WHAPU หุ้นเติบโตยั่งยืน ปี 2567 เน้นพลังงานสะอาด มุ่งสู่ Net Zero ภายในปี 2593
การประชุม Opportunity Day ประจำปี 2567 ของบริษัท WHA Utilities and Power (WHAUP) จัดขึ้นเพื่อให้ข้อมูลแก่นักลงทุนเกี่ยวกับภาพรวมธุรกิจ, โอกาส, ความเสี่ยง, และแนวโน้มในอนาคตของบริษัท โดยมีผู้บริหารระดับสูงเข้าร่วมให้ข้อมูลอย่างละเอียด
1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview)
ธุรกิจหลักของ WHAUP ประกอบด้วย Utilities & Power โดยธุรกิจ Utilities เน้นการจัดการน้ำในนิคมอุตสาหกรรมและนอกนิคม, รวมถึงการลงทุนด้านพลังงาน
- ธุรกิจ Utilities: มีน้ำดิบ, Industrial Water, Value Added Water, Waste Water Management และ Reclaim Water
- ปี 2566: มีการจัดการน้ำทั้งหมด 166 ล้านคิว เติบโต 7% เทียบกับปี 2565
- ธุรกิจ Power: ลงทุนด้านพลังงานหลายรูปแบบ, มีกำลังการผลิต 965 MW (Equity MW)
- พลังงาน: Conventional Type, ก๊าซธรรมชาติ, โซลาร์, ไฮโดร, Waste to Energy
- Natural Gas Business: ซื้อก๊าซมาขายต่อในนิคมอุตสาหกรรม 2 แห่ง
บริษัทเน้นการเติบโตในธุรกิจพลังงานทดแทน ปัจจุบันมีสัดส่วน 45% หรือ 437 MW เพิ่มขึ้นจาก 12% ในปี 2563
2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities)
บริษัทมองเห็นโอกาสในการเติบโตในธุรกิจพลังงานทดแทน และขยายธุรกิจน้ำประปานอกนิคม
- ประเทศไทย: ให้บริการในนิคมอุตสาหกรรม 12 แห่ง และมีอีก 2 แห่งที่กำลังจะเปิด
- เวียดนาม: ดำเนินธุรกิจในนิคมอุตสาหกรรม 1 แห่ง และมีอีก 2 แห่งที่กำลังพัฒนา, ลงทุนในโรงผลิตน้ำประปา 2 แห่ง
- โครงการเกือหล่อ: ผลิตน้ำประปาให้แก่นิคมอุตสาหกรรมของ WHA Group
- โครงการซองดวง: Joint Venture ผลิตน้ำประปาขายให้เมืองฮานอย
บริษัทเน้นการดำเนินธุรกิจตามหลัก ESG และขยายธุรกิจนอกนิคม
3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges)
ความเสี่ยงหลักมาจากโครงการเก็กโกะวัน ซึ่งมีต้นทุนถ่านหินสูงกว่าราคาตลาด ทำให้เกิดผลขาดทุน
- ความเสี่ยง: การ MisMatch ระหว่างต้นทุนถ่านหินและรายได้ค่าพลังงาน
- ผลกระทบ: ทำให้เกิด Loss ในปีที่ผ่านมา
บริษัทยังต้องเผชิญกับความท้าทายในการจัดการต้นทุนและราคาพลังงาน
4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation)
บริษัทมุ่งเน้นการแก้ไขปัญหาที่โครงการเก็กโกะวัน และปรับกลยุทธ์ในการดำเนินธุรกิจ
- เน้นการขยายธุรกิจน้ำและ Utility
- การนำน้ำเสียกลับมาใช้ (Premium Qualify Water)
- ขยายธุรกิจในนิคมอุตสาหกรรม
- ขยายการขายน้ำนอกนิคม
- การลงทุนในนิคมอุตสาหกรรมใหม่ๆ
- การลงทุนในเวียดนาม
- นำ Digital และเทคโนโลยีมาช่วยในการดำเนินงาน
- ขยายธุรกิจนอกเหนือจากนิคมอุตสาหกรรม
5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends)
บริษัทตั้งเป้าหมายที่จะเป็น Net Zero ภายในปี 2593 และขยายธุรกิจพลังงานทดแทนอย่างต่อเนื่อง
- เป้าหมาย: Net Zero ในปี 2593
- วัดผลและปรับปรุง: วัดผลทุกปีเพื่อเพิ่ม Offset และมั่นใจว่าจะถึงเป้าหมาย
- Energy Trading: เริ่มทดลองในปีนี้
- Carbon Credit: ให้ความสำคัญและเริ่มมีการซื้อขาย
6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session) [เริ่ม Q&A นาทีที่ 44:14]
ประเด็น: แผนการใช้ CapEx
- คำถาม: ค่าใช้จ่ายลงทุนหลักของบริษัทคืออะไร?
- คำตอบ:
การลงทุนหลักของ WHAUP จะมีทั้งธุรกิจน้ำ และไฟฟ้า โดยส่วนของธุรกิจน้ำ จะเป็นการลงทุนในการสร้างโรงงานผลิตน้ำต่างๆ ส่วนธุรกิจไฟฟ้า จะเป็นการลงทุนสร้างโรงไฟฟ้า, โซลาร์รูฟท็อป หรือโซลาร์ฟาร์มที่ได้รับการอนุมัติ
ประเด็น: ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อกำไร
- คำถาม: ปัจจัยอะไรที่มีผลกระทบต่อกำไรของบริษัท?
