สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=14197 out_tok=2627 at=2026-07-26T05:54:05 --> # SPACK Q1/2566 กำไรสุทธิโต 39% รับอานิสงส์ธุรกิจศูนย์การค้าฟื้นตัว ## รายได้รวมโต 27% หลังส่วนลดค่าเช่ากลับสู่ระดับปกติ ฝ่ายบริหารมั่นใจแผน 5 ปี เติบโตเฉลี่ย 14-16% บริษัท เอส. แพ็ค แอนด์ พริ้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SPACK รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีรายได้รวม 10,291 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ 3,246 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 39% จากการฟื้นตัวของธุรกิจศูนย์การค้าและมาตรการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ฝ่ายจัดการยังคงเดินหน้าตามแผน 5 ปี มั่นใจรายได้เติบโตเฉลี่ย 14-16% ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SPACK ในไตรมาส 1 ปี 2566 คือ **การฟื้นตัวของรายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการ โดยเฉพาะส่วนลดค่าเช่าที่กลับสู่ระดับปกติก่อนช่วงโควิด-19** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น 27% YoY และกำไรสุทธิที่เติบโตถึง 39% YoY นอกจากนี้ การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพยังช่วยหนุนอัตรากำไรให้ดีขึ้น ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยและการกลับมาของนักท่องเที่ยว โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีนหลังจีนเปิดประเทศ เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ผู้บริโภคกลับมาใช้บริการในศูนย์การค้ามากขึ้น ส่งผลให้บริษัทสามารถปรับลดส่วนลดค่าเช่าลงมาอยู่ในระดับใกล้เคียงก่อนช่วงโควิด-19 ได้ รายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการจึงเพิ่มขึ้น 23% YoY นอกจากนี้ การเปิดศูนย์การค้าเซ็นทรัลรามอินทราโฉมใหม่ และคอมมูนิตี้มอลล์ มาร์เช่ ทองหล่อ รวมถึงการเปิดโรงแรมเซ็นทารา อุบล ยังช่วยเสริมรายได้จากการดำเนินงานให้เติบโตอย่างต่อเนื่อง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการระบุว่าส่วนลดค่าเช่าได้กลับเข้าสู่ภาวะปกติแล้ว และมีแผนขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง โดยตั้งเป้าหมายรายได้เติบโตเฉลี่ย 14-16% ต่อปี ในช่วง 5 ปีข้างหน้า (2566-2570) ด้วยการเพิ่มพื้นที่เช่าเฉลี่ย 100,000 ตร.ม. ต่อปี และการพัฒนาโครงการ Mixed-use ที่จะช่วยกระจายความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสทางธุรกิจ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม 10,291 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% YoY** จากการฟื้นตัวของธุรกิจให้เช่าและบริการ * **กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ 3,246 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39% YoY** จากการกลับสู่ระดับปกติของส่วนลดค่าเช่าและการบริหารต้นทุน * **อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) เพิ่มขึ้นเป็น 52%** จาก 48% ในปีก่อน และ 51% ในไตรมาสก่อนหน้า * **อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit Margin) เพิ่มขึ้นเป็น 37%** จาก 33% ในปีก่อน และ 31% ในไตรมาสก่อนหน้า * **อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) เพิ่มขึ้นเป็น 32%** จาก 29% ในปีก่อน และ 27% ในไตรมาสก่อนหน้า * **อัตราหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Net Interest Bearing Debt to Equity Ratio) ลดลงมาอยู่ที่ 0.79 เท่า** จาก 0.82 เท่าในไตรมาสก่อนหน้า ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2566 บริษัทฯ มีรายได้จากการดำเนินงานรวม 10,291 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของส่วนลดค่าเช่าที่กลับสู่ระดับปกติก่อนโควิด-19 รวมถึงการเปิดศูนย์การค้าเซ็นทรัลจันทบุรี และการปรับค่าบริการร่วมที่เรียกเก็บอัตราใหม่ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2566 อย่างไรก็ตาม รายได้รวมลดลง 3% จากไตรมาสก่อนหน้า สอดคล้องกับยอดโอนโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง ธุรกิจให้เช่าและบริการมีรายได้ 8,751 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% YoY และ 3% QoQ จากการฟื้นตัวของส่วนลดค่าเช่าและการเปิดศูนย์การค้าเซ็นทรัลจันทบุรี ธุรกิจบริการศูนย์อาหารมีรายได้ 207 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 73% YoY และ 4% QoQ จากจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น ธุรกิจโรงแรมมีรายได้ 353 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 179% YoY และ 5% QoQ จากอัตราการเข้าพักที่สูงขึ้นและการเปิดโรงแรมเซ็นทารา อุบล ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยมีรายได้ 670 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 54% YoY แต่ลดลง 41% QoQ รายได้อื่นรวม 309 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% YoY แต่ลดลง 17% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 52% จาก 48% ในปีก่อน และ 51% ในไตรมาสก่อนหน้า จากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากส่วนลดค่าเช่าและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 37% เพิ่มขึ้นจาก 33% ในปีก่อน และ 31% ในไตรมาสก่อนหน้า จากการบริหารค่าใช้จ่ายในการบริหารงานต่อรายได้ที่ลดลง กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ 3,246 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39% YoY และ 16% QoQ โดยมีอัตรากำไรสุทธิ 32% ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวและการบริโภคภายในประเทศ:** เป็นปัจจัยหนุนหลักต่อรายได้จากธุรกิจศูนย์การค้าและธุรกิจที่เกี่ยวเนื่อง * **การขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง:** บริษัทฯ มีแผนพัฒนาโครงการศูนย์การค้าใหม่ๆ และโครงการ Mixed-use ขนาดใหญ่ในอนาคต ซึ่งจะช่วยเพิ่มศักยภาพการเติบโตในระยะยาว * **การปรับปรุงโครงการเดิม:** การปรับปรุงศูนย์การค้าเซ็นทรัลรามอินทรา และคอมมูนิตี้มอลล์ มาร์เช่ ทองหล่อ จะช่วยเพิ่มความน่าสนใจและดึงดูดลูกค้า * **การขยายธุรกิจโรงแรม:** การเปิดโรงแรมใหม่และการเพิ่มจำนวนห้องพักจะช่วยเสริมรายได้และกระจายความเสี่ยง ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของภาวะเศรษฐกิจ:** เศรษฐกิจที่ชะลอตัวอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคและการใช้จ่ายในศูนย์การค้า * **การแข่งขันในธุรกิจค้าปลีกและอสังหาริมทรัพย์:** การแข่งขันที่รุนแรงอาจกดดันราคาและส่วนแบ่งทางการตลาด * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ * **ความล่าช้าในการก่อสร้างโครงการ:** ความล่าช้าในการเปิดโครงการใหม่ๆ อาจส่งผลกระทบต่อแผนการเติบโต ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการใช้จ่ายของผู้บริโภค:** ติดตามการเปลี่ยนแปลงของกำลังซื้อและพฤติกรรมผู้บริโภค * **ความคืบหน้าของโครงการใหม่:** ตรวจสอบความคืบหน้าและกำหนดการเปิดโครงการต่างๆ โดยเฉพาะโครงการ Mixed-use ขนาดใหญ่ * **อัตราการเข้าพักและอัตราค่าห้องพักของโรงแรม:** ติดตามการเติบโตของธุรกิจโรงแรม ซึ่งเป็นธุรกิจที่กำลังขยายตัว * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ประเมินประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุน โดยเฉพาะต้นทุนการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายในการบริหาร * **การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้จะไม่ได้ระบุผลกระทบโดยตรง แต่การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินอาจมีผลต่อรายได้จากธุรกิจต่างประเทศ (หากมี) ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **ธุรกิจให้เช่าและบริการ:** รายได้เพิ่มขึ้น 23% YoY โดยมีปัจจัยหลักจากการฟื้นตัวของส่วนลดค่าเช่าที่กลับสู่ระดับปกติ และการเปิดศูนย์การค้าเซ็นทรัลจันทบุรี อัตราการเช่าพื้นที่ศูนย์การค้ารวมคงที่ที่ 90% ธุรกิจอาคารสำนักงานมีอัตราการเช่าเฉลี่ย 89% ลดลงเล็กน้อย * **ธุรกิจโรงแรม:** รายได้เพิ่มขึ้น 179% YoY จากอัตราการเข้าพักที่เพิ่มขึ้นเป็น 65% และการเปิดโรงแรมเซ็นทารา อุบล อัตราค่าห้องพักเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 37% YoY แต่ลดลง 10% QoQ จากปัจจัยฤดูกาล * **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย:** รายได้เพิ่มขึ้น 54% YoY แต่ลดลง 41% QoQ โดยมีโครงการที่อยู่ระหว่างการขาย 20 โครงการ * **อัตรากำไร:** อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 52% จากการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและรายได้ที่เพิ่มขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2566 บริษัทฯ มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย 77,517 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น ส่งผลให้อัตราหนี้สินรวมที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงมาอยู่ที่ 0.79 เท่า อัตราดอกเบี้ยถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปรับเพิ่มขึ้นเป็น 2.22% ตามสถานการณ์ตลาดเงิน แต่สถานะทางการเงินยังคงแข็งแกร่ง โดยความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ยอยู่ที่ 9.7 เท่า สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 275,451 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY โดยมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 2% YoY จากอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนและที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ หนี้สินรวมอยู่ที่ 182,467 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY โดยมีหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 13% YoY ส่วนของเจ้าของอยู่ที่ 92,984 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY ## สรุปท้าย SPACK ในไตรมาส 1 ปี 2566 แสดงผลประกอบการที่แข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิเติบโตอย่างก้าวกระโดดจากการฟื้นตัวของธุรกิจศูนย์การค้าและมาตรการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ การกลับสู่ภาวะปกติของส่วนลดค่าเช่าเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนรายได้ให้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะมีความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและการแข่งขัน แต่แผนการขยายธุรกิจที่ชัดเจนและโครงการในอนาคตที่น่าสนใจ บ่งชี้ถึงศักยภาพการเติบโตที่ต่อเนื่องในระยะยาว นักลงทุนควรจับตาความคืบหน้าของโครงการใหม่ๆ และแนวโน้มการใช้จ่ายของผู้บริโภคเป็นสำคัญ