บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรปกติของ GFPT ใน Q1/26 จะลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า KSS ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ GFPT แต่ได้ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 9.40 บาท จากเดิม 10.60 บาท เนื่องจากปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 ลง

text-primary ผลกระทบจากการสูญเสียลูกค้าจีน

KSS ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569 ลง 11% และปี 2570 ลง 10% เนื่องจากผลกระทบจากการสูญเสียลูกค้าจีนอย่างถาวร อุปสงค์ในตลาดญี่ปุ่นและยุโรปที่ชะลอตัว และแนวโน้มต้นทุนที่ปรับขึ้นเร็วกว่าราคาขายซึ่งคาดว่าจะกดดันอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/26

KSS คาดการณ์กำไรปกติใน Q1/26 อยู่ที่ 470 ล้านบาท (-25% YoY, +7% QoQ) การลดลง YoY สะท้อนถึงปริมาณการส่งออกที่ลดลง และส่วนแบ่งกำไรจาก McKey และ GFN ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม กำไรฟื้นตัว QoQ จาก GPM ที่ปรับตัวดีขึ้นตาม Product Mix และต้นทุนอาหารสัตว์ในสต็อกที่ยังอยู่ในระดับต่ำ ประกอบกับ SG&A/Sales ที่ลดลงตามค่าขนส่งและค่าใช้จ่ายพนักงาน

text-primary ข้อสังเกตและคำแนะนำ

KSS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569-2570 ลง เนื่องจากกำไรปกติใน Q1/26 คิดเป็นเพียง 21% ของประมาณการเดิม และมีความเสี่ยงที่รายได้จากการขายและส่วนแบ่งกำไรจาก GFN จะต่ำกว่าคาด KSS ประเมินราคาเป้าหมายใหม่ที่ 9.40 บาท อิงจาก PER 6 เท่า สะท้อนแนวโน้มกำไรปี 2569 ที่ชะลอลงจากฐานสูงในปี 2568 โดยมีปัจจัยกดดันหลักจากการสูญเสียลูกค้าจีน และความต้องการจากตลาดหลักที่ลดลง ประกอบกับต้นทุนที่ปรับขึ้นเร็วกว่าราคาขาย