บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

GFPT กำไรปกติ Q1/26 คาดว่าจะลดลง ทั้ง QoQ และ YoY จากผลกระทบการส่งออกไปจีนที่หายไป และการบริโภคในประเทศที่ลดลง บล.หยวนต้า ปรับประมาณการกำไรลง แต่ยังคงคำแนะนำ "TRADING" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 10.00 บาท

คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/26

บล.หยวนต้า คาดการณ์กำไรปกติ Q1/26 ของ GFPT ที่ 484 ล้านบาท (-2.0% QoQ, -24.2% YoY) โดยรายได้ลดลง 11.5% QoQ และ 13.0% YoY เนื่องจากกำลังซื้อและการบริโภคในประเทศที่ลดลง รวมถึงปริมาณการส่งออกไปจีนที่ลดลงเป็นศูนย์ เมื่อเทียบกับ Q1/25 ที่มีการส่งออกไปจีน 1,000 – 1,200 ตัน

GPM คาดอยู่ที่ 14.3% ทรงตัว QoQ แต่เพิ่มขึ้นจาก 14.0% ใน Q1/25 เนื่องจากไม่มีการส่งออกไปจีนซึ่งเป็นชิ้นส่วนไก่ที่มี GPM ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมคาดที่ 148 ล้านบาท (-23.7% QoQ, -54.0% YoY) โดย GFN ได้รับผลกระทบจากการไม่ได้ส่งออกชิ้นส่วนไก่ไปจีน ทำให้ Supply ในประเทศมากขึ้น ราคาโครงไก่ลดลง

ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ลง

บล.หยวนต้า ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569 ลง 11% เป็น 2,030 ล้านบาท (-16.8% YoY) เนื่องจากแนวโน้ม 2Q26 คาดใกล้เคียงกับ 1Q26 แม้ว่าราคาไก่จะทยอยเพิ่มขึ้น แต่ปริมาณขายในประเทศยังได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจ ส่วนการส่งออกไปญี่ปุ่นยังทรงตัว แต่มีสัญญาณจากยุโรปที่อาจมีความต้องการสูงขึ้น

นอกจากนี้ ต้นทุนการเลี้ยงเฉลี่ยคาดว่าจะเริ่มทยอยสูงขึ้นตั้งแต่ 2Q26 จึงปรับประมาณการ GPM ลงจาก 15.8% เป็น 15.3% และปรับประมาณการส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลง 23% เป็น 640 ล้านบาท ตามการลดลงของราคาโครงไก่ในประเทศ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ GFPT แม้ว่าราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายด้วย PER2026 ต่ำเพียง 5.7 เท่า แต่ด้วยแนวโน้มผลประกอบการที่ยังไม่มีปัจจัยบวกหนุนชัดเจน อีกทั้งมีฐานกำไรที่สูงทุกไตรมาส ทำให้กำไรปี 2026 อาจลดลง YoY ทุกไตรมาสเช่นกัน

ราคาเหมาะสมสิ้นปี 2569 ถูกปรับลงเป็น 10.00 บาท (เดิม 11.40 บาท) อิง PER26 ที่ 6.2 เท่า ตามเดิม