้นจากติดลบเป็นบวก ซึ่งบ่งชี้ถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีขึ้น แต่ไม่ได้ลงรายละเอียดของต้นทุน
- D/E: ไม่มีการระบุข้อมูลอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ในเอกสาร
- กระแสเงินสดจากโครงการ: ไม่มีการระบุข้อมูลกระแสเงินสดจากโครงการในเอกสาร
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงิน เช่น สินทรัพย์ หนี้สิน หรือกระแสเงินสดโดยตรง มีเพียงการกล่าวถึงต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น 3 ล้านบาท
สรุปท้าย
SYNTEC สามารถพลิกฟื้นผลประกอบการกลับมามีกำไรได้ในไตรมาส 2 ปี 2566 ด้วยแรงหนุนหลักจากการฟื้นตัวของรายได้ธุรกิจก่อสร้างและการบริหารจัดการอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น ประกอบกับธุรกิจห้องพักที่ทำกำไรได้โดดเด่น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจก่อสร้างและความสามารถในการควบคุมต้นทุน รวมถึงการบริหารจัดการภาระหนี้สินและต้นทุนทางการเงิน เพื่อประเมินโอกาสการเติบโตและความเสี่ยงในระยะต่อไป