จับตา SAT เผชิญแรงกดดันรอบด้าน โบรกฯ คงคำแนะนำ Reduce

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ SAT เผชิญความท้าทายรอบด้าน ทั้งจากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อกระทบคำสั่งซื้อชิ้นส่วนยานยนต์ส่งออก และความเสี่ยงจากปรากฏการณ์ El Niño ที่กดดันภาคการเกษตร ส่งผลให้โบรกเกอร์ KSS คงคำแนะนำ Reduce โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 14.20 บาท

เจาะลึกสถานการณ์ธุรกิจ

จากการประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุด KSS มีมุมมองเป็นลบเล็กน้อย (Slightly negative) ต่อแนวโน้มธุรกิจ เนื่องจากธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์ได้รับผลกระทบจากคำสั่งซื้อที่ชะลอตัว ส่วนธุรกิจเครื่องจักรกลการเกษตรยังเผชิญต้นทุนปุ๋ยที่สูงขึ้นและปัจจัยสภาพอากาศที่อาจฉุดรั้งกิจกรรมทางการเกษตรในช่วงครึ่งหลังของปี นอกจากนี้ การเปลี่ยนผ่านสู่รถยนต์ไฟฟ้า (EV) ในกลุ่มรถกระบะยังเป็นไปอย่างช้าๆ โดยมีสัดส่วนรายได้ต่ำกว่า 3% ซึ่งยังไม่มีนัยสำคัญต่อการเติบโต ทั้งนี้ KSS คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026 ไว้ที่ 756 ล้านบาท (+3% y-y)

ข้อสังเกตและมุมมองรายไตรมาส

สำหรับแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 2/2026 (2Q26F) คาดว่ากำไรจะเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) จากการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตที่ทำได้ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะเห็นการอ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) เนื่องจากเป็นช่วง Low Season ที่มีวันหยุดยาวจำนวนมาก ซึ่งเป็นปัจจัยฤดูกาลที่กดดันผลการดำเนินงานในระยะสั้น

สรุปภาพรวมการลงทุน

KSS ประเมินราคาพื้นฐานของ SAT ไว้ที่ 14.20 บาท โดยใช้วิธีคิดจาก P/E ที่ระดับ 8 เท่า ซึ่งสะท้อนความระมัดระวังต่อแรงกดดันที่บริษัทกำลังเผชิญ ทั้งในด้านต้นทุนและการชะลอตัวของอุตสาหกรรมหลัก นักลงทุนควรติดตามสถานการณ์ความขัดแย้งในต่างประเทศและสภาพอากาศอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้และกำไรของบริษัทในระยะถัดไป