- คำตอบ:
ปัจจัยหลักมาจากรายได้และค่าใช้จ่าย โดยฝั่งรายได้มาจากปริมาณการขาย (Volume) และราคา (Price) การมีสัญญา Long Term ช่วยให้มีกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอและมั่นคง ส่วนฝั่งค่าใช้จ่าย ต้องมีการบริหารจัดการต้นทุนให้ดี
ประเด็น: โครงสร้างธุรกิจที่ Unique
- คำถาม: โครงสร้างธุรกิจที่ Unique ของ WHAUP คืออะไร?
- คำตอบ:
WHAUP มีธุรกิจ 2 ส่วนหลัก คือ ธุรกิจน้ำ (40% ของกำไร) ที่มีความมั่นคงสูง และธุรกิจไฟฟ้าที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
ประเด็น: ความเสี่ยงหลัก
- คำถาม: ความเสี่ยงหลักของบริษัทคืออะไร?
- คำตอบ:
ความเสี่ยงหลักมาจากปัจจัยภายนอกที่ควบคุมไม่ได้ เช่น ค่าพลังงานและค่า FT ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำไร หากไม่สามารถส่งต่อต้นทุนไปยังผู้บริโภคได้
ประเด็น: นโยบายภาครัฐ
- คำถาม: หากมีนโยบายภาครัฐเกี่ยวกับราคาพลังงาน จะมีการจัดการอย่างไร?
- คำตอบ:
หากภาครัฐมีนโยบายช่วยเหลือประชาชนเรื่องราคาพลังงาน จะมีการเฉลี่ยต้นทุนคืนในระยะยาว
ประเด็น: แผนการเติบโตของรายได้และกำไร
- คำถาม: แผนการเติบโตของรายได้เป็น 2 เท่า จะมีผลต่อกำไรอย่างไร?
- คำตอบ:
บริษัทตั้งเป้าหมายที่จะรักษาอัตรากำไร (EBITDA Margin) ไม่ต่ำกว่า 50% เพื่อให้กำไรเติบโตไปพร้อมกับรายได้
ประเด็น: โครงสร้างทางการเงิน
- คำถาม: โครงสร้างทางการเงินของโครงการลงทุนในอนาคตจะเป็นอย่างไร?
- คำตอบ:
จะมาจาก 2 ส่วนหลัก คือ กระแสเงินสดภายใน และการกู้ยืม (เช่น การออก Bond หรือ Bank Loan) ปัจจุบัน Net IBD/Equity อยู่ที่ 1.1 เท่า ซึ่งยังมี Room ให้กู้อีกมาก
ประเด็น: Gross Profit ของธุรกิจน้ำและไฟฟ้า
- คำถาม: Gross Profit ของธุรกิจน้ำและไฟฟ้าเป็นอย่างไร?
- คำตอบ:
Gross Profit ของทั้งสองธุรกิจใกล้เคียงกัน ประมาณ 35-40% หลังหักค่าเสื่อม
ประเด็น: สัดส่วนรายได้จากธุรกิจน้ำและไฟฟ้า
- คำถาม: สัดส่วนรายได้จากธุรกิจน้ำและไฟฟ้าเป็นอย่างไร?
- คำตอบ:
รายได้จากธุรกิจน้ำมากกว่า แต่กำไร (Share Profit) จากธุรกิจไฟฟ้าเยอะกว่า เพราะมีโครงการ Joint Venture มากกว่า
ประเด็น: เป้าหมายการเติบโตปี 2567
- คำถาม: เป้าหมายการเติบโตปี 2567 เป็นอย่างไร?
- คำตอบ:
- น้ำ: ปริมาณน้ำรวมเติบโตจาก 166 ล้านคิว เป็น 173 ล้านคิว
- ไฟฟ้า: เพิ่มกำลังการผลิตเป็น 1,185 MW
ประเด็น: ความคืบหน้า Data Center
- คำถาม: ความคืบหน้าของโครงการ Data Center เป็นอย่างไร?
- คำตอบ:
Data Center กำลังก่อสร้าง และคาดว่าจะเริ่มใช้น้ำและไฟฟ้าได้ปลายปีนี้
ประเด็น: แผนการขยายธุรกิจในเวียดนาม
- คำถาม: แผนการขยายธุรกิจในเวียดนามเป็นอย่างไร?
- คำตอบ:
ขยายธุรกิจพร้อมกับนิคมอุตสาหกรรม, โครงการที่ลงทุนไปแล้วเริ่มเห็นผล, Short Term และ Medium Term ยังดูดี
ประเด็น: การขายธุรกิจสถานีชาร์จรถไฟฟ้า
- คำถาม: เหตุผลในการขายธุรกิจสถานีชาร์จรถไฟฟ้าคืออะไร?
- คำตอบ:
เนื่องจากธุรกิจนี้มีความเสี่ยงมากขึ้น และผลตอบแทนไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง จึงตัดสินใจให้ผู้ที่มีความเชี่ยวชาญมาดูแลต่อ
โดยสรุป, WHAUP ยังคงมุ่งมั่นที่จะเติบโตอย่างยั่งยืน โดยเน้นการขยายธุรกิจพลังงานสะอาด และการจัดการทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีแก่นักลงทุน