สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=16497 out_tok=2705 at=2026-07-26T04:37:13 --> # SECURE Q2/2565 กำไรสุทธิหด 24.55% สวนทางรายได้โตเล็กน้อย รับพิษชิปขาดตลาด ## ฝ่ายจัดการชี้ "ชิปขาดตลาด" กระทบหนักการส่งมอบฮาร์ดแวร์ ดันกลยุทธ์เน้นขายซอฟต์แวร์แทน บริษัท เอ็นฟอร์ซซีเคียว จำกัด (มหาชน) หรือ SECURE รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 มีรายได้รวม 209.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.27% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิกลับลดลงถึง 24.55% มาอยู่ที่ 13.97 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากปัญหาการขาดแคลนชิปทั่วโลกส่งผลกระทบต่อการส่งมอบสินค้าฮาร์ดแวร์ ทำให้บริษัทต้องปรับกลยุทธ์หันมาเน้นการขายผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์มากขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ SECURE ในไตรมาส 2 ปี 2565 คือ **ผลกระทบจากปัญหาการขาดแคลนชิป (Semiconductor shortage)** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อ **รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ฮาร์ดแวร์** และ **อัตรากำไรขั้นต้น** แม้ว่ารายได้รวมจะยังเติบโตเล็กน้อย 2.27% มาอยู่ที่ 209.65 ล้านบาท แต่กำไรสุทธิกลับลดลงถึง 24.55% มาอยู่ที่ 13.97 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ปัญหาการขาดแคลนชิปที่รุนแรงมาตั้งแต่ปี 2565 ทำให้ผู้ผลิต (Vendors) ไม่สามารถส่งมอบสินค้าประเภทฮาร์ดแวร์ให้กับ SECURE ได้ตามปกติ ส่งผลให้บริษัทไม่สามารถส่งมอบสินค้าให้กับลูกค้าได้ทันตามความต้องการ ทำให้รายได้จากการขายฮาร์ดแวร์ได้รับผลกระทบโดยตรง เพื่อแก้ปัญหานี้ บริษัทจึงได้ **มุ่งเน้นการขายสินค้าประเภทซอฟต์แวร์** ในช่วงไตรมาส 2/2565 ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่แตกต่างจากฮาร์ดแวร์ นอกจากนี้ เอกสารยังระบุถึง **ความผันผวนของค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง** ทำให้ราคาสินค้านำเข้าสูงขึ้นกว่าที่ตั้งราคาไว้เดิม และการที่ผู้ผลิตมีการขึ้นราคาสินค้าในระหว่างงวด ส่งผลให้ **อัตรากำไรขั้นต้นลดลง** จาก 20.80% ในไตรมาส 2/2564 เหลือ 17.90% ในไตรมาส 2/2565 ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสเป็นลักษณะครั้งคราว แต่ต้องติดตามใกล้ชิด** แม้ว่าบริษัทจะพยายามปรับกลยุทธ์ไปเน้นการขายซอฟต์แวร์ ซึ่งมีลักษณะเป็นรายได้ต่อเนื่อง (Recurring income) มากขึ้น แต่ปัญหาการขาดแคลนชิปยังคงเป็นปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยาก และส่งผลกระทบต่อการส่งมอบสินค้าฮาร์ดแวร์โดยตรง การที่บริษัทสามารถปรับตัวไปเน้นซอฟต์แวร์ได้ดีขึ้นอาจช่วยบรรเทาผลกระทบได้บ้าง แต่หากปัญหาชิปยังคงยืดเยื้อ หรือมีปัจจัยด้านราคาวัตถุดิบและค่าเงินบาทผันผวนต่อเนื่อง ก็อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในระยะต่อไปได้ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q2/2565 เพิ่ม 2.27% YoY** อยู่ที่ 209.65 ล้านบาท * **กำไรสุทธิ Q2/2565 ลดลง 24.55% YoY** อยู่ที่ 13.97 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลง** จาก 20.80% ใน Q2/2564 เป็น 17.90% ใน Q2/2565 * **รายได้จากการขายซอฟต์แวร์ปีแรก** ใน Q2/2565 อยู่ที่ 97.23 ล้านบาท (46.52% ของรายได้จากการขาย) **ลดลงเล็กน้อย** จาก 98.81 ล้านบาท (48.20%) ใน Q2/2564 * **รายได้จากการต่ออายุและบำรุงรักษาระบบซอฟต์แวร์ (MA)** ซึ่งเป็น Recurring income **เพิ่มขึ้น** จาก 59.12 ล้านบาท (28.84%) ใน Q2/2564 เป็น 76.78 ล้านบาท (36.73%) ใน Q2/2565 * **ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นสุทธิลดลง** จาก 172.93 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 เป็น 151.82 ล้านบาท ณ สิ้น Q2/2565 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 209.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.66 ล้านบาท หรือ 2.27% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรเบ็ดเสร็จรวม 13.97 ล้านบาท ลดลง 4.55 ล้านบาท หรือ 24.55% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 385.09 ล้านบาท ลดลง 102.43 ล้านบาท หรือ 21.01% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีกำไรเบ็ดเสร็จรวม 17.39 ล้านบาท ลดลง 28.91 ล้านบาท หรือ 62.44% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน ## โอกาส * **การมุ่งเน้นขายผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์:** เป็นกลยุทธ์ที่ช่วยลดผลกระทบจากปัญหาขาดแคลนชิป และมีแนวโน้มเป็นรายได้ที่มั่นคง * **รายได้จากการต่ออายุและบำรุงรักษาระบบซอฟต์แวร์ (MA) เพิ่มขึ้น:** สะท้อนถึงฐานลูกค้าที่ยังคงใช้บริการอย่างต่อเนื่อง และเป็นรายได้ Recurring income ที่สำคัญ * **การบริหารจัดการลูกหนี้ที่ดีขึ้น:** ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 64.52 วัน เป็น 57.42 วัน และระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 60.26 วัน เป็น 45.90 วัน แสดงถึงการบริหารสภาพคล่องที่ดี ## ความเสี่ยง * **การขาดแคลนชิป (Semiconductor shortage):** ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงหลักที่ส่งผลกระทบต่อการส่งมอบสินค้าฮาร์ดแวร์ และอาจกระทบต่อรายได้ในส่วนนี้ * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงส่งผลให้ต้นทุนสินค้าสูงขึ้น และกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** แม้จะไม่ได้ระบุชัดเจนในเอกสาร แต่การแข่งขันในธุรกิจเทคโนโลยีไซเบอร์ยังคงสูง * **การพึ่งพิง System Integrator (SI):** รายได้ส่วนใหญ่มาจากการจำหน่ายผ่าน SI ซึ่งอาจมีอำนาจต่อรองสูง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **สถานการณ์การขาดแคลนชิป:** จะคลี่คลายลงเมื่อใด และส่งผลกระทบต่อการส่งมอบฮาร์ดแวร์นานเพียงใด * **สัดส่วนรายได้จากซอฟต์แวร์เทียบกับฮาร์ดแวร์:** การปรับเปลี่ยนสัดส่วนรายได้จะช่วยหนุนกำไรได้มากน้อยเพียงใด * **แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้น:** จะสามารถฟื้นตัวกลับมาได้หรือไม่ ท่ามกลางต้นทุนที่สูงขึ้นและราคาขายที่อาจถูกกดดัน * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีแนวโน้มเปลี่ยนแปลงอย่างไร * **การขยายตลาดไปยังกลุ่มลูกค้าใหม่:** โดยเฉพาะกลุ่ม "อื่นๆ" ที่มีสัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) * **Product Mix:** ในไตรมาส 2/2565 รายได้จากการขายกลุ่ม Network security ยังคงเป็นสัดส่วนหลักที่ 79.55% แม้จะเติบโตเล็กน้อย แต่กลุ่ม Endpoint security มีการเติบโตที่น่าสนใจ เพิ่มขึ้นจาก 10.06% เป็น 13.86% ส่วนกลุ่ม Network performance & monitoring ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 10.60% เหลือ 5.35% ขณะที่กลุ่ม PDPA เริ่มมีรายได้เข้ามาบ้าง * **Recurring Revenue:** รายได้จากการต่ออายุและบำรุงรักษาระบบซอฟต์แวร์ (MA) ซึ่งเป็นรายได้ต่อเนื่อง มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จาก 28.84% ใน Q2/2564 เป็น 36.73% ใน Q2/2565 สะท้อนถึงการให้ความสำคัญกับโมเดลธุรกิจนี้ * **ลูกค้าหลัก:** กลุ่มอุตสาหกรรม (Enterprise) เป็นลูกค้าหลักที่สร้างรายได้สูงสุดใน Q2/2565 ที่ 34.77% รองลงมาคือกลุ่มอื่นๆ (Others) ที่ 22.58% และสถาบันการเงิน (BFSI) ที่ 18.78% ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงจากปีก่อนที่กลุ่มรัฐบาลและรัฐวิสาหกิจเคยมีสัดส่วนสูง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 356.76 ล้านบาท ลดลงจาก 359.81 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 โดยสินทรัพย์หมุนเวียนหลักคือ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 130.06 ล้านบาท ลดลงจากการจ่ายชำระเจ้าหนี้ การปรับปรุงอาคาร และการจ่ายเงินปันผล หนี้สินรวมอยู่ที่ 130.85 ล้านบาท ลดลงจาก 139.73 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 โดยหนี้สินหมุนเวียนหลักคือ เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น 96.48 ล้านบาท ซึ่งลดลงเนื่องจากการส่งมอบสินค้าที่ล่าช้าและบริษัทมีการจ่ายชำระหนี้เร็วขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.27 เท่า ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับต่ำ แสดงถึงฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง วงจรเงินสดอยู่ที่ 34.80 วัน เพิ่มขึ้นจากปี 2564 เล็กน้อย โดยมีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยลดลง แต่ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยก็ลดลงเช่นกัน ## สรุปท้าย SECURE เผชิญความท้าทายจากปัญหาขาดแคลนชิปที่ส่งผลกระทบต่อการส่งมอบฮาร์ดแวร์และกดดันอัตรากำไรขั้นต้น แม้รายได้รวมจะยังเติบโตได้เล็กน้อย แต่กำไรสุทธิกลับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ปรับกลยุทธ์โดยเน้นการขายซอฟต์แวร์และรายได้จากการบำรุงรักษา (MA) ซึ่งเป็นรายได้ต่อเนื่องที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับฐานะการเงินที่แข็งแกร่งและ D/E Ratio ที่ต่ำ เป็นปัจจัยบวกที่ต้องจับตาดูว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการความเสี่ยงด้านต้นทุนและสถานการณ์ชิปขาดตลาด เพื่อผลักดันการเติบโตของกำไรในระยะต่อไปได้อย่างไร