บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บีซีเอช (BCH) กำไรปกติไตรมาส 1/2569 คาดว่าจะอยู่ที่ 276 ล้านบาท ลดลง 15.8% YoY และ 8.7% QoQ จากแรงกดดันของต้นทุนโรงพยาบาลที่เพิ่มขึ้น ทั้งค่าเสื่อมราคาหลังขยายกำลังการให้บริการ และต้นทุนบุคลากร แม้จะมีการปรับขึ้นค่าบริการ แต่ยังไม่เพียงพอชดเชยทั้งหมด

ผลกระทบจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์ว่ากำไรปกติในไตรมาส 2/2569 จะยังคงลดลงทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากต้นทุนที่เร่งตัวขึ้น ประกอบกับเป็นช่วง Low Season ของผู้ป่วยไทย จากวันหยุดยาวและกำลังซื้อที่อ่อนแอ นอกจากนี้ ผลกระทบจากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นจากสงครามอิหร่านยังส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค

ปรับลดประมาณการและราคาเป้าหมาย

เพื่อสะท้อนต้นทุนโรงพยาบาลที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนจากสถานการณ์สงคราม ASPS จึงปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2569 ลง 17% เหลือ 1,223 ล้านบาท หดตัว 2.7% YoY และปรับสมมติฐานรายได้โรงพยาบาลเหลือ 12,138 ล้านบาท เติบโต 1.9% YoY ทั้งนี้ ได้ปรับราคาเหมาะสมโดยอิง DCF ลงมาอยู่ที่ 11.00 บาท

คำแนะนำและแนวโน้ม

ASPS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยคาดหวังการดำเนินงานจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี จาก Pend-up demand ของผู้ป่วยตะวันออกกลาง, การเข้าสู่ High season และ Upside จากการปรับเพิ่มค่าเหมาจ่ายรายหัวประกันสังคม รวมถึงความคืบหน้าเชิงบวกข่าวผู้ป่วยคูเวต GOP