บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA คาดการณ์กำไร Q2/2569 ของ EPG จะอ่อนตัวลงจากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากความต้องการรถยนต์ทั่วโลกที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม ธุรกิจ Aeroflex และ EPP ยังคงฟื้นตัวได้ดี

text-primary ผลการดำเนินงานที่คาดการณ์

FSSIA คาดการณ์ว่ารายได้รวมใน Q2/2569 จะเพิ่มขึ้น 2.4% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 5.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 3.4 พันล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงเหลือ 32.0% จาก 34.0% ใน Q1/2569 และ 34.7% ใน Q2/2568 ส่งผลให้กำไรหลักใน Q2/2569 อยู่ที่ 304 ล้านบาท (-11.7% q-q, -10.1% y-y)

ถึงแม้ว่า Aeroklas จะยังคงเป็นตัวฉุดรั้งผลการดำเนินงาน แต่ธุรกิจ Aeroflex และ EPP ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะ EPP ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงสุดในรอบ 4 ปี จากการมุ่งเน้นลูกค้าอุตสาหกรรมมากขึ้น

text-primary ข้อสังเกต

FSSIA มองว่าธุรกิจหลักอื่น ๆ ของ EPG ยังคงแข็งแกร่ง และช่วยลดผลกระทบจากธุรกิจยานยนต์ที่อ่อนแอ นอกจากนี้ FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรหลักในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 จะคิดเป็น 57% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่ลดลงในการปรับลดประมาณการกำไร

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ EPG โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 4.10 บาท อิงจากประมาณการ EV/EBITDA ปี 2569 ที่ 7.5 เท่า FSSIA เชื่อว่าแนวโน้มในระยะกลางถึงระยะยาวของ EPG ยังคงอยู่ในทิศทางของการฟื้นตัว ในขณะที่มูลค่าปัจจุบันยังไม่สูง

ความเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ความต้องการรถกระบะและบรรจุภัณฑ์พลาสติกที่ชะลอตัว ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน