สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY งวดทั้งปี (YE) พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2567 / ค.ศ. 2024

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทไทยประกันชีวิตจำกัดมหาชนมีผลงานดำเนินงานในปีงบประมาณ พ.ศ. 2568 สะท้อนถึงความมั่นคงทางการเงินและเสถียรภาพของธุรกิจอย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทเติบโตด้วยอัตราการขยายตัวของเบี้ยประกันภัยรับรวมและเบี้ยใหม่สูงสุดในกลุ่มบริษัทประกันชีวิต 5 อันดับแรก โดยเฉพาะผลประกอบการจากธุรกิจใหม่ (New Business CSM) เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 5.8% และเติบโตสูงถึง 7.6% ในช่องทางตัวแทน สะท้อนความสำเร็จของกลยุทธ์การขายและการปรับโครงสร้างผลิตภัณฑ์เพื่อตอบโจทย์ลูกค้าในยุคสังคมผู้สูงวัย

บริษัทยังคงรักษาฐานะผู้นำตลาดอย่างมั่นคง โดยมีวีโอเอ็นบีปรับลดลงเล็กน้อย (–3.2%) และมูลค่าพื้นฐาน (Embedded Value) เพิ่มขึ้น 12.2% เป็น 23,000 ล้านบาท สะท้อนความสามารถในการสร้างมูลค่าระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ

แนวโน้มการเติบโตของอุตสาหกรรมประกันชีวิตในปี 2569 ยังคงมั่นคง โดยคาดการณ์เบี้ยรวมเติบโตอยู่ในช่วง 2.5–3.5% จากแรงขับเคลื่อนด้านโครงสร้างประชากรผู้สูงวัยและการเพิ่มขึ้นของความตระหนักด้านสุขภาพ โดยบริษัทวางกลยุทธ์เพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์นวัตกรรมที่ผสานความคุ้มครองหลายด้านไว้ในผลิตภัณฑ์เดียว เพื่อรองรับความต้องการของลูกค้าในระยะยาว

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญ (Financial & KPI Analysis)

ตารางสรุปผลประกอบการ (หน่วย: ล้านบาท)

| รายการ | พ.ศ. 2567 (ค.ศ. 2024) | พ.ศ. 2568 (ค.ศ. 2025) |
|-------------------------------------------|----------------|---------------|
| รายได้รวม | - | - |
| กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT / Core Profit) | - | - |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | - | - |
| VNB (Value of New Business) | - | 1,900 |
| Embedded Value | - | 23,000 |

---

#### การวิเคราะห์ Core vs Non-Core

- Core Profit:
- กำไรจากการให้บริการตามสัญญาจากกรมธรรม์ใหม่ (New Business CSM) เติบโต 5.8% จากปีก่อน สอดคล้องกับกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ที่มุ่งเน้นความคุ้มครองสูงและมูลค่าตอบแทน
- กำไรจากการรับประกันภัยเติบโตอย่างต่อเนื่องจากอัตราการรับรู้ CSM เพิ่มขึ้นถึง 17% และผลต่างการดำเนินงานปรับดีขึ้น

- Non-Core (รายการพิเศษ):
- มูลค่ากำไรธุรกิจใหม่ (VNB) ปรับลดลงเล็กน้อย (-3.2%) จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและผลการปรับโครงสร้างผลิตภัณฑ์ให้สอดคล้องกับความต้องการลูกค้า

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน
- ✅ กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การพัฒนาผลิตภัณฑ์ตอบโจทย์สังคมผู้สูงวัย เช่น สัญญาเพิ่มเติมด้านสุขภาพและบำนาญ
- การขยายเครือข่ายตัวแทนและเสริมความร่วมมือกับธนาคารกรุงศรีอยุธยาจำกัดมหาชน (10 ปีข้างหน้า) เพื่อเพิ่มการเข้าถึงลูกค้า
- การลงทุนด้านดิจิทัล เช่น TLI Smart App, AI Chat on LINE, และระบบบริหารจัดการตัวแทนอัตโนมัติ

- ⚠️ ปัญหาที่กำลังแก้ไข:
- การปรับโครงสร้างผลิตภัณฑ์เพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยขาลงและรักษาระดับมาร์กิ้นธุรกิจใหม่

#### ปัจจัยภายนอก
- 🔽 เศรษฐกิจมหภาค:
- เศรษฐกิจไทยชะลอตัวจากหนี้ครัวเรือนสูงและการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค แต่บริษัทยังคงสร้างกำไรได้อย่างมั่นคง

