บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SECURE โชว์ผลงาน Q2/2568 รายได้โตต่อเนื่อง พร้อมลุยตลาด Cybersecurity เต็มสูบ
P/E 9.14 YIELD 7.50 ราคา 12.00 (0.00%)
SECURE โชว์ผลงาน Q2/2568 รายได้โตต่อเนื่อง พร้อมลุยตลาด Cybersecurity เต็มสูบ
1. **ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):**ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2568 ของ SECURE มีรายได้จากการขายบริการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรกของปีที่แล้ว โดยเฉพาะในไตรมาส 2 ที่ผ่านมา มีการเติบโตถึง 30.9% ซึ่งเป็นผลมาจากโครงการบางส่วนที่เลื่อนการจัดส่งมาจากไตรมาส 1
รายได้ที่เป็น Recurring Revenue ยังคงมีสัดส่วนอยู่ที่ประมาณ 40% ของรายได้จากการขายบริการ ซึ่งบริษัทมองว่าเป็นสัดส่วนที่เหมาะสม แสดงให้เห็นว่าลูกค้ายังคงให้ความไว้วางใจและกลับมาซื้อสินค้าและบริการอย่างต่อเนื่อง
รายได้จากการขายส่วนใหญ่มาจากกลุ่ม Endpoint Security และ Network Performance and Monitoring ซึ่งมีสัดส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากองค์กรต่างๆ เริ่มให้ความสนใจในการลงทุนด้านอื่นๆ นอกเหนือจาก Network Security
รายได้ส่วนใหญ่ยังคงมาจากกลุ่มภาคเอกชน โดยเฉพาะกลุ่ม Enterprise นอกจากนี้ยังมีกลุ่ม Banking, Financial Service และ Insurance ที่มีสัดส่วนสูงขึ้น รวมถึงลูกค้าในกลุ่มอื่นๆ ที่เริ่มมีสัดส่วนเพิ่มมากขึ้น
อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 2 ดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปีที่แล้ว ส่วนหนึ่งมาจาก Product Mix ที่มีการขายสินค้ากลุ่มอื่นๆ ที่มี Margin สูง นอกจากนี้ยังมีผลจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น ทำให้ Gross Profit Margin ดีขึ้น
Net Profit Margin ค่อนข้างใกล้เคียงกับปีที่แล้ว ส่วนหนึ่งมาจากการรักษาสัดส่วนของ SG&A ได้ใกล้เคียงกับปีที่แล้ว ทำให้อัตรากำไรสุทธิยังคงอยู่ในระดับ 10%
บริษัทมีสินทรัพย์ที่สูงกว่าหนี้สินค่อนข้างมาก โดยสินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง เช่น เงินสดและเงินฝากธนาคาร หรือลูกหนี้การค้า ในขณะที่หนี้สินส่วนใหญ่เป็นกลุ่มของเจ้าหนี้การค้า
ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเมื่อเทียบกับสิ้นปี เนื่องจากมีการจ่ายปันผลออกไปในระหว่างปี
ROI และ ROE ยังคงมีสัดส่วนที่ค่อนข้างสูง เนื่องจากบริษัทมีผลประกอบการที่ดีในช่วงครึ่งปีแรก และ DE Ratio ยังไม่ถึง 1 เท่า อยู่ที่ประมาณ 0.3 เท่า
ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2568 บริษัทมี Outstanding PO อยู่ทั้งหมด 252 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็น New Project ที่ยังรอการจัดส่งอยู่
2. **โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):**บริษัทมองเห็นโอกาสในการเติบโตในตลาด Cybersecurity ที่ยังคงสดใหม่และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ที่บริษัทกำลังพัฒนาและนำเสนอสู่ตลาด
บริษัทมีแผนที่จะขยายตลาดและเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในกลุ่มลูกค้าต่างๆ โดยเฉพาะกลุ่ม Enterprise และกลุ่มธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีและดิจิทัล
บริษัทมีแผนที่จะพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ๆ ที่ตอบโจทย์ความต้องการของลูกค้าในยุคดิจิทัล โดยเฉพาะด้าน Cloud Security และ Security Validation
3. **ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):**บริษัทเผชิญกับความเสี่ยงด้านการแข่งขันในตลาด Cybersecurity ที่มีการแข่งขันสูง รวมถึงความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก เช่น สภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน และการเปลี่ยนแปลงของนโยบายภาครัฐ
บริษัทอาจเผชิญกับความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน หากไม่สามารถบริหารจัดการโครงการและส่งมอบบริการให้แก่ลูกค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ
4. **วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):**บริษัทมีแผนที่จะเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานและลดต้นทุน เพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันและรักษาอัตรากำไร
