สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7959 out_tok=2751 at=2026-07-25T22:56:13 --> # PDJ กำไร Q3/2566 ดิ่ง 91.7% สวนทางยอดขาย Omni-channel โต ## รายได้ฐานการผลิตวูบกระทบกำไร ขณะอินเดียหนุนยอดขายช่องทางใหม่ บริษัท แพรนด้า จิวเวลรี่ จำกัด (มหาชน) หรือ PDJ รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 6.13 ล้านบาท ลดลงถึง 91.73% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 74.08 ล้านบาท แม้รายได้รวมจะลดลง 9.25% เป็น 937.14 ล้านบาท แต่ปัจจัยสำคัญที่กดดันกำไรคืออัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จากการที่คำสั่งซื้อในฐานการผลิตหลักซึ่งมีกำไรต่ำกว่า หันมามีสัดส่วนมากขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายการตลาดและค่าใช้จ่ายทางการเงินปรับตัวสูงขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ PDJ ในไตรมาส 3 ปี 2566 ดิ่งลงอย่างมาก คือ **การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนคำสั่งซื้อในฐานการผลิตหลักที่ทำกำไรได้น้อยลง** ประกอบกับ **ต้นทุนขายที่ปรับตัวสูงขึ้น** ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของ PDJ ลดลงอย่างมากในไตรมาส 3 ปี 2566 คือ **การที่ฐานการผลิตหลักมีสัดส่วนคำสั่งซื้อที่ทำกำไรได้น้อยลง** โดยเฉพาะคำสั่งซื้อที่เป็นงานทอง ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่า โดยอัตรากำไรขั้นต้นของฐานการผลิตลดลงจาก 21.69% ในปีก่อน เหลือเพียง 12.22% ในไตรมาสนี้ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมของกลุ่มบริษัทลดลงจาก 26.52% เหลือ 19.91% นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารยังปรับตัวสูงขึ้น 6.27% จากการกลับมาเพิ่มค่าใช้จ่ายกิจกรรมการตลาด และค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้น 49.25% จากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูงขึ้น ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนคำสั่งซื้อในฐานการผลิตหลักเป็นผลมาจาก **คำสั่งซื้อจากตลาดหลักชะลอตัว** เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในตลาดส่งออกหลักของบริษัทที่อยู่ในยุโรปและอเมริกา ทำให้บริษัทต้องหันไปรับคำสั่งซื้อที่มีอัตรากำไรต่ำกว่าเพื่อรักษาปริมาณการผลิต ขณะเดียวกัน การที่ยอดขายในกลุ่ม Omni-channel โดยเฉพาะในประเทศอินเดียเติบโตได้ดีถึง 8% และมีการเริ่มดำเนินการผลิตในประเทศเพื่อรองรับกำลังซื้อที่เพิ่มขึ้น ก็เป็นปัจจัยที่ทำให้ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายการตลาดในส่วนนี้ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่ายอดขายในกลุ่ม Omni-channel โดยเฉพาะในอินเดียจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่คำสั่งซื้อจากตลาดหลักในยุโรปและอเมริกาที่ชะลอตัวนั้น ฝ่ายจัดการไม่ได้ระบุแนวโน้มที่ชัดเจนว่าจะฟื้นตัวเมื่อใด การที่บริษัทต้องพึ่งพิงคำสั่งซื้อที่มีกำไรต่ำลงเพื่อรักษาปริมาณการผลิต อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นในระยะสั้นถึงกลาง หากสถานการณ์เศรษฐกิจโลกยังคงมีความไม่แน่นอนสูง ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2566 ลดลง 91.73%** อยู่ที่ 6.13 ล้านบาท จาก 74.08 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการขาย Q3/2566 ลดลง 9.25%** อยู่ที่ 937.14 ล้านบาท จาก 1,032.63 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น Q3/2566 หดตัว 24.92%** อยู่ที่ 19.91% จาก 26.52% ในปีก่อน * **ยอดขายฐานการผลิตหลักลดลง 14%** จากคำสั่งซื้อชะลอตัวในตลาดยุโรปและอเมริกา * **ยอดขาย Omni-channel เพิ่มขึ้น 8%** โดยเฉพาะการเติบโตในประเทศอินเดีย * **ค่าใช้จ่ายการตลาดและค่าใช้จ่ายทางการเงินปรับตัวสูงขึ้น** ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2566 PDJ มีรายได้จากการขาย 937.14 ล้านบาท ลดลง 9.25% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากยอดขายในฐานการผลิตซึ่งคิดเป็น 75% ของยอดขายโดยรวม ลดลง 14% เนื่องจากคำสั่งซื้อจากตลาดหลักในยุโรปและอเมริกาชะลอตัว ในขณะที่ยอดขายในกลุ่ม Omni-channel ซึ่งคิดเป็น 25% ของยอดขายโดยรวม เพิ่มขึ้น 8% โดยเฉพาะการเติบโตอย่างต่อเนื่องในประเทศอินเดีย อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 26.52% ในปีก่อน เหลือ 19.91% ในไตรมาสนี้ สาเหตุหลักมาจากการที่ฐานการผลิตได้รับคำสั่งซื้องานทองมากขึ้น ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่า โดยอัตรากำไรขั้นต้นของงานทองลดลงจาก 21.69% เหลือ 12.22% ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 6.27% เป็น 159.89 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการกลับมาเพิ่มค่าใช้จ่ายกิจกรรมการตลาด เช่น ค่าเดินทาง ค่าร่วมงานแฟร์ รวมถึงค่าใช้จ่ายที่สอดคล้องกับยอดขายในอินเดีย ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานลดลงอย่างมากจาก 123.38 ล้านบาท เหลือ 26.74 ล้านบาท นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้น 49.25% เป็น 7.91 ล้านบาท จากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูงขึ้น และมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 12.05 ล้านบาท โดยรวมแล้ว กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 6.13 ล้านบาท ลดลง 91.73% จาก 74.08 ล้านบาทในปีก่อน สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 53.05 ล้านบาท พลิกจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 142.27 ล้านบาท โดยรายได้จากการขายลดลง 13.69% เป็น 2,291.50 ล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 25.11% เหลือ 21.08% ## โอกาส * **การเติบโตของช่องทาง Omni-channel:** โดยเฉพาะในประเทศอินเดียที่ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง และการเริ่มดำเนินการผลิตในประเทศเพื่อรองรับกำลังซื้อที่เพิ่มขึ้น * **การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบ:** การนำธุรกรรม Gold Lease มาใช้ในกลุ่ม Omni-channel ในประเทศไทย เพื่อป้องกันความเสี่ยงในสินค้าคงเหลือทองคำ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของเศรษฐกิจโลก:** ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในตลาดส่งออกหลัก (ยุโรปและอเมริกา) อาจส่งผลกระทบต่อคำสั่งซื้อในอนาคต * **การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนคำสั่งซื้อ:** การพึ่งพิงคำสั่งซื้อที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำลง อาจกดดันความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว * **อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูงขึ้น:** ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มสูงขึ้น * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** การแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับเงินบาท ส่งผลให้เกิดผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มคำสั่งซื้อจากตลาดหลักในยุโรปและอเมริกา จะฟื้นตัวได้เมื่อใด * ความสามารถในการรักษาสัดส่วนคำสั่งซื้อที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง * การเติบโตของยอดขายในช่องทาง Omni-channel โดยเฉพาะในประเทศอินเดีย * ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูงขึ้นต่อค่าใช้จ่ายทางการเงิน * การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบทองคำ และผลกระทบจากราคาตลาด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) * **ยอดขาย:** รายได้จากการขายลดลง 9.25% ในไตรมาส 3/2566 โดยยอดขายจากฐานการผลิตหลักลดลง 14% ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 75% ของยอดขายรวม สะท้อนถึงการชะลอตัวของตลาดส่งออกหลัก ในขณะที่ยอดขาย Omni-channel ซึ่งคิดเป็น 25% ของยอดขายรวม เติบโต 8% โดยมีอินเดียเป็นตลาดหลักที่เติบโตต่อเนื่อง * **ต้นทุนวัตถุดิบ:** อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากสัดส่วนคำสั่งซื้อจากฐานการผลิตที่ทำกำไรได้น้อยลง (งานทอง) เพิ่มขึ้น * **ค่าใช้จ่ายการตลาด:** มีการกลับมาเพิ่มค่าใช้จ่ายกิจกรรมการตลาด เช่น ค่าเดินทาง ค่าร่วมงานแฟร์ เพื่อกระตุ้นยอดขาย * **ช่องทางขาย:** ช่องทาง Omni-channel โดยเฉพาะในอินเดีย เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 3,665.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.32% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น รวมถึงสินค้าคงเหลือระหว่างผลิต ขณะที่ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ลดลงจากค่าเสื่อมราคา หนี้สินรวมและส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 3,665.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.32% จากสิ้นปี 2565 โดยหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นจากการสั่งซื้อวัตถุดิบเพื่อเตรียมการผลิตในไตรมาสถัดไป สำหรับงบกระแสเงินสด 9 เดือนแรกปี 2566 กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน 81.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ติดลบ 11.95 ล้านบาท โดยมีเงินสดเพิ่มขึ้นจากเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นที่เพิ่มขึ้น และมีเงินสดใช้ไปในสินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนใช้ไปสุทธิ 27.77 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นการจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินใช้ไปสุทธิ 106.91 ล้านบาท มาจากการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวและจ่ายเงินปันผล ## สรุปท้าย หัวใจสำคัญที่กดดันผลประกอบการของ PDJ ในไตรมาส 3 ปี 2566 คือการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนคำสั่งซื้อในฐานการผลิตหลักที่ทำกำไรได้น้อยลง ประกอบกับต้นทุนขายที่สูงขึ้น ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าช่องทาง Omni-channel โดยเฉพาะในอินเดียจะยังคงเติบโตได้ดี แต่ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ในขณะที่การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและการขยายช่องทาง Omni-channel เป็นโอกาสสำคัญในการฟื้นฟูผลประกอบการในอนาคต