สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=12179 out_tok=2649 at=2026-07-26T03:48:32 --> # SECURE กำไรสุทธิปี 2565 ลดลง 11% เหตุต้นทุนสินค้าพุ่ง-ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่ม ## รายได้รวมเติบโต 8.57% แต่กำไรสุทธิหดตัว สัญญาณต้นทุนสินค้า-ค่าใช้จ่ายพุ่งกดดันมาร์จิ้น บริษัท เอ็นฟอร์ซ ซีเคียว จำกัด (มหาชน) หรือ SECURE รายงานผลประกอบการปี 2565 มีรายได้รวม 897.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.57% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่กำไรสุทธิกลับลดลง 11.12% มาอยู่ที่ 56.39 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวนส่งผลให้ต้นทุนสินค้าสูงขึ้น และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรของ SECURE ลดลงในปี 2565 คือ **การหดตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin)** จาก 18.93% ในปี 2564 เหลือ 16.23% ในปี 2565 ประกอบกับการ **เพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร** ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 11.12% แม้รายได้รวมจะเติบโต 8.57% ก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงมีสาเหตุหลักมาจาก **ความผันผวนของค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง** ทำให้ต้นทุนสินค้าที่นำเข้ามีราคาสูงขึ้นเมื่อเทียบกับราคาขายที่ตั้งไว้ นอกจากนี้ **เจ้าของผลิตภัณฑ์ (Vendors) มีการปรับขึ้นราคาสินค้า** ในระหว่างปี ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นและกดดันอัตรากำไรขั้นต้น ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นนั้น มาจากการ **เพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายพนักงาน** ตามจำนวนพนักงานที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ รวมถึง **การลงทุนสร้างศูนย์ให้บริการทางเทคนิค (Technical Support Center)** ที่แล้วเสร็จในปี 2565 ซึ่งส่งผลให้ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะผลกระทบจากต้นทุนสินค้าที่สูงขึ้น เนื่องจากเอกสารระบุว่า "ความผันผวนของค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงในระหว่างปีทำให้ต้นทุนของสินค้าปรับตัวสูงขึ้น" และ "เจ้าของผลิตภัณฑ์มีการขึ้นราคาสินค้าในระหว่างปี" ซึ่งเป็นปัจจัยที่อาจยังคงอยู่หรือเกิดขึ้นอีกในอนาคต ส่วนการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารนั้น เป็นการลงทุนเพื่อการเติบโตของธุรกิจ ซึ่งหากการเติบโตเป็นไปตามแผน ก็อาจส่งผลดีต่อรายได้ในระยะยาว แต่ในระยะสั้นยังคงเป็นแรงกดดันต่อกำไร ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมปี 2565 เติบโต 8.57%** แตะ 897.19 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนหลักจากกลุ่มผลิตภัณฑ์ Network Security ที่เพิ่มขึ้น 10.50% * **กำไรสุทธิปี 2565 ลดลง 11.12%** เหลือ 56.39 ล้านบาท จาก 61.11 ล้านบาทในปีก่อน * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) หดตัว** จาก 18.93% ในปี 2564 เหลือ 16.23% ในปี 2565 * **ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น** เป็น 83.46% ของรายได้รวม จาก 80.78% ในปีก่อน * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น** โดยค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าเสื่อมราคาจากการสร้างศูนย์บริการเทคนิคเป็นปัจจัยหลัก * **ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 74.17 ล้านบาท** เป็น 248.90 ล้านบาท เนื่องจากส่วนใหญ่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวมอยู่ที่ 897.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 70.85 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 8.57 เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยรายได้หลักมาจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์กลุ่ม Network security ที่เพิ่มขึ้น 65.08 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10.50 และกลุ่ม Endpoint Security และ Other ที่เพิ่มขึ้นตามลำดับ ขณะที่รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์กลุ่ม Network performance and monitoring ลดลง 33.81 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม กำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี 2565 อยู่ที่ 56.39 ล้านบาท ลดลง 7.05 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 11.12 เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวนส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ ## โอกาส * **ความต้องการของผู้ใช้งานที่เพิ่มขึ้น** เป็นปัจจัยหนุนรายได้จากการขาย * **การคลี่คลายของสภาวะชิปขาดตลาด** ช่วยให้ผู้ผลิตส่งมอบสินค้าได้มากขึ้น * **การเติบโตของรายได้จากการต่ออายุและบำรุงรักษาระบบซอฟต์แวร์ (MA)** ซึ่งเป็น Recurring Income เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง * **การลงทุนสร้างศูนย์ให้บริการทางเทคนิค (Technical Support Center)** เพื่อเพิ่มความสามารถและความเชี่ยวชาญในการให้บริการ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน** ส่งผลกระทบต่อต้นทุนสินค้าและกำไรขั้นต้น * **การขึ้นราคาสินค้าจากเจ้าของผลิตภัณฑ์ (Vendors)** กดดันอัตรากำไร * **การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร** เพื่อรองรับการขยายธุรกิจ อาจส่งผลกระทบต่อกำไรในระยะสั้น * **การพึ่งพิง System Integrator (SI)** ในการนำเสนอโซลูชั่นให้แก่ End User ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนและผลกระทบต่อต้นทุนสินค้า * นโยบายการขึ้นราคาสินค้าของผู้ผลิต (Vendors) * การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารให้สอดคล้องกับการเติบโตของรายได้ * การขยายฐานลูกค้าและการเพิ่มสัดส่วนรายได้ recurring income * ผลตอบรับและการใช้ประโยชน์จากศูนย์ให้บริการทางเทคนิคแห่งใหม่ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) **รายได้จากการขาย** ในปี 2565 อยู่ที่ 870.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.52% โดยมีแรงหนุนหลักจากกลุ่ม Network security ที่เติบโต 10.50% และกลุ่ม Endpoint security ที่เติบโต 17.78% ขณะที่กลุ่ม Network performance & monitoring ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 45.75% ส่วนรายได้จากการขายซอฟต์แวร์ในปีแรกอยู่ที่ 363.89 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 3.45% แต่รายได้จากการต่ออายุและบำรุงรักษา (MA) ซึ่งเป็น recurring income เพิ่มขึ้น 30.31% เป็น 349.32 ล้านบาท สะท้อนการเติบโตของฐานลูกค้าที่ใช้บริการต่อเนื่อง **รายได้จากการให้บริการ** เพิ่มขึ้น 10.31% เป็น 23.10 ล้านบาท โดยบริการติดตั้งเติบโตโดดเด่น 31.38% **อัตรากำไรขั้นต้น** ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 18.93% เป็น 16.23% เนื่องจากต้นทุนสินค้าที่สูงขึ้นจากการอ่อนค่าของเงินบาทและการขึ้นราคาของผู้ผลิต **ค่าใช้จ่ายในการขาย** เพิ่มขึ้น 9.26% เป็น 41.07 ล้านบาท หลักๆ มาจากค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้นตามจำนวนพนักงาน **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร** เพิ่มขึ้น 5.71% เป็น 46.81 ล้านบาท โดยมีค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าเสื่อมราคาจากการสร้างศูนย์บริการเทคนิคเป็นปัจจัยหลัก ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์รวม** ณ สิ้นปี 2565 อยู่ที่ 811.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.34% จากปีก่อน โดยสินทรัพย์หมุนเวียนยังคงเป็นสัดส่วนหลัก 87.02% * **เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด** ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 398.24 ล้านบาท เนื่องจากการจ่ายเงินเพื่อปรับปรุงอาคารใหม่ จ่ายปันผล และลงทุนเพิ่มในกิจการร่วมค้า * **ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น** เพิ่มขึ้น 74.17 ล้านบาท เป็น 248.90 ล้านบาท เนื่องจากส่วนใหญ่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ โดยลูกหนี้ที่เกินกำหนดชำระไม่เกิน 3 เดือนมีสัดส่วนสูงถึง 90.72% * **สินค้าคงเหลือ** ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 35.14 ล้านบาท เหลือ 13.88 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ สามารถจัดส่งสินค้าให้ลูกค้าได้ภายในปี * **สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน** เพิ่มขึ้น 32.14% เป็น 105.40 ล้านบาท โดยหลักมาจากการลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ รวมถึงสินทรัพย์สิทธิการใช้จากการสร้างศูนย์บริการทางเทคนิค **หนี้สินรวม** ณ สิ้นปี 2565 อยู่ที่ 199.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.94% จากปีก่อน โดยส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียน * **เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น** เพิ่มขึ้น 10.97% เป็น 134.56 ล้านบาท เนื่องจากการจัดส่งสินค้าที่เพิ่มขึ้น * **รายได้รับล่วงหน้า** เพิ่มขึ้น 1.98 ล้านบาท สะท้อนการเติบโตของลูกค้าที่ซื้อบริการบำรุงรักษา * **หนี้สินสัญญาเช่าการเงิน** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 10.63 ล้านบาท เป็น 22.44 ล้านบาท จากการทำสัญญาเช่าอาคารศูนย์บริการเทคนิค **ส่วนของผู้ถือหุ้น** เพิ่มขึ้น 38.57 ล้านบาท เป็น 612.04 ล้านบาท แม้จะมีการจ่ายเงินปันผล **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio)** อยู่ที่ 0.33 เท่า เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 0.28 เท่าในปี 2564 **วงจรเงินสด** เพิ่มขึ้นเป็น 36.25 วัน จาก 30.19 วันในปี 2564 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย ## สรุปท้าย SECURE ในปี 2565 เผชิญความท้าทายด้านต้นทุนที่สูงขึ้นจากปัจจัยค่าเงินบาทและราคาผลิตภัณฑ์ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง แม้รายได้รวมจะเติบโตได้ดีจากการขยายตลาดผลิตภัณฑ์ Network Security และการเติบโตของรายได้ recurring income จาก MA อย่างไรก็ตาม การลงทุนในศูนย์บริการเทคนิคและการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายพนักงานยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบจากความผันผวนของต้นทุนสินค้าที่อาจส่งผลต่อเนื่องไปยังผลประกอบการในอนาคต