บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บล.หยวนต้า มองบวกต่อ PR9 คาดกำไร Q3/25 โตแรง +26% QoQ, +10% YoY หนุนจากลูกค้าต่างชาติและการเพิ่มสัดส่วนรายได้จากโรคเฉพาะทางที่มีมาร์จิ้นสูง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 29.70 บาท ชี้ปี 2568 โดดเด่นสุดในกลุ่มโรงพยาบาล

text-primary คาดการณ์กำไร Q3/25 โตเด่นจากลูกค้าต่างชาติ

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/25 ของ PR9 ที่ 229 ล้านบาท เติบโต +26% QoQ และ +10% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจาก:

• รายได้จากการให้บริการโต 11% YoY จากลูกค้าต่างชาติ (ตะวันออกกลาง, บังคลาเทศ, CLMV)
• สัดส่วนรายได้จากต่างชาติเพิ่มเป็น 27% ของรายได้รวม (จาก 17% ใน Q3/24)
• อัตรากำไรขั้นต้นปรับเพิ่มจาก 36.3% เป็น 37.2%

แม้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 29% YoY จากค่าใช้จ่ายพิเศษ แต่คาดว่าจะชดเชยได้จากสิทธิประโยชน์ทางภาษีจาก BOI

text-primary แนวโน้ม Q4/25 ยังดีต่อเนื่อง Upside จากรัฐบาลคูเวต

แนวโน้ม Q4/25 คาดเติบโตต่อเนื่อง YoY จากลูกค้าต่างชาติ โดยเฉพาะตะวันออกกลาง และมีโอกาสได้รับ Upside หากเจรจากับรัฐบาลคูเวตสำเร็จ อัตรากำไรคาดทรงตัวในระดับสูงจากการควบคุมต้นทุนและอัตราการใช้บริการที่สูงขึ้น รวมถึงการเพิ่มสัดส่วนผู้ป่วยโรคเฉพาะทางที่มีมาร์จิ้นสูง

text-primary ปี 2568 เติบโตเด่นสุดในกลุ่มโรงพยาบาล คงคำแนะนำ "ซื้อ"

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 865 ล้านบาท +21% YoY ถือว่าเติบโตเด่นสุดในกลุ่มโรงพยาบาล จาก:

• กลยุทธ์เจาะกลุ่มลูกค้าต่างชาติ โดยเฉพาะตะวันออกกลาง
• การเพิ่มรายได้จากศูนย์เฉพาะทาง (ไต, หัวใจ, มะเร็ง, ข้อเข่า, IVF)
• การขยาย Capacity

คงมูลค่าพื้นฐาน 12 เดือนข้างหน้าที่ 29.70 บาท อิงวิธี DCF โดยใช้ WACC ที่ 7.2% และ Terminal Growth 3% มองราคาหุ้นที่ปรับลดลงเป็นจังหวะในการเข้าลงทุน