บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

GFPT เตรียมรับทรัพย์! โบรกเกอร์ PI คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/25 ทะยาน 25% YoY แตะ 676 ล้านบาท หนุนจากต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลงฮวบฮาบ โดยเฉพาะข้าวโพดและกากถั่วเหลือง พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 25 ขึ้น 29% สู่ 2,567 ล้านบาท มองข้ามช็อตไปปี 26 ประเมินราคาเหมาะสม 13.4 บาท แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร"

ไฮไลท์สำคัญ: กำไร Q3/25 โตแรงเกินต้าน

• PI คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/25 ของ GFPT ที่ 676 ล้านบาท (+25%YoY, +5%QoQ)
• ปัจจัยหนุนจากต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง โดยเฉพาะราคาข้าวโพดและกากถั่วเหลือง
• คาดการณ์กำไรขั้นต้นสูงถึง 19.5% แม้รายได้จะลดลง 6%YoY จากราคาเนื้อไก่ในประเทศและปริมาณการส่งออกที่ลดลง
• ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 25 ขึ้น 29% สู่ 2,567 ล้านบาท
• คงประมาณการกำไรปี 26 ที่ 1,841 ล้านบาทไว้ก่อน รอดูราคาสินค้าอีกครั้ง

เจาะลึกผลประกอบการ: ต้นทุนลดหนุนกำไร

• รายได้ Q3/25 คาดอยู่ที่ 4,734 ล้านบาท (-6%YoY, -3%QoQ) จากผลกระทบของการส่งออกที่ลดลง
• การส่งออกลดลงเนื่องจากปัญหาการขาดแคลนแรงงานกัมพูชา
• ราคาเนื้อไก่ในประเทศลดลงเหลือประมาณ 39.3 บาท/กก. จาก 43 บาท/กก. ใน Q3/24
• กำไรขั้นต้นคาดอยู่ที่ 19.5% ดีขึ้นจาก 15.5% ใน Q3/24 และ 16.7% ใน Q2/25
• ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมคาดลดลงเหลือ 123 ล้านบาท (-40%YoY, -38%QoQ)

ข้อสังเกต: Q4/25 ส่งออกดีขึ้น แต่กำไรขั้นต้นอาจต่ำกว่า

• แนวโน้มการส่งออกใน Q4/25 คาดว่าจะดีขึ้นเล็กน้อยจาก Q3/25 หลังจากปัญหาการขาดแคลนแรงงานเริ่มคลี่คลาย
• แรงกดดันยังคงอยู่ที่ราคาเนื้อไก่ที่ยังอยู่ในระดับต่ำกว่า 40 บาท/กก.
• ราคาข้าวโพดที่เริ่มเห็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นอาจทำให้กำไรขั้นต้นอ่อนตัวลงจาก Q3/25

สรุป: แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" มองเป้า 13.4 บาท

• PI ปรับราคาเหมาะสมไปใช้ปี 26 ที่ 13.4 บาท (9.1XPER’26E)
• แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" จากผลประกอบการที่คาดว่าจะออกมาดี
• นักวิเคราะห์: Dome Kunprayoonsawad (Registration No.10196)