บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

BYD ปรับคำแนะนำ DITTO เป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 14.00 บาท มองเห็น Upside ที่เปิดกว้างขึ้นจากราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลง และผลประกอบการ 3Q25 ที่แข็งแกร่งเกินคาด

ผลประกอบการ 3Q25 โตเกินคาด:

DITTO รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 176 ล้านบาท (+27.7% y-y, +4.9% q-q) สูงกว่าที่ BYD คาดการณ์ไว้ราว 10% ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะธุรกิจวิศวกรรมเทคโนโลยีที่เติบโตจากการรับรู้ความคืบหน้าของโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ เช่น โครงการสวนสัตว์แห่งใหม่ระยะที่ 1

ถึงแม้ GPM จะอ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่บริษัทยังคงมีประสิทธิภาพในการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดี ทำให้กำไรสุทธิสามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นและทำระดับสูงสุดใหม่ต่อเนื่องจาก 2Q25

Backlog แข็งแกร่ง หนุนการเติบโตระยะยาว:

ณ สิ้น 3Q25 DITTO มี Backlog อยู่ที่ 3.7 พันล้านบาท ซึ่งถือว่าแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับผู้เล่นในอุตสาหกรรมเดียวกัน นอกจากนี้ ยังมีโอกาสได้รับงานโครงการสวนสัตว์แห่งใหม่ระยะที่ 2 ในช่วงต้นปี 2026 ซึ่งจะเป็น Catalyst สำคัญในการต่อยอด Backlog และสนับสนุนการเติบโตของรายได้ในระยะถัดไป

BYD คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงาน 9M25 ที่ 491 ล้านบาท คิดเป็น 91% ของประมาณการทั้งปี ทำให้มีแนวโน้มที่ผลประกอบการทั้งปี 2025 จะดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 5-10%

สรุป:

BYD มองว่า DITTO เป็นโอกาสในการลงทุน จากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง Backlog ในมือที่แน่น และแนวโน้มการเติบโตในอนาคต โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 14.00 บาท อ้างอิงค่า PER ปี 2026 ที่ 16 เท่า