บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

MK Restaurant Group ตั้งเป้าหมายให้ Bonus Suki กลับมามีกำไรภายในสิ้นปี 2569 พร้อมวางแผนเปิดตัว 2 แบรนด์ใหม่ นอกจากนี้ SSSG (Same Store Sales Growth) ในช่วงต้นไตรมาส 1/2569 ยังคงเป็นบวกต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 3

เป้าหมายการเติบโตและแผนการขยายธุรกิจ

ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้รวมปี 2569 เติบโตมากกว่า 10% จาก 1) การเปิดสาขาใหม่ และ 2) SSSG ที่ +3–5% YoY โดย Bonus Suki มีแผนขยายสาขาจาก 15 สาขาในปี 2568 เป็น 70 สาขาในปี 2569 และ 100 สาขาภายในกลางปี 2570 ซึ่งจะช่วยเพิ่มสัดส่วนรายได้เป็นประมาณ 15% ในปี 2569 (จาก 1.3% ในปี 2568) และมีเป้าหมายระยะยาวที่หนึ่งในสามของรายได้ทั้งหมด บริษัทยังมีแผนเปิดสาขา Hikiniku เพิ่มอีก 2 สาขาในประเทศไทย (รวมเป็น 5 สาขาภายในสิ้นปี 2569) และ 1 สาขาในมาเลเซีย พร้อมทั้งเปิดตัว 2 แบรนด์ใหม่ในครึ่งปีหลัง 2569

การปรับปรุงโมเดล Bonus Suki เพื่อสร้างกำไร

ความท้าทายหลักคือการปรับปรุงผลการดำเนินงานของ Bonus Suki โดยการลดต้นทุนพนักงานที่สูงเกินไปสำหรับรูปแบบบุฟเฟต์ราคาประหยัด และลดต้นทุนอาหารที่สูงกว่า 50% ผู้บริหารตั้งเป้าที่จะทำการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้โดยไม่กระทบต่อความพึงพอใจของลูกค้า โดยมีเป้าหมายให้ Bonus Suki คุ้มทุนหรือมีกำไรภายในสิ้นปี 2569 โดยมีอัตรากำไรสุทธิในระดับต่ำ (ประมาณ 3–5%) คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวที่ชัดเจนขึ้นในครึ่งปีหลัง 2569 ในขณะเดียวกัน MK ได้ขยายโปรโมชั่นบุฟเฟต์ไปจนถึงสิ้นปี 2569

คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย

FSSIA แนะนำ "HOLD" หุ้น M โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 23 บาท อิงจาก PE 18 เท่า แม้ว่ากำไรในไตรมาส 1/2569 คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น QoQ แต่จะลดลง YoY เนื่องจาก Bonus Suki ยังคงขาดทุนจากการขยายสาขาอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม กำไรควรจะฟื้นตัวเนื่องจากไม่มีโครงการ co-payment และไม่มีค่าใช้จ่ายโบนัสพิเศษเหมือนที่เห็นในไตรมาส 4/2568 ล่าสุด SSSG ในช่วงต้นไตรมาส 1/2569 เติบโต 4% YoY โดยมี MK (+6%), Yayoi (ทรงตัว) และ LCS (+10%) เป็นปัจจัยขับเคลื่อน FSSIA ยังคงประมาณการการเติบโตของกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 35% YoY