บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary FSSIA ชี้ต้นทุนลด หนุนกำไรดีกว่าคาดการณ์

GFPT มีแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/25 ทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ซึ่งดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะลดลง แม้ว่าราคาไก่ในประเทศจะลดลง แต่ต้นทุนอาหารสัตว์ลดลงมากกว่า และอัตราค่าระวางเรือที่ต่ำลงก็เป็นปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติม FSSIA แนะนำให้ "Trading BUY" เพื่อเก็งกำไรจากโมเมนตัมระยะสั้น

text-primary Q3/25 สดใสกว่าที่คิด ต้นทุนหนุนเต็มที่

FSSIA ได้ข้อมูลเชิงบวกจากการพูดคุยกับผู้บริหาร GFPT โดยเฉพาะแนวโน้มระยะสั้น คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 3/25 จะทรงตัวหรือสูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าลดลง ผลกระทบด้านลบจากค่าล่วงเวลาที่เกี่ยวข้องกับปัญหาแรงงานกัมพูชาในเดือนสิงหาคมน้อยกว่าที่คาดไว้ แม้ว่าค่าเงินบาทที่แข็งค่าจะเป็นปัจจัยกดดัน แต่ควรจะถูกชดเชยด้วยต้นทุนวัตถุดิบที่ต่ำลงและอัตรากำไรจากการส่งออกไก่ที่แข็งแกร่ง

text-primary ส่งออกไก่ยังน่าสนใจกว่าขายในประเทศ

ราคาไก่ส่งออกยังคงสูงกว่าราคาในประเทศ คาดว่าปริมาณการส่งออกในไตรมาส 3/25 อยู่ที่ 8,300–8,500 ตัน ทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้วเนื่องจากฐานที่สูงในยุโรปเมื่อปีที่แล้ว ราคาขายส่งออกไปยังญี่ปุ่นอยู่ที่ 4,800 เหรียญสหรัฐฯ/ตัน (ทรงตัว y-y) และ 4,400 เหรียญสหรัฐฯ/ตัน ไปยังยุโรป (+10% y-y) GFPT กำลังเจรจาปรับขึ้นราคาเพื่อให้สอดคล้องกับค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น ในขณะเดียวกัน ราคาในประเทศอ่อนตัวลง: ไก่มีชีวิตในไตรมาส 3 จนถึงปัจจุบันเฉลี่ย 39.8 บาท/กก. (-0.5% q-q, -6.8% y-y) และซากไก่เฉลี่ย 14 บาท/กก. (-6.7% q-q, -3.4% y-y) ด้วยราคาในประเทศที่อ่อนตัวลงและค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น รายได้รวมในไตรมาส 3/25 อาจไม่น่าตื่นเต้นนัก

text-primary FSSIA เคาะเป้า 12 บาท มองข้ามช็อตปี 69 กำไรโต

FSSIA ประเมินว่าต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงอย่างต่อเนื่องในไตรมาส 3/25 โดยข้าวโพดเฉลี่ย 8.9 บาท/กก. (-18% q-q, -26% y-y) และกากถั่วเหลืองเฉลี่ย 14 บาท/กก. (-6.7% q-q, -32% y-y) การลดลงนี้เร็วกว่าราคาไก่ในประเทศ ค่าล่วงเวลาน้อยกว่าที่คาดไว้ (ผลกระทบ 1–1.5 เดือน) ในขณะที่ปัญหาแรงงานกลับสู่ภาวะปกติหลังจากมีการว่าจ้างคนงานทดแทน (เมียนมาร์ ลาว และไทย) FSSIA คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 3/25 จะอยู่ที่ 17% (เทียบกับ 16.7% ในไตรมาส 2/25 และ 15.5% ในไตรมาส 3/24) ในขณะที่ SG&A ต่อการขายควรลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าด้วยอัตราค่าระวางเรือที่ต่ำลง ผลกำไรจาก McKey มีแนวโน้มที่จะปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าตามฤดูกาล หากกำไรในไตรมาส 3/25 ทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตามที่คาดไว้ กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 2568 จะอยู่ที่ 1.92 พันล้านบาท (+21% y-y) คิดเป็น 90% ของประมาณการปี 2568 ของ FSSIA ที่ 2.14 พันล้านบาท (+8.4% y-y) ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านบวก ในด้านการขยายธุรกิจ บริษัทกำลังเพิ่มกำลังการผลิตโรงฆ่าสัตว์เป็นสองเท่าเป็น 300,000 ตัว/วัน (จาก 150,000 ตัว) ซึ่งมีกำหนดจะเริ่มดำเนินการในครึ่งหลังของปี 2569 ตามด้วยโรงงานแปรรูปไก่ปรุงสุกซึ่งมีเป้าหมายจะแล้วเสร็จในปี 2571 FSSIA ให้ราคาเป้าหมาย GFPT ที่ 12.00 บาท