- 🔽 นโยบายรัฐ:
- การปรับโครงสร้างภาษีและมาตรการ co-payment ส่งผลให้ลูกค้าเริ่มมองหาผลิตภัณฑ์ออมระยะยาวแทน

- ⚠️ คู่แข่ง:
- การแข่งขันในตลาดประกันชีวิตสูงขึ้นจากบริษัทรายใหม่ที่เน้นดิจิทัลและผลิตภัณฑ์นวัตกรรม

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: มูลค่ากำไรธุรกิจใหม่ (VNB) ในปี 2568 ลดลงเล็กน้อย เหตุใด และแผนผลักดันผลิตภัณฑ์ใดในปี 2569 เพื่อรักษาอัตรากำไร?
A: อัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวลดลงเป็นปัจจัยหลักที่กดดันมาร์กิ้นธุรกิจใหม่ ส่วนแผนผลักดันผลิตภัณฑ์ในปี 2569 จะเน้นผลิตภัณฑ์นวัตกรรมที่ผสานความคุ้มครองหลายด้าน เช่น ประกันชีวิตพร้อมบำนาญและสุขภาพยืดหยุ่น เพื่อตอบโจทย์ความต้องการลูกค้าในยุคสังคมผู้สูงวัย

Q: อัตราการเคลมประกันภัยในไตรมาสแรกของปี 2568 เกิดอะไรขึ้น และมีการปรับเปลี่ยน co-payment หรือเงื่อนไขกรมธรรม์ใหม่หรือไม่?
A: อัตราการเคลมยังคงอยู่ในระดับคาดหมายตามประวัติศาสตร์ การปรับ co-payment และเงื่อนไขกรมธรรม์ใหม่เป็นไปตามแนวโน้มอุตสาหกรรม เพื่อควบคุมต้นทุนและส่งเสริมความรับผิดชอบของลูกค้า

Q: ภายใต้สภาวะตลาดทุนผันผวนในปี 2569 มีนโยบาย Asset Allocation เปลี่ยนแปลงหรือไม่?
A: การจัดสรรสินทรัพย์ยังคงเน้นตราสารหนี้มากกว่า 85% เพื่อรักษาความมั่นคง แต่ปรับพอร์ตให้มีความยืดหยุ่นเพื่อตอบสนองต่อความผันผวน โดยเน้นการลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น เงินทอง

Q: มีผลิตภัณฑ์บำนาญแบบใหม่เปิดตัวหรือไม่ และแผนพัฒนาอย่างไรเพื่อรองรับสังคมผู้สูงวัย?
A: มีแผนพัฒนาผลิตภัณฑ์บำนาญที่ครอบคลุมความต้องการด้านการเกษียณ ค่ารักษาพยาบาล และการวางแผนมรดก โดยเน้นให้บริการลูกค้าแบบเฉพาะบุคคลผ่านเครือข่ายตัวแทนที่มีทักษะสูง

Q: มีแผนลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก (Alternative Investment) หรือไม่?
A: มีแผนศึกษาและลงทุนในสินทรัพย์ประเภทใหม่ เช่น Private Equity, Infrastructure Fund และ Real Estate โดยจำกัดสัดส่วนไม่เกิน 7.5% เพื่อรักษาวินัยการลงทุน

Q: สภาพแวดล้อมภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน ส่งผลต่อพอร์ตการลงทุนอย่างไร?
A: มีการปรับพอร์ตทันทีหลังเหตุการณ์ดังกล่าว โดยขายหุ้นที่ได้รับผลกระทบจากภูมิภาคและเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในทองคำ เพื่อป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมาย (Targets)
- ระยะสั้น (1–3 ปี):
- เพิ่ม New Business CSM เติบโตอย่างต่อเนื่องในอัตรา 5–7%
- เพิ่มยอดใช้งานแอปพลิเคชันและ AI Chat เพื่อยกระดับประสบการณ์ลูกค้า

- ระยะยาว (5–10 ปี):
- พัฒนาผลิตภัณฑ์นวัตกรรมที่ผสานความคุ้มครองหลายด้านไว้ในผลิตภัณฑ์เดียว
- เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกอย่างมีวินัย

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)
- อัตราดอกเบี้ยนโยบายรัฐในอนาคต
- การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภคด้านสุขภาพและเกษียณอายุ
- ความมั่นคงของระบบประกันสุขภาพและค่ารักษาพยาบาล
- การแข่งขันจากบริษัทเทคโนโลยีและประกันชีวิตรายใหม่