บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไร GFPT ใน Q4/68 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี แต่ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตในระยะยาว พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 11.60 บาท

คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/68

ASPS คาดการณ์กำไรปกติใน Q4/68 จะอยู่ที่ 455 ล้านบาท ลดลง 36% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เนื่องจากปัจจัยด้านฤดูกาลที่มีค่าใช้จ่ายสูงกว่าปกติ รวมถึงแรงกดดันจากปริมาณการส่งออกไก่ไปญี่ปุ่นที่ชะลอตัวในเดือนธันวาคม และราคาขายไก่เนื้อในประเทศที่ลดลง อย่างไรก็ตาม หากเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) คาดว่ากำไรปกติจะเติบโต 46% จากฐานที่ต่ำในปีก่อนหน้า โดยได้แรงหนุนจากต้นทุนวัตถุดิบที่ต่ำกว่า และส่วนแบ่งกำไรจาก MCKEY ที่เพิ่มขึ้น

ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 แต่ยังคงเติบโต

จากประมาณการกำไร Q4/68 ที่คาดไว้ ASPS ได้ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568 ลง 4% เหลือ 2.45 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม กำไรดังกล่าวยังคงถือเป็นจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ของบริษัท โดยเติบโต 31% จากปี 2567

เป้าหมายปี 2569 และมูลค่าพื้นฐานใหม่

บริษัทตั้งเป้ายอดขายปี 2569 เติบโต 2-3% ตามปริมาณการส่งออก ASPS คาดการณ์ Gross Margin จะอยู่ที่ 14-16% ลดลงจากฐานที่สูงในปี 2568 ASPS คงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 2.08 พันล้านบาท ลดลง 15% จากปีก่อนหน้า เพื่อสะท้อนการเติบโตของกำไรที่ลดลง ASPS ได้ปรับลดระดับ PER จากเดิม 8 เท่า เป็น 7 เท่า ให้มูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2569 เท่ากับ 11.60 บาท (เดิม 13.30 บาท) และปรับลดคำแนะนำเป็น Neutral

สรุปการวิเคราะห์

ASPS มองว่า GFPT ยังคงมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว แม้ว่ากำไรใน Q4/68 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี และมีการปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง และมีเป้าหมายการเติบโตที่ชัดเจน