BDMS เดินหน้าโครงการ WellEra ตอกย้ำผู้นำ Wellness ครบวงจร

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS ประกาศปรับเพิ่มงบลงทุนโครงการมิกซ์ยูส "WellEra" เป็น 2.9 หมื่นล้านบาท เพื่อรองรับการขยายพื้นที่อาคารและต้นทุนก่อสร้างที่สูงขึ้น โดยโครงการนี้จะเป็นระบบนิเวศด้านสุขภาพครบวงจรแห่งใหม่ คาดว่าจะเปิดให้บริการในปี 2573 ซึ่งโบรกเกอร์ InnovestX (INVX) มองว่าเป็นพัฒนาการเชิงบวกในระยะยาว พร้อมคงคำแนะนำ "OUTPERFORM" โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 24 บาท ต่อหุ้น

รายละเอียดการลงทุนและกลยุทธ์

โครงการ WellEra ตั้งอยู่บนถนนหลังสวน ประกอบด้วย 4 ส่วนหลัก ได้แก่ คลินิกดูแลสุขภาพเชิงป้องกัน (Wellness Clinic), ที่อยู่อาศัยเพื่อสุขภาพ (Wellness Residence), พื้นที่พักผ่อนฟื้นฟู (Wellness Retreat) และพื้นที่ร้านค้า (Premium Lifestyle Mall) ทั้งนี้ BDMS ได้วางกลยุทธ์ลดความเสี่ยงด้วยการร่วมมือกับพันธมิตรระดับโลกอย่าง Capella เข้ามาบริหารในส่วนของที่อยู่อาศัย ในขณะที่บริษัทจะมุ่งเน้นความเชี่ยวชาญหลักด้านการแพทย์ โดยคาดว่าสัดส่วนรายได้จากธุรกิจ Wellness จะเพิ่มขึ้นจาก 12% ในปี 2568 เป็น 20% ภายในปี 2578

ข้อสังเกตด้านการเงินและความเสี่ยง

ในด้านสถานะทางการเงิน BDMS มีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรองรับการลงทุนนี้ โดยคาดว่าจะรักษาอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net Debt to Equity) ไว้ที่ระดับต่ำกว่า 0.3 เท่า ซึ่งต่ำกว่าข้อกำหนดมาก อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ได้แก่ ความล่าช้าในการก่อสร้าง, การบริหารจัดการต้นทุน, ยอดจองและการโอนกรรมสิทธิ์ในส่วนที่พักอาศัย รวมถึงผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลกและสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้ป่วยต่างชาติ

บทสรุปและมุมมองนักวิเคราะห์

InnovestX ประเมินมูลค่าโครงการ WellEra ด้วยวิธี DCF โดยในกรณีฐาน (Base Case) โครงการนี้จะช่วยเพิ่มมูลค่าให้กับ BDMS ได้ประมาณ 0.58 บาทต่อหุ้น (+2.4%) โดยมองว่าธุรกิจ Wellness Clinic จะเป็นหัวใจสำคัญในการสร้างมูลค่าระยะยาว ทั้งนี้บริษัทมีแผนขยายจำนวนเตียงเพิ่มขึ้น 3% เป็น 9,600 เตียงภายในปี 2572 ควบคู่ไปกับการรุกธุรกิจดิจิทัลเฮลธ์แคร์ ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตที่มั่นคงของบริษัทในอนาคต