บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PTG Energy (PTG) คาดการณ์กำไรปกติใน 3Q25F ที่ 203 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 193% YoY แต่ลดลง 35% QoQ Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 10.5 บาท แม้ว่าค่าการตลาดจะฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้

ค่าการตลาดฟื้นตัวช้า แต่กำไรยังคงโดดเด่น

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรปกติ 3Q25F ของ PTG ที่ 203 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมาก YoY เนื่องจาก ปริมาณการขายน้ำมันที่เพิ่มขึ้น 2% YoY และค่าการตลาดที่ฟื้นตัวเป็น 1.68 บาท/ลิตร นอกจากนี้ ธุรกิจ Non-oil โดยเฉพาะ Pun Thai ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 160% YoY อย่างไรก็ตาม กำไรลดลง QoQ เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจ Palm complex ที่ลดลง

ข้อสังเกต

หากกำไรปกติใน 3Q25F เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ กำไร 9M25F จะคิดเป็นประมาณ 50% ของกำไรทั้งปีที่ 1,419 ล้านบาท Krungsri Securities ประเมินว่าประมาณการกำไรของตนเองมี downside ประมาณ 300 ล้านบาท หรือ 0.18 บาท/หุ้น เนื่องจากค่าการตลาดที่ฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มกำไรโดยรวมยังคงอยู่ในช่วงขาขึ้น โดยคาดว่า 4Q25F จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PTG ที่ราคาเป้าหมาย 10.5 บาท แม้ว่าในระยะสั้นค่าการตลาดจะฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ในระยะยาวคาดว่าต้นทุนน้ำมันจะกลับสู่ระดับปกติ และกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงจะกลับมาเป็นบวก ซึ่งจะช่วยลดการแทรกแซงจากภาครัฐและหนุนให้ค่าการตลาดฟื้นตัวกลับสู่ระดับปกติ นอกจากนี้ ธุรกิจ Pun Thai ยังคงเติบโตอย่างก้าวกระโดด ซึ่งจะช่วยหนุนให้กำไรปกติฟื้นตัวต่อเนื่องใน 2025-27F