บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/26 ของ GFPT จะทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน แต่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ปัจจัยหลักมาจากปริมาณการส่งออกที่ชะลอตัว ต้นทุนที่สูงขึ้น แต่ราคาขายไก่กลับไม่เพิ่มขึ้นตาม

ผลการดำเนินงานที่คาดการณ์

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/26 อยู่ที่ 485 ล้านบาท (+9.5% q-q, -24.0% y-y) โดยมีกำไรหลักอยู่ที่ 480 ล้านบาท (-0.5% q-q, -23.4% y-y) ถึงแม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะทรงตัวที่ 14.3% เนื่องจากราคาไก่ที่สูงขึ้น (+9.2% q-q, +1.2% y-y) และการใช้วัตถุดิบต้นทุนต่ำ แต่ปริมาณการส่งออกต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 6% อยู่ที่ 7,500 ตัน (-6.3% q-q, -13.8% y-y) เนื่องจากการส่งออกไปยุโรป ญี่ปุ่น และจีนลดลง นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรจาก GFN และ McKey ก็ลดลงเช่นกัน

ข้อสังเกต

FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรใน Q2/26 จะอ่อนแอลงทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนและปีก่อน ถึงแม้ว่าปริมาณการส่งออกจะฟื้นตัวตามฤดูกาล แต่ก็ถูกจำกัดจากความกังวลเรื่องสงคราม ปัญหาค่าเงินในญี่ปุ่น และอุปสงค์ในประเทศที่ยังอ่อนแอ ในขณะที่ปริมาณไก่ในตลาดยังคงสูง ราคาไก่ในเดือนเมษายนจึงลดลง ในทางตรงกันข้าม ต้นทุนวัตถุดิบกลับสูงขึ้น ทำให้คาดว่ากำไรใน Q2/26 จะลดลง

คำแนะนำและการปรับประมาณการ

FSSIA ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ลง 8.7% เหลือ 1.94 พันล้านบาท (-20.5% y-y) เนื่องจากปรับลดประมาณการปริมาณการส่งออกลง 3% เหลือ 33,000 ตัน (ทรงตัว y-y) และปรับลดประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นลงเหลือ 14.2% (จาก 14.8%) เนื่องจากราคาไก่ไม่สามารถปรับขึ้นตามต้นทุนได้ FSSIA ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 10.8 บาท แต่ยังคงคำแนะนำ "ถือ" (HOLD) โดยอิงจาก PE ที่ 7 เท่า