สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9423 out_tok=3091 at=2026-07-26T06:36:47 --> # SQ กำไรสุทธิ Q3/2565 พลิกขาดทุน 49 ล้านบาท ต้นทุนพุ่ง-แม่เมาะผลิตวูบ ## รายได้รวมลด 7% QoQ แต่โต 10% YoY รับแรงหนุนจากโครงการหงสา ขณะที่ต้นทุนพุ่งกระทบกำไรขั้นต้น บริษัท สหกลอิควิปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SQ รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 มีรายได้รวม 1,188 ล้านบาท ลดลง 7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยมีผลขาดทุนสุทธิ 49 ล้านบาท พลิกจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 21 ล้านบาท ปัจจัยหลักมาจากต้นทุนการดำเนินงานที่ปรับสูงขึ้น โดยเฉพาะค่าซ่อมบำรุงและราคาน้ำมัน รวมถึงปริมาณการผลิตที่ลดลงในโครงการเหมืองแม่เมาะ 8 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ SQ ในไตรมาส 3/2565 พลิกจากกำไรเป็นขาดทุน คือ **ต้นทุนการให้บริการที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** โดยเฉพาะต้นทุนค่าซ่อมบำรุงและค่าน้ำมัน ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อกำไรขั้นต้นที่ลดลงถึง 68% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 70% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ประกอบกับ **ปริมาณการผลิตที่ลดลงในโครงการเหมืองแม่เมาะ 8** อันเนื่องมาจากสภาพอากาศที่แปรปรวน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ต้นทุนค่าซ่อมบำรุงที่สูงขึ้น:** ในโครงการเหมืองแม่เมาะ 8 มีการเปลี่ยนสายพานที่เสื่อมสภาพตามการใช้งาน เพื่อให้ระบบการทำงานกลับมามีประสิทธิภาพในระยะยาว รวมถึงการซ่อมบำรุงรถบรรทุกและรถขุดตามรอบการใช้งาน ซึ่งเป็นต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน * **ต้นทุนค่าน้ำมันที่ปรับเพิ่มขึ้น:** ทั้งจากปริมาณการใช้น้ำมันที่เพิ่มขึ้นจากการเริ่มดำเนินงานโครงการ North Pit Wall Expansion และปริมาณงานที่เพิ่มขึ้นในโครงการเหมืองหงสำ รวมถึงราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ยังคงอยู่ในระดับสูง * **ปริมาณการผลิตโครงการแม่เมาะ 8 ลดลง:** ปริมาณน้ำฝนที่มากผิดปกติส่งผลกระทบต่อการดำเนินงาน ทำให้ปริมาณการผลิตลดลง แม้จะได้รับราคางานต่อหน่วยเพิ่มขึ้นตามสัญญาและการปรับชดเชยรายได้จากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น แต่ก็ไม่สามารถชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้นได้ * **โครงการ North Pit Wall Expansion ขาดทุน:** โครงการนี้เพิ่งเริ่มดำเนินการ ทำให้กำลังการผลิตยังไม่เต็มประสิทธิภาพ แต่มีการรับรู้ค่าเสื่อมราคาเต็มจำนวนและต้นทุนค่าแรงที่เพิ่มขึ้นตามแผนงาน ส่งผลให้มีผลขาดทุนขั้นต้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าการดำเนินงานในไตรมาส 4/2565 จะกลับมาดีขึ้นตามแผนงาน และโครงการ North Pit Wall Expansion จะมีกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นตามลำดับจนเต็มกำลังการผลิตภายในสิ้นปี 2565 แต่ปัจจัยด้านต้นทุนวัตถุดิบและราคาน้ำมันที่ยังคงผันผวน ประกอบกับความไม่แน่นอนของสภาพอากาศ ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด การบริหารจัดการต้นทุนและประสิทธิภาพการผลิตในโครงการหลักจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับผลประกอบการในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q3/2565 อยู่ที่ 1,188 ล้านบาท:** ลดลง 7% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 10% YoY * **ขาดทุนสุทธิ Q3/2565 จำนวน 49 ล้านบาท:** พลิกจากกำไร 21 ล้านบาทใน Q3/2564 และกำไร 73 ล้านบาทใน Q2/2565 * **กำไรขั้นต้น Q3/2565 เหลือ 57 ล้านบาท:** ลดลง 68% QoQ และ 70% YoY อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 5% * **ต้นทุนการให้บริการเพิ่มขึ้น:** โดยเฉพาะค่าซ่อมบำรุงและค่าน้ำมัน เป็นปัจจัยหลักกดดันกำไร * **โครงการแม่เมาะ 8 ผลิตลดลง:** จากปริมาณน้ำฝนมากผิดปกติ ส่งผลกระทบต่อกำไรขั้นต้น * **โครงการหงสาผลงานดีขึ้น:** กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 130% QoQ และ 49% YoY จากการกลับมาทำงานเต็มที่ของพนักงานและเครื่องจักร * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ลดลง:** อยู่ที่ 2.21 เท่า จาก 2.33 เท่า ใน Q1/2565 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2565 บริษัท สหกลอิควิปเมนท์ จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 1,188 ล้านบาท ลดลง 7% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2565 เนื่องจากปริมาณการผลิตที่ลดลงของโครงการเหมืองแม่เมาะ 8 แต่โครงการเหมืองหงสำสามารถทำผลผลิตกลับมาเป็นปกติและมากกว่าเป้าหมาย ส่งผลให้รายได้รวมเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2564 อย่างไรก็ตาม ต้นทุนการให้บริการรวมเพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2564 โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนค่าน้ำมันที่เพิ่มขึ้น 108 ล้านบาท และต้นทุนค่าซ่อมบำรุงที่เพิ่มขึ้น 114 ล้านบาท จากการเปลี่ยนสายพานในโครงการแม่เมาะ 8 และการซ่อมบำรุงเครื่องจักรตามรอบการใช้งาน ทำให้กำไรขั้นต้นในไตรมาส 3 ปี 2565 อยู่ที่ 57 ล้านบาท ลดลง 70% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า และอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 5% จาก 18% ในปีก่อน เมื่อรวมค่าใช้จ่ายในการบริหารและต้นทุนทางการเงิน ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 49 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2565 พลิกจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 21 ล้านบาท และจากไตรมาสก่อนหน้าที่มีกำไร 73 ล้านบาท สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2565 บริษัทมีรายได้รวม 3,712 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิ 234 ล้านบาท ลดลง 24% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากต้นทุนการให้บริการที่เพิ่มขึ้น 19% โดยเฉพาะต้นทุนน้ำมันและค่าซ่อมบำรุง ## โอกาส * **การฟื้นตัวของโครงการหงสา:** การที่พนักงานสามารถกลับเข้าทำงานได้เต็มจำนวนและเครื่องจักรกลับมาทำงานเต็มประสิทธิภาพ ทำให้โครงการเหมืองหงสำสามารถทำผลผลิตได้ดีเกินเป้าหมายและมีกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **การเพิ่มกำลังการผลิตในโครงการ North Pit Wall Expansion:** ฝ่ายจัดการคาดว่าโครงการนี้จะเพิ่มกำลังการผลิตตามแผนงานและเต็มกำลังการผลิตภายในสิ้นปี 2565 ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้ในอนาคต * **การปรับขึ้นราคางานต่อหน่วยและชดเชยราคาน้ำมัน:** สัญญาที่ปรับเพิ่มราคางานต่อหน่วยและมีกลไกการปรับชดเชยรายได้จากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น จะช่วยบรรเทาผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้นได้บ้าง * **การบริหารจัดการหนี้สิน:** บริษัทมีการทยอยชำระคืนเงินกู้ระยะยาวอย่างต่อเนื่อง ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงอย่างต่อเนื่อง แสดงถึงการบริหารจัดการทางการเงินที่ดี ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาน้ำมันและวัตถุดิบ:** ต้นทุนค่าน้ำมันและวัตถุระเบิดที่ปรับเพิ่มขึ้นตามภาวะตลาดโลก เป็นปัจจัยกดดันต้นทุนการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง * **สภาพอากาศที่แปรปรวน:** ปริมาณน้ำฝนที่มากผิดปกติส่งผลกระทบโดยตรงต่อปริมาณการผลิตในโครงการเหมืองแม่เมาะ 8 ซึ่งเป็นโครงการหลัก * **ต้นทุนค่าซ่อมบำรุงที่สูง:** การซ่อมบำรุงเครื่องจักรหลักและเปลี่ยนสายพานที่เสื่อมสภาพ เป็นต้นทุนที่หลีกเลี่ยงได้ยากและส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร * **การดำเนินงานโครงการใหม่:** โครงการ North Pit Wall Expansion