สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7249 out_tok=2562 at=2026-07-26T00:15:55 --> # PMTA กำไรสุทธิ Q4/2564 พุ่ง 61% รับปริมาณ-ราคาปุ๋ย NPK ฟื้นตัวแรง ## รายได้-กำไรโตตามฤดูกาลเพาะปลูกและความต้องการทดแทนปุ๋ยเคมีเดี่ยว ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบพุ่งกดดัน GPM บริษัท พีเอ็ม โทรีเซน เอเชีย โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ PMTA รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2564 เติบโตอย่างโดดเด่น โดยมีกำไรสุทธิ 62.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 61% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของปริมาณและราคาขายปุ๋ย NPK ประกอบกับความต้องการทดแทนปุ๋ยเคมีเดี่ยวที่ราคาปรับสูงขึ้นในตลาดเวียดนาม อย่างไรก็ตาม ต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับลดลง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุตสาหกรรม ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ PMTA ในไตรมาส 4 ปี 2564 คือ **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของปริมาณการขายปุ๋ย NPK และปุ๋ยเคมีเชิงเดี่ยว ประกอบกับราคาขายที่ปรับสูงขึ้น** ซึ่งส่งผลให้รายได้จากการขายเติบโตอย่างมีนัยสำคัญถึง 142% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะลดลงจาก 17.2% ใน Q4/2563 เป็น 14.5% ใน Q4/2564 เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นของปริมาณและราคาขายก็สามารถชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้ ส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 61% เป็น 62.3 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า ความต้องการปุ๋ย NPK ระดับพรีเมียมเพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาส 4 ปี 2564 ทั้งจากความต้องการตามปกติในช่วงฤดูกาลเพาะปลูก และเพื่อทดแทนผลิตภัณฑ์ปุ๋ยเคมีเชิงเดี่ยวที่ราคาปรับสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในประเทศเวียดนาม นอกจากนี้ การฟื้นตัวของตลาดฟิลิปปินส์ยังช่วยหนุนปริมาณการส่งออกให้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยปริมาณขายปุ๋ยรวมในไตรมาส 4/2564 เพิ่มขึ้นถึง 83% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยเฉพาะปุ๋ยเคมีเชิงเดี่ยวที่เพิ่มขึ้น 123% และปุ๋ย NPK ที่เพิ่มขึ้น 73% แม้ว่าราคาวัตถุดิบจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและอุปทานจากจีนที่ลดลง แต่บริษัทได้ทยอยปรับราคาขายสินค้าเพื่อพยายามรักษาระดับความสามารถในการทำกำไร ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 4 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่ปัจจัยที่ขับเคลื่อนการเติบโตนี้มีทั้งส่วนที่เกิดจากฤดูกาลเพาะปลูก ซึ่งเป็นปัจจัยที่เกิดขึ้นเป็นปกติ และส่วนที่เกิดจากการทดแทนปุ๋ยเคมีเดี่ยวที่ราคาปรับสูงขึ้น ซึ่งอาจเป็นปัจจัยชั่วคราว นอกจากนี้ การที่ตลาดแอฟริกาได้รับแรงกดดันจากอัตราค่าระวางสินค้าที่สูงและขาดการสนับสนุนทางการเงิน ส่งผลให้ปริมาณการส่งออกลดลงในปี 2564 ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาต่อไป การที่ฝ่ายจัดการระบุว่า "บริษัทได้ทยอยปรับราคาขายสินค้าเพื่อพยายามรักษาระดับอัตราความสามารถในการทำกำไรของบริษัทอย่างต่อเนื่อง" บ่งชี้ถึงความพยายามในการบริหารจัดการต้นทุนและราคาขาย แต่ความผันผวนของราคาวัตถุดิบและอัตราค่าระวางยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องเฝ้าระวัง ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q4/2564 เติบโต 61% YoY** แตะ 62.3 ล้านบาท จาก 38.7 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการขาย Q4/2564 พุ่ง 142% YoY** เป็น 1,661.7 ล้านบาท จาก 687.3 ล้านบาท * **ปริมาณขายปุ๋ยรวม Q4/2564 เพิ่มขึ้น 83% YoY** เป็น 84,693 ตัน หนุนโดยปุ๋ยเคมีเดี่ยวและ NPK ในประเทศ รวมถึงการส่งออกที่ฟื้นตัว * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) Q4/2564 ลดลง** เหลือ 14.5% จาก 17.2% ในปีก่อน แม้กำไรขั้นต้นจะเพิ่มขึ้น 39% YoY เป็น 240.4 ล้านบาท * **EBITDA Q4/2564 เพิ่มขึ้น 28% YoY** เป็น 98.4 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปี 2564 PMTA มีรายได้จากการขายรวม 3,872.