สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7710 out_tok=2836 at=2026-07-25T19:07:40 --> # KWM ปี 2565 กำไรสุทธิวูบ 64% รับต้นทุนพุ่ง-ยอดขายหด ## รายได้-กำไรหดหนักจากต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง-กำลังซื้อแผ่ว ฝ่ายจัดการชี้ปัจจัยเศรษฐกิจ-ภัยธรรมชาติกระทบ บริษัท เค. ดับบลิว. เม็ททัล เวิร์ค จำกัด (มหาชน) หรือ KWM รายงานผลประกอบการปี 2565 มีกำไรสุทธิ 29.86 ล้านบาท ลดลง 63.95% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้จากการขายที่ลดลง 16.64% ประกอบกับต้นทุนขายและต้นทุนบริการที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลงอย่างมาก ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารและต้นทุนทางการเงินก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรของ KWM ในปี 2565 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก **ต้นทุนวัตถุดิบและต้นทุนการผลิตที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจาก 24.15% ในปี 2564 เหลือเพียง 17.90% ในปี 2565 ประกอบกับ **รายได้จากการขายที่ลดลง 16.64%** จาก 567.30 ล้านบาท เหลือ 472.90 ล้านบาท ทำให้ภาพรวมกำไรสุทธิลดลงถึง 63.95% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การปรับตัวสูงขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบและต้นทุนการผลิตเกิดจากหลายปัจจัย ได้แก่ ต้นทุนวัตถุดิบทางตรงและทางอ้อมที่สูงขึ้น รวมถึงต้นทุนการผลิตอื่นๆ ในขณะที่รายได้จากการขายที่ลดลงมีสาเหตุหลักมาจากกำลังซื้อของลูกค้าที่ลดลงจากสถานการณ์เงินเฟ้อและสภาพเศรษฐกิจปัจจุบัน นอกจากนี้ สภาพอากาศที่แปรปรวนทำให้เกิดน้ำท่วมในหลายพื้นที่ส่งผลกระทบต่อผลผลิตทางการเกษตร และการที่แรงงานกลับสู่ภาคอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวและบริการมากขึ้น ทำให้ความต้องการสินค้าอุปกรณ์การเกษตรลดน้อยลง ปัจจัยเหล่านี้ล้วนส่งผลให้ยอดขายสินค้าลดลงในเกือบทุกผลิตภัณฑ์ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ จากข้อมูลในเอกสาร **ยังไม่ชัดเจนว่าจะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** โดยฝ่ายจัดการระบุว่าสถานการณ์เงินเฟ้อและสภาพเศรษฐกิจปัจจุบันส่งผลต่อกำลังซื้อของลูกค้า ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามสภาวะเศรษฐกิจโลกและมาตรการภาครัฐ ส่วนผลกระทบจากสภาพอากาศและปรากฏการณ์ลานีญานั้นเป็นปัจจัยที่คาดการณ์ได้ยากและมีลักษณะเป็นครั้งคราว อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทมีการลงทุนในไลน์การผลิตใหม่และเครื่องจักรเพิ่มเติม อาจส่งผลต่อต้นทุนค่าใช้จ่ายในอนาคตได้เช่นกัน ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 2565 ลดลง 63.95%** อยู่ที่ 29.86 ล้านบาท จาก 82.84 ล้านบาทในปี 2564 * **รายได้จากการขายปี 2565 หดตัว 16.64%** อยู่ที่ 472.90 ล้านบาท จาก 567.30 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้นลดลง** จาก 24.15% ในปี 2564 เหลือ 17.90% ในปี 2565 * **ต้นทุนขายและต้นทุนบริการเพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่มากกว่ารายได้** โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนวัตถุดิบและต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 9.39%** จาก 34.09 ล้านบาท เป็น 37.29 ล้านบาท * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 64.71%** จาก 3.74 ล้านบาท เป็น 6.16 ล้านบาท