บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA คาดการณ์กำไร 3QFY26E ของ EPG จะอ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากปัจจัยด้านฤดูกาลและผลกระทบจาก Aeroklas ที่อ่อนแอ ท่ามกลางภาวะชะลอตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์โลก อย่างไรก็ตาม การควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและราคาวัตถุดิบที่ลดลง จะช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลง

ผลการดำเนินงานที่คาดการณ์

FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรหลักใน 3QFY26 จะอยู่ที่ 277.3 ล้านบาท ลดลง 8.4% q-q แต่เพิ่มขึ้น 34.2% y-y โดย Aeroklas ยังคงอ่อนแอ แต่มีแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นเล็กน้อย Aeroflex ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรหลัก ในขณะที่ EPP ให้การสนับสนุนเพิ่มเติมจากความต้องการตามฤดูกาลและต้นทุนวัตถุดิบที่ต่ำลง

ข้อสังเกต

FSSIA คาดการณ์ว่ารายได้ 9MFY26 (เมษายน–ธันวาคม 2568) จะลดลง 4.2% y-y เนื่องจากความอ่อนแอของ Aeroklas แต่กำไรหลักจะเพิ่มขึ้น 2.5% y-y จากการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ที่มีประสิทธิภาพ ตัวเลขกำไรนี้คิดเป็นประมาณ 80% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งบ่งบอกถึงความเสี่ยงด้านบวกต่อประมาณการของ FSSIA

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ EPG โดยมีราคาเป้าหมายที่ 4.10 บาท อิงตาม FY26E EV/EBITDA ที่ 7.5 เท่า เนื่องจากเชื่อว่าการเติบโตจาก Aeroflex และ EPP จะช่วยชดเชยการฟื้นตัวที่ช้าของอุตสาหกรรมยานยนต์ได้