ที่เพิ่งเริ่มดำเนินการ ยังมีต้นทุนสูงกว่ารายได้ และต้องใช้เวลาในการเพิ่มกำลังการผลิตให้เต็มประสิทธิภาพ * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** แม้จะไม่ได้ระบุชัดเจนในเอกสาร แต่การดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมขุดเจาะและขนส่งแร่ มักมีการแข่งขันด้านราคาและประสิทธิภาพ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มต้นทุนน้ำมันและวัตถุดิบ:** การเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาดโลกจะมีผลโดยตรงต่อต้นทุนการดำเนินงาน * **ประสิทธิภาพการผลิตโครงการแม่เมาะ 8:** การกลับมาผลิตเต็มที่หลังผ่านช่วงฤดูฝน และการบริหารจัดการเครื่องจักรให้มีประสิทธิภาพ * **การเพิ่มกำลังการผลิตโครงการ North Pit Wall Expansion:** การบรรลุเป้าหมายการผลิตเต็มกำลังภายในสิ้นปี 2565 * **การบริหารจัดการต้นทุนค่าซ่อมบำรุง:** ความสามารถในการควบคุมและบริหารจัดการค่าใช้จ่ายส่วนนี้ * **แนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 4/2565:** การกลับมาทำกำไรตามที่ฝ่ายจัดการคาดการณ์ไว้ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) ในฐานะผู้ประกอบการด้านการขุดขนดินและถ่านหิน SQ ได้รับผลกระทบโดยตรงจากปัจจัยด้านต้นทุนการดำเนินงานและปริมาณผลผลิต * **Backlog:** แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุถึงมูลค่า Backlog โดยตรง แต่การดำเนินงานภายใต้ 4 โครงการหลัก แสดงให้เห็นถึงการมีสัญญาต่อเนื่อง โดยเฉพาะโครงการเหมืองแม่เมาะ 8 และโครงการเหมืองหงสา ที่เป็นโครงการหลัก * **ต้นทุนก่อสร้าง:** ในบริบทของ SQ ต้นทุนที่สำคัญคือ ต้นทุนการให้บริการ ซึ่งประกอบด้วย ค่าน้ำมัน ค่าซ่อมบำรุง ค่าวัตถุระเบิด และค่าแรง ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่ออัตรากำไร * **กระแสเงินสดจากโครงการ:** งบกระแสเงินสดแสดงให้เห็นว่า กิจกรรมดำเนินงานยังคงสร้างกระแสเงินสดได้ดี (1,122.32 ล้านบาท) แต่การลงทุนและการชำระคืนเงินกู้ทำให้กระแสเงินสดสุทธิรวมลดลง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 8,975.81 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากสิ้นปี 2564 โดยสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 114.91 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลง 119.45 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 6,175.62 ล้านบาท ลดลง 5.74% จากสิ้นปี 2564 ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว ทำให้หนี้สินหมุนเวียนลดลง 289.71 ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียนลดลง 86.48 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 5.34% เป็น 2,800.19 ล้านบาท จากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น (แม้ในไตรมาสนี้จะขาดทุน แต่เมื่อรวม 9 เดือน ยังมีกำไรสะสม) ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ลดลงต่อเนื่องมาอยู่ที่ 2.21 เท่า งบกระแสเงินสดแสดงให้เห็นว่า กิจกรรมดำเนินงานยังคงสร้างเงินสดได้ดีที่ 1,122.32 ล้านบาท แต่มีการใช้เงินสดไปในกิจกรรมลงทุน 489.09 ล้านบาท และกิจกรรมจัดหาเงิน 622.24 ล้านบาท (ส่วนใหญ่มาจากการจ่ายชำระคืนเงินกู้) ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 10.99 ล้านบาท ## สรุปท้าย SQ เผชิญความท้าทายในไตรมาส 3/2565 จากต้นทุนการดำเนินงานที่พุ่งสูงขึ้น โดยเฉพาะค่าซ่อมบำรุงและราคาน้ำมัน ประกอบกับปริมาณการผลิตที่ลดลงในโครงการแม่เมาะ 8 ทำให้ผลประกอบการพลิกขาดทุนสุทธิ 49 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม โครงการหงสาแสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่ดี และบริษัทมีการบริหารจัดการหนี้สินอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่ต้องจับตาควบคู่ไปกับความผันผวนของต้นทุนและสภาพอากาศ เพื่อประเมินแนวโน้มผลประกอบการในระยะต่อไป