บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

YUANTA วิเคราะห์ GFPT: กำไร Q3/67 ดีกว่าคาด แต่ปี 68 เจอความท้าทาย

YUANTA (บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด) คงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับหุ้น GFPT โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 13.50 บาท แม้ว่ากำไรปกติใน Q3/67 จะออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ยังมีมุมมองที่เป็นกลางถึงลบต่อแนวโน้มธุรกิจในปี 2568 เนื่องจากความท้าทายจากปริมาณการส่งออกที่เป็นฐานสูงในปี 2567 และแนวโน้มค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น

ผลประกอบการ Q3/67: กำไรสูงสุดของปี

GFPT รายงานกำไรสุทธิ Q3/67 ที่ 542 ล้านบาท แต่หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและขาดทุนจากตราสารอนุพันธ์ กำไรปกติจะอยู่ที่ 564 ล้านบาท (+0.4% QoQ, +77.4% YoY) สูงกว่าที่ YUANTA คาดการณ์ไว้ 7% โดยมีรายได้อยู่ที่ 5,050 ล้านบาท (+4.4% QoQ, +5.9% YoY) เติบโตจากธุรกิจการขายไก่ให้แก่ GFN และธุรกิจ Was Food จากการส่งออกที่แข็งแกร่ง

แนวโน้มปี 2568: ความท้าทายรออยู่

YUANTA มองว่าปี 2568 จะมีความท้าทายสำหรับ GFPT จากปริมาณการส่งออกที่เป็นฐานสูงในปี 2567 และค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งจะจำกัดการเติบโตของการส่งออก นอกจากนี้ ราคาไก่ในประเทศอาจถูกจำกัดจากปริมาณ Supply ที่สูงขึ้น และการรับรู้กำลังการผลิตโรงเชือดใหม่ที่อาจยังไม่ถึงจุด Breakeven YUANTA ประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 1,648 ล้านบาท (-10.1% YoY)

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: YUANTA ใช้วิธี PER ที่ 10.3 เท่า (รวม ESG Premium 2%) ในการประเมินราคาเป้าหมาย