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการขายและราคาขายสินค้า NPK กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 6% เป็น 654.8 ล้านบาท แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงจาก 22.2% เป็น 16.9% เนื่องจากสัดส่วนการขายสินค้าที่เปลี่ยนแปลงไปและต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3% เป็น 273.1 ล้านบาท ส่งผลให้ EBITDA เพิ่มขึ้น 12% เป็น 226.2 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิ 133.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42% จากปีก่อน โดยได้รับผลบวกจากการรับรู้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 27.0 ล้านบาท ## โอกาส * **ความต้องการปุ๋ย NPK ระดับพรีเมียมที่เพิ่มขึ้น:** ทั้งจากความต้องการตามปกติและเพื่อทดแทนปุ๋ยเคมีเดี่ยวที่ราคาปรับสูงขึ้น * **การฟื้นตัวของตลาดส่งออก:** โดยเฉพาะตลาดฟิลิปปินส์ที่แสดงสัญญาณการฟื้นตัว * **การเติบโตของผลิตภัณฑ์เคมีเพื่อการเกษตรอื่น:** ยอดขายเพิ่มขึ้น 33% ในปี 2564 จากความพยายามทางการตลาด * **รายได้จากการบริการจัดการพื้นที่โรงงาน:** เพิ่มขึ้น 31% จากความต้องการใช้พื้นที่เก็บสินค้าที่เพิ่มขึ้น ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและอุปทานจากจีนที่ลดลงส่งผลให้ต้นทุนวัตถุดิบปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง * **อัตราค่าระวางสินค้าที่สูง:** ส่งผลกระทบต่อตลาดส่งออก โดยเฉพาะตลาดแอฟริกา * **ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ:** จากการระบาดของโควิด-19 ที่ยังคงส่งผลกระทบต่อภาพรวมเศรษฐกิจ * **การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการขายสินค้า:** ส่งผลต่ออัตรากำไรขั้นต้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาวัตถุดิบและผลกระทบต่อ GPM * การปรับตัวของราคาขายสินค้าเพื่อรักษาระดับความสามารถในการทำกำไร * การฟื้นตัวของตลาดส่งออก โดยเฉพาะตลาดแอฟริกา * ความต้องการปุ๋ยเคมีเดี่ยวในตลาดเวียดนาม และผลกระทบต่อการทดแทนปุ๋ย NPK * การบริหารจัดการต้นทุนค่าขนส่งและค่าระวาง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Utilization Rate โดยตรง แต่ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญใน Q4/2564 บ่งชี้ถึงการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้น * **Order Book:** ไม่ได้ระบุข้อมูล Order Book โดยตรง แต่การเติบโตของปริมาณการขายและการฟื้นตัวของตลาดบ่งชี้ถึงคำสั่งซื้อที่เข้ามาอย่างต่อเนื่อง * **ราคาวัตถุดิบ:** มีการกล่าวถึงราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยกดดัน GPM * **GPM:** ปรับลดลงจาก 22.2% ในปี 2563 เป็น 16.9% ในปี 2564 และจาก 17.2% ใน Q4/2563 เป็น 14.5% ใน Q4/2564 * **ส่งออก:** ปริมาณการส่งออก Q4/2564 เพิ่มขึ้น 126% YoY เป็น 18,074 ตัน แต่สำหรับทั้งปี 2564 ปริมาณส่งออกลดลง 39% YoY เนื่องจากตลาดแอฟริกาได้รับผลกระทบจากค่าระวางที่สูง * **ค่าเงิน:** มีการรับรู้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 27.0 ล้านบาทในปี 2564 และมีผลกระทบจากการแปลงค่าอัตราแลกเปลี่ยนต่ออาคารและอุปกรณ์ * **สินค้าคงคลัง:** สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 289.9 ล้านบาท ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2564 PMTA มีสินทรัพย์รวม 2,439.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 367.1 ล้านบาท โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียน 1,854.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากลูกหนี้การค้าและสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น หนี้สินรวม 768.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากเจ้าหนี้การค้าและเงินกู้ยืมระยะสั้น ส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 1,671.7 ล้านบาท กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 35.3 ล้านบาท โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นปี 345.7 ล้านบาท อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) อยู่ที่ 2.8 เท่า ## สรุปท้าย PMTA โชว์ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2564 เติบโตโดดเด่นจากแรงหนุนของปริมาณและราคาขายปุ๋ยที่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะปุ๋ยเคมีเดี่ยวและ NPK ในประเทศ รวมถึงการส่งออกที่กลับมาดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรขั้นต้น แม้ว่าบริษัทจะพยายามปรับราคาขายเพื่อบริหารจัดการ แต่ความผันผวนของราคาวัตถุดิบและค่าระวางสินค้ายังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป ขณะที่โอกาสจากการเติบโตของผลิตภัณฑ์อื่นและรายได้ค่าเช่าพื้นที่โรงงานยังคงเป็นปัจจัยบวกที่น่าสนใจ