สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=36016 out_tok=2879 at=2026-08-07T19:58:44 --> # PRTR กำไรสุทธิ Q2/69 ลดลง YoY รับแรงกดดันจาก Recruitment ชี้ Outsourcing ยังแกร่ง ## รายได้รวม Q2/69 พลิกโต YoY 2.2% แต่กำไรสุทธิหดตัว 18% จากต้นทุน Recruitment ที่สูงขึ้น ขณะที่ Outsourcing ยังเติบโตต่อเนื่อง บริษัท พีอาร์ทีอาร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ PRTR รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 โดยมีรายได้รวมอยู่ที่ 1,953.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ภาพรวมรายได้จะปรับตัวดีขึ้น แต่กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่กลับลดลงถึง 18.0% มาอยู่ที่ 47.0 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากผลประกอบการของธุรกิจ Recruitment ที่อ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ธุรกิจ Outsourcing ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักและมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน **หัวใจกำไรในไตรมาส 2/2569 ของ PRTR คือ การหดตัวของกำไรสุทธิที่ 18.0% YoY แม้รายได้รวมจะเติบโต 2.2% YoY โดยมีสาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (GP Margin) ของธุรกิจ Recruitment ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ** **1) หัวใจคืออะไร** หัวใจหลักที่ส่งผลให้กำไรสุทธิของ PRTR ในไตรมาส 2/2569 ปรับลดลง คือ **อัตรากำไรขั้นต้น (GP Margin) ของธุรกิจ Recruitment ที่ลดลงอย่างมาก** จาก 54.9% ใน Q2/2568 เหลือเพียง 48.3% ใน Q2/2569 ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อกำไรสุทธิ แม้ว่าธุรกิจ Outsourcing ซึ่งเป็นธุรกิจหลักจะยังคงเติบโตได้ดีและมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ทรงตัว **2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น** เอกสารไม่ได้ระบุสาเหตุที่ชัดเจนของการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นในธุรกิจ Recruitment โดยตรง แต่จากข้อมูลที่ระบุว่า "รายได้ต่อการบรรจุ ของกลุ่มดังกล่าวลดลงร้อยละ 30.9" และ "บริษัทฯ ยังคงลงทุนยกระดับความสามารถของนักสรรหาและเครื่องมือจับคู่ผู้สมัครด้วยเทคโนโลยี" อาจบ่งชี้ได้ว่า บริษัทฯ อาจต้องปรับลดค่าธรรมเนียมการสรรหา หรือมีต้นทุนในการสรรหาที่สูงขึ้น เพื่อรักษาฐานลูกค้าหรือเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันในภาวะที่ตลาดแรงงานมีการแข่งขันสูง หรือลูกค้าองค์กรมีความระมัดระวังในการใช้จ่ายมากขึ้น ส่งผลให้รายได้จากการสรรหาต่อตำแหน่งงานลดลง ในขณะที่ต้นทุนการให้บริการยังคงอยู่ หรือเพิ่มขึ้น **3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** ฝ่ายจัดการประเมินว่าธุรกิจ Recruitment จะยังคง **"ผันผวนตามวัฏจักรการจ้างงาน"** ในระยะสั้น ซึ่งบ่งชี้ว่าผลประกอบการในส่วนนี้อาจยังไม่แน่นอนในระยะใกล้ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงลงทุนในเครื่องมือและบุคลากรเพื่อรองรับการฟื้นตัวของตลาดแรงงาน ซึ่งอาจส่งผลดีต่ออัตรากำไรในอนาคตหากตลาดฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q2/69 เติบโต 2.2% YoY** แตะ 1,953.6 ล้านบาท โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจ Outsourcing ที่กลับมาขยายตัว 2.5% YoY * **กำไรสุทธิส่วนบริษัทใหญ่ Q2/69 ลดลง 18.0% YoY** อยู่ที่ 47.0 ล้านบาท เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจ Recruitment หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ * **ธุรกิจ Outsourcing ยังคงเป็นแกนหลัก** รายได้เติบโต 0.7% YoY ใน 6 เดือนแรก และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะการขยายบริการไปยังกลุ่มพนักงานรายวัน * **ธุรกิจ Recruitment ชะลอตัว** รายได้ลดลง 7.5% YoY ใน 6 เดือนแรก และ 18.3% YoY ใน Q2/69 จากการชะลอการตัดสินใจจ้างงานของลูกค้าองค์กร * **ธุรกิจ Training (The Blacksmith) เติบโตโดดเด่น** รายได้พุ่ง 71.9% YoY ใน 6 เดือนแรก จากความต้องการอบรม On-site ที่เพิ่มขึ้น * **ธุรกิจ HRIS Platform (Pinno) เติบโตต่อเนื่อง** รายได้เพิ่ม 8.2% YoY ใน 6 เดือนแรก จากการขยายฐานลูกค้าและรายได้ประจำ * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) เพิ่มขึ้น 9.1% YoY** ใน 6 เดือนแรก จากการรวมงบ PRTR Plus และการจัดตั้งฝ่ายพัฒนาธุรกิจ * **ฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่ง** อัตราส่วนสภาพคล่อง 3.86 เท่า และ D/E 0.46 เท่า ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2569 บริษัทฯ มีรายได้รวม 3,827.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.8% YoY โดยมีธุรกิจ Outsourcing เป็นกลไกหลัก เติบโต 0.7% ขณะที่ธุรกิจฝึกอบรม (The Blacksmith) เติบโตสูงถึง 71.9% และแพลตฟอร์ม HRIS (Pinno) เติบโต 8.2% อย่างไรก็ตาม ธุรกิจ Recruitment ปรับลดลง 7.5% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นรวมเพิ่มขึ้นเพียง 1.2% เป็น 338.0 ล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวที่ 8.8% ในส่วนของกำไรสุทธิ ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ในงวดหกเดือนลดลง 10.1% YoY อยู่ที่ 101.0 ล้านบาท โดยเฉพาะในไตรมาส 2/2569 กำไรสุทธิลดลง 18.0% YoY มาอยู่ที่ 47.0 ล้านบาท แม้รายได้รวมจะเติบโต 2.2% YoY เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจ Recruitment ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 9.1% YoY ใน 6 เดือนแรก จากการรวมงบ PRTR Plus และการจัดตั้งฝ่ายพัฒนาธุรกิจ ## โอกาส * **การเติบโตต่อเนื่องของธุรกิจ Outsourcing:** แนวโน้มองค์กรที่มุ่งบริหารต้นทุนแรงงานอย่างมีประสิทธิภาพและความต้องการแรงงานที่ยืดหยุ่น เป็นปัจจัยสนับสนุนความต้องการบริการ Outsourcing อย่างต่อเนื่อง * **การเติบโตของธุรกิจ Training และ HRIS Platform:** ธุรกิจฝึกอบรม (The Blacksmith) มีการเติบโตสูงจากการอบรม On-site และหลักสูตรเฉพาะทาง ส่วน HRIS Platform (Pinno) มีแนวโน้มเติบโตจากการขยายฐานลูกค้าและรายได้ประจำ (Recurring Income) ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูง * **การบูรณาการ PRTR Plus:** การรวมกิจการเป็นไปตามแผน ช่วยสร้างโอกาสในการ Cross-selling และเสริมศักยภาพการให้บริการ Outsourcing โดยรวม * **การลงทุนในเทคโนโลยี:** การยกระดับความสามารถนักสรรหาและเครื่องมือจับคู่ผู้สมัครด้วยเทคโนโลยี จะช่วยรองรับการฟื้นตัวของตลาดแรงงานในธุรกิจ Recruitment ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของธุรกิจ Recruitment:** ธุรกิจนี้ยังคงผันผวนตามวัฏจักรการจ้างงาน และได้รับผลกระทบจากการชะลอการตัดสินใจจ้างงานของลูกค้าองค์กร * **ผลกระทบจากมาตรการภาษีนำเข้าสหรัฐฯ และความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์:** ปัจจัยภายนอกเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมลูกค้า โดยเฉพาะกลุ่มที่ผลิตเพื่อส่งออก และอาจกระทบกำลังซื้อและการส่งออกในระยะสั้น * **ต้นทุนแรงงาน:** ภาวะแรงงานตึงตัวอาจกดดันต้นทุนแรงงาน ซึ่งเป็นต้นทุนหลักของธุรกิจ Outsourcing * **การแข่งขันในธุรกิจ Recruitment:** มีผู้ให้บริการจำนวนมาก ทำให้การแข่งขันสูง และอาจส่งผลต่ออัตรากำไร ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจ Recruitment:** จะสามารถฟื้นตัวกลับมาได้หรือไม่ หรือจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ * **การเติบโตของธุรกิจ HRIS Platform (Pinno):** ความสามารถในการเพิ่มสัดส่วนรายได้ประจำและอัตรากำไรขั้นต้นในระยะยาว * **การขยายบริการ Outsourcing ไปยังกลุ่มพนักงานรายวัน:** จะช่วยเพิ่มฐานพนักงานและรายได้ตามเป้าหมายหรือไม่ * **ผลกระทบจากปัจจัยภายนอก:** มาตรการภาษีสหรัฐฯ และความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์ จะส่งผลกระทบต่อลูกค้ากลุ่มใดบ้าง และมากน้อยเพียงใด * **การควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร:** จะสามารถปรับลดสัดส่วนต่อรายได้ลงได้หรือไม่เมื่อฐานรายได้ขยายตัว ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้ Outsourcing:** ยังคงเป็นรายได้หลัก คิดเป็น 96.1% ของรายได้รวม 6 เดือนแรก เติบโต 0.7% YoY โดยมีแรงหนุนจากการรับรู้รายได้เต็มงวดของสัญญาลูกค้าใหม่ และการกลับมาขยายตัว 5.1% QoQ ใน Q2/69 หลังการปรับฐานใน Q1/69 โดยมีแผนขยายบริการไปยังกลุ่มพนักงานรายวันใน Q3/69 * **รายได้ Recruitment:** ลดลง 7.5% YoY ใน 6 เดือนแรก และ 18.3% YoY ใน Q2/69 จากการชะลอการจ้างงานของลูกค้าองค์กร โดยเฉพาะกลุ่ม Automotive, Machinery, Logistics และ Services แม้จำนวนการบรรจุงานรวมเพิ่มขึ้น 24.7% แต่รายได้ต่อการบรรจุลดลง * **รายได้ Training (The Blacksmith):** เติบโตโดดเด่น 71.9% YoY ใน 6 เดือนแรก จากความต้องการอบรม On-site และหลักสูตรเฉพาะทาง * **รายได้ HRIS (Pinno):** เติบโต 8.2% YoY ใน 6 เดือนแรก จากการขยายฐานลูกค้าและรายได้ประจำที่มีอัตรากำไรสูง * **โครงสร้างลูกค้า:** กระจายตัวในหลากหลายอุตสาหกรรม โดย Consumer Electronics ยังใหญ่สุดที่ 23% แต่กลุ่ม Wholesale/Retail & Fashion เติบโตสูงสุด 54% * **โครงสร้างกำลังคน:** กลุ่ม PC ยังคงสัดส่วนสูงสุด 38% และกลุ่ม Driver เติบโตมากที่สุด 376 คน สอดคล้องกับการขยายฐานลูกค้าค้าปลีก ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 2,389.7 ล้านบาท ลดลง 1.2% จากสิ้นปี 2568 โดยสินทรัพย์หมุนเวียนคิดเป็น 85.9% ส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้การค้าและเงินสด หนี้สินรวมอยู่ที่ 745.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.3% จากสิ้นปี 2568 ทำให้สัดส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 31.2% ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 5.0% มาอยู่ที่ 1,643.8 ล้านบาท เป็นผลมาจากการจ่ายเงินปันผล 180.0 ล้านบาทใน Q2/69 อัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 3.86 เท่า และ D/E อยู่ที่ 0.46 เท่า ซึ่งยังคงแข็งแกร่ง กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานใน 6 เดือนแรกติดลบ 132.5 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนที่บวก 113.4 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการที่ปีนี้ไม่มีรายการเงินคืนภาษีหัก ณ ที่จ่ายจำนวนมากเหมือนปีก่อน และมีลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น ## สรุปท้าย PRTR ในไตรมาส 2/2569 เผชิญแรงกดดันจากธุรกิจ Recruitment ที่มีอัตรากำไรลดลง ส่งผลให้กำไรสุทธิหดตัว แม้รายได้รวมจะเติบโตได้จากการขับเคลื่อนของธุรกิจ Outsourcing ที่ยังคงแข็งแกร่ง และการเติบโตที่น่าสนใจของธุรกิจ Training และ HRIS Platform อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของธุรกิจ Recruitment และความไม่แน่นอนจากปัจจัยภายนอกยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตา ขณะที่ฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่ง และบริษัทฯ ยังคงเดินหน้าลงทุนเพื่อการเติบโตในระยะยาว