สาเหตุหลักจากมูลค่าการนำเข้าวัตถุดิบที่สูงขึ้นและการอ่อนค่าของเงินบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและการให้บริการเท่ากับ 472.90 ล้านบาท ลดลง 16.64% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีสาเหตุหลักมาจากกำลังซื้อของลูกค้าที่ลดลงจากสถานการณ์เงินเฟ้อและสภาพเศรษฐกิจ รวมถึงผลกระทบจากสภาพอากาศที่แปรปรวนและปรากฏการณ์ลานีญา ทำให้ผลผลิตทางการเกษตรได้รับความเสียหาย และการที่แรงงานกลับไปสู่ภาคอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวและบริการมากขึ้น ทำให้ความต้องการสินค้าอุปกรณ์การเกษตรลดลง ส่งผลให้ยอดขายสินค้าลดลงในเกือบทุกผลิตภัณฑ์ ต้นทุนขายและต้นทุนบริการสำหรับปี 2565 ลดลง 9.77% แต่เป็นการลดลงที่มีสัดส่วนน้อยกว่าการลดลงของรายได้ ทำให้ต้นทุนขายคิดเป็น 82.10% ของรายได้ เพิ่มขึ้นจาก 75.85% ในปีก่อนหน้า สาเหตุสำคัญมาจากต้นทุนในการผลิตที่ปรับสูงขึ้นมาก ทั้งต้นทุนวัตถุดิบทางตรงและทางอ้อม รวมถึงต้นทุนการผลิตอื่นๆ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2565 อยู่ที่ 17.90% ลดลงจาก 24.15% ในปี 2564 ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 9.39% เป็น 37.29 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานตามจำนวนพนักงานที่เพิ่มขึ้น การปรับสวัสดิการ ค่าเช่าโกดัง และค่าเสื่อมราคาของเครื่องจักรไลน์การผลิตที่ 3 ซึ่งยังไม่ได้เริ่มทำการผลิต ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นอย่างมาก 64.71% เป็น 6.16 ล้านบาท สาเหตุมาจากมูลค่าการนำเข้าวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นจากราคาเหล็กที่สูงขึ้นและการอ่อนค่าของเงินบาท รวมถึงการกู้ยืมเงินระยะยาวในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2564 ทำให้ปี 2565 มีรายการดอกเบี้ยเงินกู้ยืมเต็มปี ส่งผลให้กำไรสุทธิสำหรับปี 2565 อยู่ที่ 29.86 ล้านบาท ลดลง 63.95% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ## โอกาส * การลงทุนในไลน์การผลิตที่ 3 และเครื่องจักรใหม่ อาจเป็นการเพิ่มศักยภาพในการผลิตและขยายฐานลูกค้าในอนาคต * การมุ่งเน้นการทำตลาดผ่านช่องทางออนไลน์และการออกงานแสดงสินค้าทั้งในและต่างประเทศ อาจช่วยเพิ่มโอกาสในการเข้าถึงลูกค้าใหม่ๆ ## ความเสี่ยง * **ความเสี่ยงด้านต้นทุนวัตถุดิบ:** ราคาวัตถุดิบ เช่น เหล็ก มีความผันผวนสูง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนการผลิตและอัตรากำไร * **ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจ:** สถานการณ์เงินเฟ้อและสภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัว อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของลูกค้าและยอดขายของบริษัท * **ความเสี่ยงด้านสภาพอากาศ:** ปรากฏการณ์ลานีญาและสภาพอากาศที่แปรปรวน อาจส่งผลกระทบต่อภาคเกษตรกรรม ซึ่งเป็นตลาดหลักของบริษัท * **ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน:** การอ่อนค่าของเงินบาทส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้าวัตถุดิบสูงขึ้น และเพิ่มภาระต้นทุนทางการเงิน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาวัตถุดิบหลัก เช่น เหล็ก และผลกระทบต่อต้นทุนการผลิต * ทิศทางกำลังซื้อของลูกค้า และการฟื้นตัวของภาคเกษตรกรรม * ความคืบหน้าในการเดินเครื่องจักรไลน์การผลิตที่ 3 และผลต่อปริมาณการผลิตและต้นทุน * การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินท่ามกลางภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นและค่าเงินบาทที่ผันผวน * แผนการตลาดและการขยายช่องทางขายเพื่อชดเชยยอดขายที่ลดลง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Utilization Rate โดยตรง แต่การที่ต้นทุนขายและต้นทุนบริการลดลงน้อยกว่ารายได้ และมีการกล่าวถึงการลงทุนในไลน์การผลิตที่ 3 บ่งชี้ว่าอาจยังไม่ได้มีการใช้กำลังการผลิตเต็มที่ หรือมีการลงทุนเพื่อรองรับคำสั่งซื้อในอนาคต * **Order Book:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Order Book โดยตรง แต่การที่รายได้จากการขายลดลง อาจสะท้อนถึงปริมาณคำสั่งซื้อที่ลดลงในช่วงที่ผ่านมา * **ราคาวัตถุดิบ:** มีการระบุชัดเจนว่าต้นทุนวัตถุดิบทางตรงและทางอ้อมปรับสูงขึ้นมาก โดยเฉพาะราคาเหล็ก ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรขั้นต้น * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 24.15% ในปี 2564 เหลือ 17.90% ในปี 2565 * **ส่งออก:** มีการกล่าวถึงการออกงานแสดงสินค้าต่างประเทศ ซึ่งอาจเป็นช่องทางหนึ่งในการเพิ่มยอดขาย แต่ไม่ได้ระบุสัดส่วนรายได้จากการส่งออก * **ค่าเงิน:** การอ่อนค่าของเงินบาทส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินสูงขึ้นจากการนำเข้าวัตถุดิบ * **สินค้าคงคลัง:** สินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2565 เพิ่มขึ้น 6.20% เป็น 291.35 ล้านบาท จาก 274.35 ล้านบาท โดยมีสาเหตุมาจากยอดขายที่ลดลงในช่วงปลายปีเกินคาด และต้นทุนสินค้าคงเหลือที่สูงขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 645.76 ล้านบาท ลดลง 11.64% จากปีก่อนหน้า โดยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 79.76% เหลือ 28.26 ล้านบาท เนื่องจากกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนสุทธิ 54.30 ล้านบาท เพื่อการลงทุนในไลน์การผลิตและโรงงานที่ 3 รวมถึงกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินสุทธิ 103.77 ล้านบาท จากการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืม ดอกเบี้ย และเงินปันผล ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นลดลง 28.35% สอดคล้องกับรายได้จากการขายที่ลดลง สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 6.20% เป็น 291.35 ล้านบาท เนื่องจากยอดขายลดลงเกินคาดและต้นทุนสินค้าคงเหลือสูงขึ้น ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้น 18.28% เป็น 223.65 ล้านบาท จากการก่อสร้างโรงงานที่ 3 และการลงทุนในเครื่องจักรใหม่ สินทรัพย์สิทธิการใช้เพิ่มขึ้น 136.11% เป็น 24.13 ล้านบาท จากการซื้อเตาเผาและโรบอทไลน์ใหม่ หนี้สินรวมลดลง 35.94% เหลือ 146.62 ล้านบาท โดยเงินกู้ยืมระยะสั้นลดลง 50.77% จากการทยอยจ่ายชำระค่าสินค้าและชะลอการนำเข้าวัตถุดิบ เจ้าหนี้การค้าลดลง 46.76% สอดคล้องกับยอดสั่งซื้อวัตถุดิบลดลง ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเล็กน้อย 0.57% เป็น 499.14 ล้านบาท จากการดำเนินงานในปี 2565 และการจ่ายเงินปันผล ## สรุปท้าย KWM เผชิญปี 2565 ที่ท้าทาย โดยหัวใจหลักที่กดดันผลประกอบการคือต้นทุนวัตถุดิบและต้นทุนการผลิตที่พุ่งสูงขึ้น ประกอบกับรายได้จากการขายที่หดตัวลงจากกำลังซื้อที่อ่อนแอและปัจจัยภายนอก ส่งผลให้กำไรสุทธิและอัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้บริษัทจะมีการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเพื่อเพิ่มศักยภาพในอนาคต แต่ความเสี่ยงด้านต้นทุน ราคาวัตถุดิบ และภาวะเศรษฐกิจยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในรอบถัดไป