บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

BGRIM กำลังอยู่ในช่วงของการเติบโตที่น่าสนใจ โดยมีปัจจัยหนุนจากการลงทุนในโครงการ SPP (Small Power Producer) และการเข้าซื้อ Convertible Bonds (CB) ในบริษัท Unison ที่เกาหลีใต้ ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งในตลาดพลังงานหมุนเวียน

text-primary รายละเอียดการวิเคราะห์

GLOBLEX ประเมินราคาเป้าหมาย BGRIM ที่ 20 บาท โดยมีมุมมองเชิงบวกจากการเข้าซื้อ CB ของ Unison ซึ่งเป็นผู้พัฒนาโครงการพลังงานหมุนเวียนในเกาหลีใต้ การลงทุนนี้ไม่เพียงแต่จะเพิ่มโอกาสในการเติบโตในตลาดพลังงานหมุนเวียนของเกาหลีใต้ แต่ยังเสริมสร้างความแข็งแกร่งในด้านซัพพลายเชนและการพัฒนาโครงการอีกด้วย

นอกจากนี้ GLOBLEX ยังคาดการณ์ผลประกอบการ Q1/2569 จะมีกำไรสุทธิ 700 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 494 ล้านบาทใน Q4/2568 และมีกำไรหลักอยู่ที่ 600 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% QoQ แม้จะลดลง 17% YoY เนื่องจากการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นของ SPP จากต้นทุนก๊าซที่ลดลง

การประเมินมูลค่า (SoTP) ของ GLOBLEX มาจากการพิจารณาธุรกิจ SPP ที่มีอยู่, โครงการพลังงานหมุนเวียนในอนาคต, และการลงทุนใน CB ของ Unison โดยมีสมมติฐานหลักคือการเติบโตของโครงการพลังงานหมุนเวียนในเกาหลีใต้และการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้นของ SPP

text-primary ข้อสังเกต

แม้ว่า BGRIM จะมีแนวโน้มการเติบโตที่สดใส แต่ก็ยังมีความท้าทายที่ต้องเผชิญ เช่น การหมดอายุของสิทธิประโยชน์ทางภาษีของ SPP บางแห่ง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม GLOBLEX เชื่อว่า BGRIM จะสามารถจัดการกับความท้าทายเหล่านี้ได้ และยังคงมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว

ความเสี่ยงที่ต้องจับตามอง คือ ความผันผวนของราคาพลังงานและต้นทุนก๊าซ, ความล่าช้าในการพัฒนาโครงการใหม่, และการเปลี่ยนแปลงนโยบายของภาครัฐที่อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจพลังงาน

text-primary สรุป

BGRIM มีแนวโน้มการเติบโตที่น่าสนใจจากการลงทุนใน SPP และการเข้าซื้อ CB ใน Unison ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งในตลาดพลังงานหมุนเวียน แม้จะมีความท้าทายอยู่บ้าง แต่ GLOBLEX ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 20 บาท