บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GFPT กำไร Q3/25 นิวไฮ! หยวนต้าชี้งบเด่น แต่ราคาหุ้นยัง Laggard
P/E 5.22 YIELD 2.02 ราคา 9.90 (0.00%)
text-primary ไฮไลท์สำคัญ
GFPT รายงานกำไรปกติไตรมาส 3/25 ทำ New High สูงถึง 710 ล้านบาท ดีกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ถึง 7% ปัจจัยหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ทำได้ดีกว่าคาดการณ์
text-primary กำไรนิวไฮ ราคา Laggard
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์ว่า กำไรปกติไตรมาส 3/25 ของ GFPT ทำ New High อยู่ที่ 710 ล้านบาท (+7.0% QoQ, +26.0% YoY) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 7% จาก GPM ที่ดีกว่าคาด โดย GPM ทำ New High ที่ 20.3% (คาดการณ์ไว้ที่ 19.5%) สะท้อนต้นทุนวัตถุดิบการเลี้ยงที่ปรับตัวลดลง
ขณะที่รายได้อยู่ที่ 4.74 พันล้านบาท (-2.9% QoQ, -6.1% YoY) ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ โดยมีคำสั่งซื้อส่งออกบางส่วนที่ได้รับผลกระทบจากปัญหาขาดแคลนแรงงาน ทำให้ถูกเลื่อนการรับรู้รายได้ไปในไตรมาส 4/25 แทน
ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมอยู่ที่ 113 ล้านบาท (-42.8% QoQ, -45.4% YoY) อ่อนแอจาก GFN ที่ได้รับผลกระทบจากปัญหาแรงงานเช่นเดียวกัน
text-primary แนวโน้ม Q4/25 และปี 2569
หยวนต้าคาดการณ์ว่าแนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 4/25 จะยังทรงตัวในระดับสูง QoQ หนุนจากปริมาณขายส่งออกที่คาดว่าจะสูงขึ้นจากการรับรู้คำสั่งซื้อที่ถูกเลื่อนมาจากไตรมาส 3/25
สำหรับปี 2569 คาดการณ์กำไรปกติที่ 2,705 ล้านบาท ทรงตัวจากปี 2568 จากฐานที่สูง และยังไม่รวม Upside จากการเริ่มรับรู้กำลังการผลิตของโรงเชือดใหม่ (+50%) ที่คาดว่าจะก่อสร้างแล้วเสร็จในครึ่งหลังของปี 2569
text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" GFPT โดยให้ราคาเหมาะสม 13.40 บาท อิงจาก PER26 ที่ 6.2 เท่า (รวม ESG Premium 2%) มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังต่ำกว่ากลุ่มฟาร์มสัตว์อย่างมีนัยสำคัญ และยังไม่สะท้อนผลประกอบการในครึ่งหลังของปี 2568 ที่โดดเด่น