บริษัทมีแผนที่จะพัฒนาบุคลากรและเพิ่มขีดความสามารถในการให้บริการ เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ
บริษัทมีแผนที่จะบริหารจัดการความเสี่ยงต่างๆ อย่างรอบคอบ โดยการติดตามสถานการณ์และปรับกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป
5. **แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):**บริษัทมองว่าตลาด Cybersecurity ยังคงมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในอนาคต โดยเฉพาะในด้าน Cloud Security, Security Validation, และ Data Privacy
บริษัทมีวิสัยทัศน์ที่จะเป็นผู้นำในตลาด Cybersecurity ของประเทศไทย และมีแผนที่จะขยายธุรกิจไปยังตลาดต่างประเทศในอนาคต
บริษัทให้ความสำคัญกับการพัฒนาเทคโนโลยีและนวัตกรรมใหม่ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าและรักษาความได้เปรียบในการแข่งขัน
6. **ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session):** เริ่มต้น นาทีที่ 19.26-
**เป้าหมายรายได้ปี 2568**
ผู้บริหาร: ตั้งเป้าการเติบโตแบบ Conservative ที่ 10% ขึ้นไป
-
**การเติบโตของ Network Performance & Monitoring และ Others**
ผู้บริหาร: มาจากโปรเจคใหม่ ๆ และผลิตภัณฑ์ที่เริ่มทำตลาดเมื่อ 1-2 ปีที่แล้ว
-
**การเร่งตัวของกลุ่ม Others**
ผู้บริหาร: เกี่ยวกับ Non-Profit Organization และมหาวิทยาลัย
-
**ความเชื่อมั่นในการลงทุนของภาคเอกชน**
ผู้บริหาร: ภาคเอกชนเริ่มลงทุนแล้ว โดยเฉพาะ Enterprise และกลุ่มโรงงานที่มี OT Security เข้ามาเกี่ยวข้อง
-
**การใช้งบประมาณภาครัฐ**
ผู้บริหาร: งบประมาณผ่านแล้วและเริ่มทำโครงการต่อ
-
**การปรับเพิ่ม Net Margin ในระยะยาว**
ผู้บริหาร: มีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นจากการมี Product Mix ที่มากขึ้น
-
**สถานการณ์การแข่งขันของ Distributor**
ผู้บริหาร: มีรายใหญ่ 4-5 เจ้า และรายย่อยประมาณ 10 เจ้า รวม ๆ 15 เจ้า
-
**โอกาสทำ M&A ในปี 2568**
ผู้บริหาร: คงไม่มี เพราะต้องการเก็บเงินสดไว้ทำโครงการใหญ่
-
**แผน M&A ในอนาคต**
ผู้บริหาร: ขอพิจารณาอีกทีในอนาคต
-
**การจ่ายปันผลระหว่างกาล**
ผู้บริหาร: นำเงินสดไปทำโครงการใหญ่ เพราะลูกค้าเริ่มทำโครงการใหญ่และแบ่งชำระ ทำให้ต้องใช้เงินทุนสำรอง
-
**สถานการณ์การแข่งขันในปัจจุบัน**
ผู้บริหาร: ตลาด Cybersecurity ยังสดใหม่ และบริษัทมีทีม Service ที่ดี ทำให้มีรายได้จาก Service
-
**สัดส่วนรายได้ต่อเนื่อง (Recurring Revenue)**
ผู้บริหาร: มีประมาณ 40% ของรายได้รวม
-
**อัตรากำไรขั้นต้นที่โตโดดเด่น**
ผู้บริหาร: เป็นภาพที่วางไว้ แต่การแข่งขันยังสูง และยังต้องเผื่อกรณีการแข่งขันด้านราคาในภาครัฐ
-
**การเติบโตของ SG&A**
ผู้บริหาร: ยังคงคุมไว้ที่ 10% บวก/ลบ
-
**Customer Retention Rate**
ผู้บริหาร: สูงมาก ประมาณ 97-98%
-
**ความเสี่ยงจากการถูกยกเลิกสิทธิ์การบริการจาก Vendor**
ผู้บริหาร: ไม่มีความเสี่ยง หากยังทำธุรกิจได้ดี
-
**ผลกระทบจากการสูญเสีย Keyman**
ผู้บริหาร: บริษัทมี Backup Plan และมีทีมงานที่สามารถ Support ได้
-
**ภาพรวมตลาดการลงทุน Cybersecurity**
ผู้บริหาร: SI บางรายอาจ Soft ลง แต่ SI บาง Sector ก็โต Cybersecurity ยังโตได้ เพราะเทคโนโลยีมีการพัฒนาตลอดเวลา
-
**ผลกระทบจากนโยบายภาษีของทรัมป์ (Trump)**
ผู้บริหาร: ไม่มี เพราะบริษัท Import สินค้า
-
**ความคืบหน้าของ PDPA**
ผู้บริหาร: ยังอยู่ระหว่างดำเนินการ และคาดว่าจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ใน Q3
-
**การลดสัดส่วนการขาย Palo Alto**
ผู้บริหาร: ทำได้ยาก เพราะ Palo Alto ยิ่งใหญ่ขึ้นเรื่อย ๆ และบริษัทต้องตามให้ทัน
-
**ลักษณะ Seasonality ของรายได้**
ผู้บริหาร: ปกติ Q3-Q4 เป็นช่วง High Season แต่บางปีงบประมาณอาจมีการเปลี่ยนแปลง
-
**ประโยชน์จากการลดภาษีนำเข้าจากอเมริกา**
ผู้บริหาร: บริษัทได้รับการยกเว้นภาษีอยู่แล้ว
-
**อันดับของบริษัทในแง่ยอดขาย Cybersecurity**
ผู้บริหาร: อยู่ในอันดับต้น ๆ 1-2
SECURE ยังคงมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและมีศักยภาพในการเติบโตในตลาด Cybersecurity ที่กำลังขยายตัว บริษัทมีแผนที่จะพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ๆ บริหารจัดการความเสี่ยง และรักษาส่วนแบ่งการตลาด เพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีให้แก่ผู้ถือหุ้น