บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SECURE รายงานกำไรปกติ Q3/25 ต่ำกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 9% แต่ยังคงเป็นงบที่แข็งแกร่ง โดยมีรายได้หลักจาก Network Security และ Endpoint Security หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 22.20 บาท อิง PER ที่ 16.4 เท่า มองเงินปันผลปี 2569 สูงถึง 8.5%

ผลประกอบการ Q3/25: ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย แต่ยังแข็งแกร่ง

SECURE รายงานกำไรสุทธิ 27.2 ล้านบาทใน Q3/25 หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 27.1 ล้านบาท (-19.6% QoQ, -2.9% YoY) รายได้รวมอยู่ที่ 268 ล้านบาท (-7.6% QoQ, +2.4% YoY) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยเนื่องจากงานบางส่วนเลื่อนไปรับรู้ใน Q4/25 อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นยังคงแข็งแกร่งที่ 23.0% (+53bps QoQ, +327bps YoY)

ข้อสังเกตและประมาณการ

กำไรปกติ 9 เดือนแรกของปี 2568 คิดเป็น 69% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปีที่ 128 ล้านบาท (+11% YoY) หยวนต้าคาดการณ์ว่า Q4/25 จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปีนี้ และคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ตามเดิม SECURE มีเงินสดและสินทรัพย์ทางการเงินในงบดุล 556 ล้านบาท หรือ 5.40 บาทต่อหุ้น

คำแนะนำและกลยุทธ์การลงทุน

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SECURE โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 22.20 บาท อิง PER ที่ 16.4 เท่า ราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่แพง ซื้อขายบน PER ปี 2569 ที่ 9.4 เท่า และคาดการณ์เงินปันผลปี 2569 สูงถึง 8.5% เชิงกลยุทธ์ หากราคาหุ้นย่อตัวลง มองเป็นโอกาสในการสะสม