บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary Guidance สุดปังดันประมาณการใหม่

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น DELTA โดยมีสาระสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ที่บ่งชี้ว่ายอดขายในไตรมาส 3/2568 แข็งแกร่งมาก หนุนจากการเติบโตของสินค้ากลุ่ม Data Center ที่มีกำไรดี และคาดว่าการเติบโตในระดับสูงจะยังคงต่อเนื่องในไตรมาส 4/2568 นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังคาดการณ์ว่ายอดขายจะแข็งแกร่งอย่างน้อยถึงไตรมาส 1/2569 เนื่องจากมี order เร่งด่วนเข้ามาเพิ่มเติมจากลูกค้ารายใหญ่อย่างต่อเนื่อง

text-primary ปรับประมาณการเพิ่ม แต่ราคาปัจจุบันยังสูงเกินไป

จาก Guidance ที่แข็งแกร่งเกินคาด หยวนต้าจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2568-2569 ขึ้น 6% และ 20% ตามลำดับ โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ที่ 2.36 หมื่นล้านบาท (+31% YoY) และปี 2569 ที่ 3.4 หมื่นล้านบาท (+46% YoY) การปรับประมาณการนี้มีขึ้นจากการปรับเพิ่มสมมติฐานรายได้สกุลดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อย่างไรก็ตาม แม้จะปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ราคาหุ้นปัจจุบันยังคงซื้อขายบน PER26 ที่ 82x ซึ่งสูงเกินไป

text-primary ข้อสังเกตและเหตุผลที่ยังคงคำแนะนำ "ขาย"

ถึงแม้ว่า หยวนต้าจะปรับเพิ่มราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ขึ้นเป็น 160.00 บาทต่อหุ้น (จากเดิม 120.00 บาท) อิง PER ที่ 58.2x หรือ -0.25SD ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี แต่ยังคงคำแนะนำ "ขาย" เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันยังคงแพงเกินไป หุ้น DELTA จะน่าสนใจมากขึ้นหาก Liquid Cooling หรือสินค้าใหม่ๆ ในกลุ่ม AI สามารถหนุนให้กำไรเติบโตในระดับ 70-100%

text-primary สรุปและปัจจัยเสี่ยงที่ต้องระวัง

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ขาย" หุ้น DELTA แม้จะมีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 160.00 บาท ปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามคือ ความผันผวนของค่าเงินบาท/USD สงครามการค้าที่ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น และการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย