บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับหุ้น OSP เป็น "ซื้อ" (เดิม "ถือ") พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 21 บาท จากเดิม 20 บาท มองเห็นแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ชัดเจนขึ้น และผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ

คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/25

FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิใน Q4/25 จะอยู่ที่ 806 ล้านบาท (+15.1% q-q, +42.2% y-y) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการฟื้นตัวของรายได้จากต่างประเทศ โดยเฉพาะเมียนมา ในขณะที่ตลาดอินโดนีเซียยังคงซบเซา นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังคงควบคุมค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในปี 2569

OSP ตั้งเป้าหมายรายได้ปี 2569 เติบโตอย่างน้อย 5% y-y และรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นใกล้เคียงปี 2568 ที่ 40% ต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์คาดว่าจะทรงตัว จากการล็อคราคาไว้ล่วงหน้าอย่างน้อย 6 เดือน นอกจากนี้ การส่งออกผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคลไปยังจีน ซึ่งเริ่มใน Q4/25 อาจเป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติม

เหตุผลในการปรับเพิ่มคำแนะนำ

FSSIA ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-70 ขึ้น 5.3-6.8% จากการปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นเล็กน้อย และการลดสัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขาย นอกจากนี้ ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 21 บาท อิงจาก PE ที่ 17 เท่า (-1.25 SD) คาดการณ์เงินปันผลครึ่งปีหลัง 2568 ที่ 0.6 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 3.7% และบริษัทฯ ยังได้รับการปรับเพิ่มอันดับ SET ESG เป็น AAA อีกด้วย