SUSCO: โอกาสทองจากธุรกิจน้ำมันและการเติบโตของ EV - GLOBLEX

ไฮไลท์สำคัญ

SUSCO กำลังจะกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งในครึ่งหลังของปี 2569 โดยมีปัจจัยหนุนจากการฟื้นตัวของยอดขายน้ำมันทั้งในประเทศและการส่งออก รวมถึงการเติบโตของธุรกิจ EV โบรกเกอร์ GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 3.10 บาท

ผลประกอบการและแนวโน้ม

ผลกำไรสุทธิของ SUSCO ในไตรมาส 1/2569 เพิ่มขึ้น 1.7% YoY เป็น 92.5 ล้านบาท เนื่องจากการควบคุมต้นทุนและส่วนต่างกำไรที่ดีขึ้น แม้ว่ารายได้จากน้ำมันจะลดลงเนื่องจากการส่งออกที่ลดลง และยอดขาย EV ที่ลดลงอย่างมาก GLOBLEX คาดการณ์ว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 จะอ่อนตัวลงตามฤดูกาล แต่จะกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งในครึ่งหลังของปี

ปัจจัยสนับสนุนการเติบโต

GLOBLEX มองว่า SUSCO มีรูปแบบธุรกิจที่ไม่เหมือนใคร ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากกฎระเบียบและส่งเสริมการเติบโต โดย SUSCO เป็นเจ้าของสถานีบริการน้ำมันส่วนใหญ่ และมีสัดส่วนการขายน้ำมันเบนซินที่สูงกว่าดีเซล ทำให้ได้รับผลกระทบน้อยกว่าจากนโยบายควบคุมราคาน้ำมันดีเซลของรัฐบาล นอกจากนี้ การร่วมทุนกับ Sinopec ในธุรกิจน้ำมันเครื่องบิน และการขยายธุรกิจ EV ผ่าน SUSCO Beyond (BYD dealer) ยังเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโตในอนาคต

คำแนะนำการลงทุน

GLOBLEX คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SUSCO โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 3.10 บาท แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 อาจได้รับแรงกดดันจากการส่งออกที่อ่อนแอและความล่าช้าในการส่งมอบ EV แต่คาดว่าจะมีการฟื้นตัวในไตรมาส 3/2569 เนื่องจากการฟื้นตัวของยอดขาย EV และปริมาณการขายน้ำมัน